金價在美國通脹走強確認美聯儲加息押注及伊朗不確定性背景下暫停反彈

• 黃金在伊朗和平協議的混合信號中，隔夜從兩個月低點的反彈停滯。
• 美國通脹上升推動美聯儲加息押注，支撐美元並限制貴金屬上漲空間。
• 技術形態偏向空頭交易者，建議在布局進一步上漲前保持謹慎。

黃金（黃金/美元）難以利用前一日從4367-4366美元區間，即自3月27日以來的最低點的強勁反彈勢頭，在週五亞洲時段窄幅震盪。該貴金屬目前交投於4500美元心理關口附近，全天幾乎持平，因交易者選擇等待有關美伊和平協議的進一步進展後再進行新的方向性押注。

Axios援引兩名美國官員報導稱，美伊已達成一項草案協議，將現有停火延長60天。這緩解了對該地區石油流動長期中斷的擔憂，使原油價格維持在月度低點附近，抑制了加息預期。此外，最新的樂觀情緒削弱了美元（USD）作為儲備貨幣的地位，反過來被視為對金價的有利推動。

與此同時，最新的和平提案仍需美國總統唐納德·川普的最終批准。此外，鑒於美伊在德黑蘭核計劃和霍爾木茲海峽問題上的重大分歧，投資者對結束這場持續三個月戰爭的協議仍持懷疑態度。美伊之間可能重新爆發公開敵對行動，也將抑制市場熱情，進而限制美元的進一步大幅下跌並抑制黃金的漲幅。

美元空頭似乎也因美國通脹以三年來最快速度上升而猶豫不決，這主要受中東衝突推高的能源成本驅動。事實上，美國經濟分析局（BEA）週四報告稱，4月個人消費支出（PCE）價格指數同比加速至3.8%，高於前月的3.5%。此外，剔除波動較大食品和能源價格的核心指標如預期上升3.3%。

該數據強化了市場預期美聯儲（Fed）可能需要更長時間維持高利率以抵消經濟增長放緩。初步估計顯示，2026年第一季度美國國內生產總值（GDP）年化增長率為1.6%，低於此前2.0%的預估。儘管如此，交易者似乎堅信美聯儲將在今年年底前加息以應對頑固的通脹。

根據芝商所集團（CME Group）的FedWatch工具，交易者目前賦予美聯儲2026年加息25個基點的概率約為50%。這也提示在布局美元顯著下跌和對無收益黃金進行激進多頭押注前應保持謹慎。

黃金/美元日線圖

黃金空頭在50日SMA和下降通道阻力位下佔據上風

黃金/美元週四在技術上重要的200日簡單移動平均線（SMA）下方表現出一定韌性，並從短期下降通道的下邊界展開了較好反彈。這保持了更廣泛的上升趨勢，但缺乏後續買盤令多頭交易者需保持謹慎。

與此同時，移動平均收斂背離指標（MACD）處於負值區間，相對強弱指數（RSI）約為42，顯示下行動能有限且尚未超賣。此外，貴金屬在4627.51美元的50日簡單移動平均線和4667.32美元的下降通道阻力位下方表現良好，維持了看跌且受限的格局。

下方支撐方面，短期支撐來自長期200日SMA的4405.20美元，隨後是通道底部附近的4348.84美元。若持續跌破後者，將加強當前的看跌偏向，並開啟更深層次的調整階段。

（本報導的技術分析借助人工智慧工具完成。）