黃金連續第三天下跌，因歐盟與美國貿易前景明朗，美國與中國的談判成為焦點

• 黃金因避險需求下降而延續跌勢，風險偏好改善。
• 美元因收益率上升、美國經濟數據強勁和貿易緊張局勢緩解而走強。
• XAU/USD跌至3350美元以下的三角支撐位。

美元因收益率上升、經濟數據強勁和貿易緊張局勢緩解而走強，支撐漲勢。

週五，黃金因風險偏好改善、貿易緊張局勢緩解和美元走強而交易走低。
截至發稿時，XAU/USD徘徊在3340美元附近，受到美國國債收益率上升和避險資產需求減弱的壓力。

強勁的收益、韌性的宏觀數據和避險資產需求減弱都對本週的黃金造成了壓力。來自亞洲的實物需求依然疲軟，而更廣泛的市場穩定限制了黃金的上漲空間。從技術角度來看，賣方似乎重新掌控局面，黃金從早些時候接近3349美元的高點回落。

黃金對貿易談判保持敏感，風險情緒轉變

全球貿易緊張局勢的緩解是本週黃金回調的主要驅動因素。美國總統唐納德·特朗普表示，提供更大市場准入的國家可能會獲得優惠關稅待遇，並以最近達成的日本貿易協議作為與歐盟進行持續談判的模型。

根據提議的協議，大多數歐盟商品將面臨15%的基準關稅，顯著低於如果未達成協議將於8月1日生效的30%稅率。

市場的注意力也轉向下週的高風險美中貿易談判。財政部長斯科特·貝森特將在週日到週二期間與中國副總理何立峰在斯德哥爾摩會面，討論延長當前的關稅休戰，該休戰將於8月12日到期。

根據當前協議，美國對中國商品的進口關稅總稅率為55%，而中國對美國商品的進口關稅為10%。55%的關稅率由10%的基準關稅、20%的"芬太尼"關稅和25%的301條款關稅組成。即將舉行的斯德哥爾摩會議將重點討論可能延長這一休戰並解決其他經濟問題。

如果談判破裂，關稅率將恢復到145%針對中國進口和125%針對美國出口，這一發展可能會引發風險情緒的急劇惡化，並重新點燃對黃金的避險需求。

與此同時，中國商務部長王文濤表示支持改善與美國的貿易關係，指出恢復長期經濟穩定的共同利益。他的評論在本週早些時候幫助緩解了市場的擔憂，強化了更廣泛的風險偏好環境。

黃金每日市場動態：美國就業數據和美聯儲預期對黃金施加壓力

• 週五耐用品訂單數據超出分析師預期，儘管報告為負。該報告跟蹤耐用消費品的新訂單，是商業投資和經濟動能的密切關注的代理指標。6月份的數據顯示下降9.3%，低於預期的10.8%的收縮，但遠低於5月份的16.5%的增長。
• 週四，美國初請失業金人數降至217,000，標誌著連續第六週下降，且為4月以來的最低水平。該報告強化了美國勞動力市場的強勁，並減少了美聯儲迅速採取降息行動的壓力。
• 強勁的就業背景支持更高的收益率和美元，對無收益資產如黃金施加壓力。
• 根據CME美聯儲觀察工具，市場目前預計9月份降息25個基點的概率為62.3%，而不變的可能性為36.1%。儘管今年至少有一次降息已被計入，但最近美聯儲的評論表明越來越謹慎。
• 6月聯邦公開市場委員會（FOMC）會議的會議紀要顯示，大多數官員對放鬆貨幣政策持謹慎態度，指出由於進口成本上升而導致的通脹風險，尤其是在貿易爭端未解決的背景下。
• 這使得正在進行的美歐和美中貿易談判的結果尤為重要。未能達成新協議可能會重新引入關稅相關的價格壓力，並使美聯儲的政策路徑複雜化。在這種情況下，投資者可能會回歸黃金，以對沖市場波動和通脹的再度上升。

黃金技術分析：XAU/USD跌至3350美元以下的三角支撐位

黃金在未能維持在3371美元的4月低高移動的23.6%斐波那契回撤位上方後，正在小幅下滑。目前價格緊貼在3341美元的50日簡單移動平均線（SMA）上，XAU/USD正朝著上升三角形的下邊界移動，該邊界在本週早些時候暫時被突破。

下一個關鍵支撐位位於3292美元的38.2%斐波那契水平。如果跌破該區域，可能會暴露出更深的下行風險，目標指向3228美元附近的50%回撤位。

動能也有所減弱，相對強弱指數（RSI）徘徊在48附近，略低於中性水平，表明如果買方未能捍衛當前支撐區，可能會面臨更大的下行風險。

黃金日線圖

為了讓多頭恢復，價格需要突破3350美元，並清晰突破3372美元，這可能為重新測試3400美元打開大門。這個重要的整數關口作為一個堅實的阻力位，突破後可能會導致重新測試週三的高點3439美元，並向6月份的波動高點3452美元邁進。