WTI原油價格預測：美伊談判重啟預期下，油價暴跌近5%，還會繼續下跌嗎？

TradingKey - 截至 8 月 26 日亞市時段，WTI 原油（USOIL）價格延續昨日跌勢，盤中最低跌至 80.26 美元，一度接近 80 美元關卡，日內下跌近 1%。此前，週二 WTI 油價大跌 4.58%，收在 81.10 美元，創 8 月 13 日以來最低收盤水準。近期油價自 85 美元上方快速回落，核心原因在於市場重新押注美伊局勢透過外交途徑緩和，荷姆茲海峽恢復更多原油運輸的預期升溫。

美伊外交出現新進展，荷姆茲海峽重開預期壓制油價

從基本面來看，近期影響油價走勢的核心因素仍然是美伊局勢以及荷姆茲海峽何時恢復正常通航。

最新消息顯示，伊朗已經重新與阿曼就荷姆茲海峽管理問題展開談判。在美國進一步擴大對伊朗經濟制裁的背景下，市場認為德黑蘭面臨更大的經濟壓力，透過外交方式恢復海峽通航的可能性正在上升。荷姆茲海峽在今年戰爭爆發前承擔全球約五分之一的石油和 LNG 運輸，因此任何恢復正常通航的跡象，都意味著先前計入油價的供應風險溢價可能進一步下降。

川普最新表態也強化了這一預期。川普 8 月 25 日表示，荷姆茲海峽國際水域內的水雷已經全部被引爆或清除，同時警告伊朗不要重新布雷。雖然美伊之間仍存在明顯軍事對峙，但雙方已經數週沒有直接空襲對方軍事目標。

不過，海峽實際上距離恢復正常運輸仍有較大差距。Vortexa 數據顯示，週一通過荷姆茲海峽的石油運輸量約為 500 萬桶/日，而戰爭前超過 2000 萬桶/日。如果伊朗與阿曼談判取得實質進展，更多油輪重新進入荷姆茲海峽，先前由地緣衝突形成的風險溢價可能繼續消退，WTI 仍有進一步下跌空間；但如果談判再次破裂，或者海峽出現新的油輪襲擊、布雷等事件，油價也可能迅速反彈。

另一方面，OPEC 供應恢復正在增加油價的下行壓力。OPEC 7 月原油產量月增約 117 萬桶/日，達到 1985 萬桶/日，主要來自伊拉克、科威特以及伊朗等產油國恢復供應。OPEC+ 同時已經決定 9 月進一步提高約 18.8 萬桶/日的產量配額，完成先前 165 萬桶/日自願減產的逐步退出。Rystad Energy 認為，隨著出口逐漸恢復，OPEC+ 下一階段面臨的問題將從供應中斷轉向如何應對潛在的供應過剩。

WTI原油價格技術分析

WTI 原油價格日線圖，來源：TradingView

從 WTI 原油價格的日線圖來看，油價此前從 75 美元附近快速反彈，一度升至 85 美元上方，但在 87 美元壓力位下連續受阻。進入本週後，油價跌破短期上升結構，並於週二大跌超過 4%，今日進一步向 80 美元靠近，說明短線市場已經明顯轉向空頭。

目前來看，油價下方首要支撐位注意 80-79 美元區域，若油價跌破 79 美元，將進一步向下測試 75 美元支撐位，若此位置失守，油價可能將跌向 70 美元關卡，甚至可能向下測試 7 月低點 67.04 美元。

上行方面，油價上方首要壓力位注意 87 美元，若能突破並站穩此位置上方，油價將向上測試 93 美元壓力位。