銅價價差再次飆升 – 荷蘭國際集團

週四，倫敦金屬交易所（LME）銅價差再次飆升。現貨合約的交易溢價超過319美元/噸，相較於週一創下的379美元/噸歷史高點有所回落。同時，LME的即期/次日價差在週四飆升至98美元/噸，創下歷史新高，荷蘭國際集團（ING）商品專家Ewa Manthey和Warren Patterson指出。

銅價可能保持支撐

"價差的緊張是由於LME庫存急劇下降所致，目前庫存已降至2023年8月以來的最低水平。特朗普對是否對銅徵收進口關稅的調查導致LME的在保有量今年下降了80%。在關稅出台之前爭相將銅運往美國的競爭使其他市場變得緊張。Comex銅期貨的交易溢價仍然高於LME和上海期貨交易所（SHFE），這激勵了將銅運往美國。"

"LME銅價在週四也飆升，接近9900美元/噸。我們認為，如果LME庫存持續減少，銅價可能會保持支撐，至少在目前是如此。然而，美國對銅實施的關稅將對銅價形成看跌壓力，銅流向美國的潮流可能會停止，至少會有一段時間。消費者可能會開始消耗他們的庫存。這也可能改善美國以外銅的供應，並對銅價施加壓力。"