美聯儲10月加息概率升至33.2%

商品風暴再度來襲，花旗稱銅價2025年第三季可能下跌10%。

週四（10月15日）投資者對通脹威脅及人工智慧(AI)基礎設施投資背後的債務風險的擔憂主導市場走勢，資金流入美債、黃金尋求避險。10年期美債殖利率跌16個基點最低至5.039%，逼近5%水準；30年期美債殖利率跌14個基點，最低至5.38%；黃金漲1.57%至4169美元，一舉收復美國9月CPI數據以來全部跌幅。

恒指週四盤中失守兩萬四、終場失而復得收 24,062.72（−1.03%），全日成交 2,241 億港元；同一盤面兩極撕裂——內銀三大行齊創新高、避險資金回流消費股，恒生科技卻收跌 2.72% 刷新本輪調整新低、聯想重挫 14% 領跌。南向資金連七週淨買後首次轉向、單日淨流出逾 50 億；上證 3,707 點創近十四個月最低收盤拖累情緒。本文拆解撕裂盤面的三條資金線、關鍵位與三個觀察點。

鑒於10年期美債殖利率或透過房貸、汽車貸款、企業投資與生活成本傳導至選民身上，成為中期選舉的重要政治風險。不排除美債、黃金開啟階段性上漲。 但對於反彈空間而言，投資者需從聯准會政策路徑、能源價格、財政赤字以及海外投資者需求四個方面考量。若在此過程中美國經濟衰退風險加劇，不排除10年期美債殖利率擊穿5%心理關口，並進一步回落考驗4.75%水準甚至4.3%水準。

週五（10月16日）美元指數時段內跌至低位101.72，一舉跌穿102.0水準，創下自10月2日以來兩周新低。美國中期選舉臨近，鑒於10年期美債殖利率或透過房貸、汽車貸款、企業投資與生活成本傳導至選民身上，成為中期選舉的重要政治風險。因此不排除美債殖利率後市進一步回落，美債、黃金開啟階段性上漲。