南電股價創新高！ABF載板缺貨潮引爆多頭行情，外資目標價上看243元

投資慧眼Insights-南電今日早盤上漲逾3%，股價一度觸及233元，創近一年半新高。

台灣ABF載板大廠南電（8046）今（29）日再度強勢上漲，早盤帶量上漲逾3%，盤中最高觸及233元，創下近一年半以來的新高紀錄。雖然漲幅較前幾個交易日略微收斂，但開盤僅一小時便爆出近4萬張的大量，顯示市場買氣依然相當旺盛。

這波強勁漲勢的背後，來自於ABF載板市場供需結構的根本性好轉。美系外資最新調查指出，台灣ABF載板供應商目前僅持有約2至3個月的T-glass關鍵材料庫存，預估2025年整體市場供給缺口將高達25%。由於供應緊俏，非輝達需求的ABF載板價格預計自今年第4季起，將逐季上漲5%至10%，漲勢有望一路持續到明年第4季。

南電作為ABF載板三雄之一，自然獲得投資者看好。法人分析指出，公司ABF和BT兩大業務動能強勁，帶動稼動率提升與毛利率優化。BT業務已於7月啟動漲價，涵蓋DDR5、DDR4與控制IC等記憶體應用，部分品項漲幅更高達25%，主要反映銅、金等原物料成本上揚及T-glass供應緊俏。在ABF業務方面，800G與AI應用仍是成長主力，預估800G今年營收比重約7%，美系AI ASIC需求可望於第4季顯現。考量漲價效益與產品組合優化，法人已上調南電2025年營收預估至390億元。外資滙豐證券更將評等由「持有」調升至「買進」，目標價大幅上修至243元，顯示市場看好度持續升溫。

值得注意的是，由於近期股價漲勢過於猛烈，南電已於28日遭證交所列為注意股票。根據公告，南電最近六個營業日累積收盤價漲幅達31.47%，且六個營業日起迄兩個營業日收盤價價差達57元，近3日漲幅達21.51%，近5日更大漲33.73%。儘管基本面展望樂觀，且三大法人近5日累計買超逾2萬張，投資人仍須留意短線漲多拉回的波動風險，建議謹慎評估自身風險承受能力，理性做出投資判斷。