歐元/瑞士法郎在歐洲央行和瑞士國家銀行政策分歧中維持區間震盪
- 歐元/瑞郎繼續在窄幅區間內交易，因為歐洲央行（ECB）和瑞士國家銀行（SNB）政策的分歧限制了方向性偏差。
- 國際貨幣基金組織（IMF）和瑞士政府均因全球貿易風險下調了2025年的增長展望。
- 隨著Sentix指數在7月躍升至4.5，歐元區情緒改善。
週一，歐元（EUR）在瑞士法郎（CHF）面前難以獲得動力，歐元/瑞郎徘徊在0.9350水平，因歐洲央行（ECB）和瑞士國家銀行（SNB）貨幣政策的分歧，以及對瑞士法郎的持續避險需求。
預計歐洲央行將在連續八次降息後暫停降息周期，理由是通脹壓力持續和歐元走強。相比之下，瑞士國家銀行在6月採取了更為鴿派的立場，將政策利率削減至0%，並表示如果通縮風險加劇，回歸負利率仍然是可能的。
在宏觀方面，國際貨幣基金組織（IMF）和瑞士政府均下調了對瑞士2025年經濟增長的預測，理由是全球貿易緊張局勢的擔憂。國際貨幣基金組織現在預測瑞士經濟明年將僅增長1.3%，低於之前的1.7%的預期。
與此同時，最近的通脹數據呈現出混合的局面——瑞士消費者價格在5月份同比下降0.1%，這是四年來首次出現通縮，隨後在6月份小幅回升至正值，年增幅為0.1%。消費者價格的持續疲軟加劇了市場對瑞士國家銀行（SNB）可能會維持鴿派立場的預期，使法郎在避險資金流入和政策謹慎的支撐下保持穩定。
在歐元區，經濟形勢似乎正在穩定。歐元區7月份Sentix投資者信心指數猛增至4.5點，較6月份的0.2點大幅上升，創下三年多來的最高水平。數據顯示，經濟指標改善和通脹擔憂減弱，表明復甦正在擴大，衰退擔憂正在消退。然而，歐洲央行仍然保持謹慎，指出持續的外部風險，包括全球貿易不確定性，可能會對復甦造成壓力。隨著通脹逐漸向目標靠攏，預計歐洲央行在未來幾個月將維持穩定的政策，繼續依賴數據。
對瑞士法郎作為避險資產的持續需求仍然是歐元/瑞郎的關鍵驅動因素。加劇的地緣政治緊張局勢和持續的全球經濟不確定性繼續推動投資者向法郎傾斜，儘管瑞士國家銀行（SNB）實施超寬鬆的貨幣政策，這增強了法郎的吸引力。這種對瑞士法郎的結構性需求往往抵消了歐元的任何上漲潛力，即使在歐洲央行（ECB）採取相對更鷹派的立場時也是如此。因此，歐元/瑞郎在政策路徑分歧和風險驅動的資本流動之間的拉鋸戰中仍然處於困境。
瑞士經濟常見問題（FAQ）
按名義國內生產總值(GDP)衡量，瑞士是歐洲大陸第九大經濟體。以人均國內生產總值(衡量平均生活水平的廣泛指標)來衡量，這個國家在世界上名列前茅，這意味著它是全球最富有的國家之一。在生活水平、發展指數、競爭力或創新方面的全球排名中，瑞士往往名列前茅。
瑞士是一個開放的自由市場經濟體，主要以服務業為基礎。瑞士經濟擁有強大的出口部門，鄰國歐盟(EU)是其主要貿易夥伴。瑞士是鐘表的主要出口國，並擁有食品、化學和製藥行業的領先企業。這個國家被認為是一個國際避稅天堂，與歐洲鄰國相比，它的企業和個人所得稅稅率低得多。
作為一個高收入國家，瑞士的經濟增長率在過去幾十年裏有所下降。盡管如此，它的政治和經濟穩定，教育水平高，幾個行業的頂級公司以及避稅天堂的地位，使它成為外國投資的首選目的地。這總體上有利於瑞士法郎(CHF)，從歷史上看，瑞士法郎相對其他主要貨幣一直保持相對強勢。一般來說，瑞士經濟的良好表現——基於高增長、低失業率和穩定的價格——往往會使瑞郎升值。相反，如果經濟數據顯示勢頭減弱，瑞郎可能會貶值。
瑞士不是大宗商品出口國，因此總體而言，大宗商品價格不是瑞士法郎(CHF)的主要驅動因素。然而，與黃金和石油價格有輕微的相關性。至於黃金，瑞郎作為避險貨幣的地位，以及瑞郎過去由貴金屬支撐的事實，意味著這兩種資產往往會朝著同一個方向發展。就石油而言，瑞士國家銀行(SNB)發布的一份報告顯示，由於瑞士是燃料凈進口國，油價上漲可能會對瑞士法郎的估值產生負面影響。
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