金價在美聯儲降息預期中穩居4200美元以上

• 黃金在美聯儲週三的利率決議前保持在4200美元上方，交易者保持謹慎。
• 市場預計降息25個基點的概率為90%，但對美聯儲2026年指引的不確定性加大。
• 中性技術信號使黃金/美元維持區間震蕩，4250美元限制上行，4180-4200美元作為關鍵支撐。

黃金（黃金/美元）在週二保持穩定，延續了持續一週多的橫盤走勢，投資者在美聯儲（Fed）週三的利率決議前保持觀望。

撰寫時，黃金/美元交易在4205美元附近，此前在歐洲交易時段短暫下探至4170美元。

為期兩天的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議將在週二晚些時候開始，交易者普遍預計在9月和10月連續的"風險管理"降息後，將再次降息。

根據CME FedWatch工具的市場定價，降息25個基點的可能性接近90%，這將使聯邦基金利率降至3.50%-3.75%的區間。

鴿派的美聯儲預期使美元（USD）處於弱勢，黃金廣泛受到支撐。然而，隨著降息幾乎完全被市場定價，投資者將密切關注前瞻性指引，因為"鷹派降息"的猜測加劇，突顯出對2026年貨幣政策路徑的不確定性。

市場動向：美聯儲的下一步在混合信號中受到關注

• 美元指數（DXY）跟蹤美元對一籃子六種主要貨幣的表現，目前在99.00附近整固損失，此前週一小幅反彈。
• 即使降息幾乎完全被市場定價，政策不確定性仍然較高。美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在10月的會議後新聞發布會上語氣明顯謹慎，強調"在12月會議上進一步降低政策利率並不是必然的，遠非如此。"鮑威爾還提到委員會內"日益增長的聲音"，認為在做出進一步行動之前可能更好地等待。
• 委員會內部也存在顯著分歧，一些官員強調持續的通脹風險，而另一些則擔心勞動力市場的逐漸降溫。最新的個人消費支出（PCE）數據和混合的勞動指標增加了不確定性，強化了美聯儲可能選擇更為謹慎的額外貨幣政策寬鬆的觀點，因為通貨緊縮的進展放緩。
• 美國經濟日程包括ADP就業變化的4週平均值，以及9月和10月的JOLTS職位空缺數據，這將為美聯儲決策前的勞動市場狀況提供新見解。
• 除了貨幣政策，地緣政治風險也依然較高，俄羅斯與烏克蘭和平談判缺乏實質性進展繼續支撐黃金。在週一與歐洲領導人會晤後，烏克蘭總統澤連斯基表示，基輔將與美國分享修訂後的20點和平計劃，並強調在領土讓步問題上仍未達成協議，而莫斯科仍在推動這一問題。

技術分析：中性動能使黃金受限於4250美元下方

黃金（黃金/美元）繼續在狹窄區間內交易，買家在4200-4180美元區域反復進場。在4小時圖上，50期簡單移動平均線（SMA）在4205美元附近充當近期阻力，而100期SMA在4148美元附近提供了更強的下行支撐，如果空頭試圖果斷突破4200-4180美元支撐區。

在上行方面，4250美元區域仍然是一個艱難的阻力位，多頭在此處難以獲得動能。若持續突破該阻力位，將更明確地將偏向轉向買方，並為重新測試歷史高點打開大門。

動能指標保持中性。相對強弱指數（RSI）接近50，表明當前整合的中性基調。同時，移動平均趨同/背離（MACD）線平坦，徘徊在零附近，表明多頭和空頭均缺乏信心，交易者在等待催化劑。