墨西哥比索在全球風險情緒改善的背景下走強，投資者關注美國通脹數據

• 墨西哥比索在市場在關鍵宏觀事件前採取風險偏好基調時小幅走高，影響美元/墨西哥比索貨幣對。
• 預計週二發布的美國消費者物價指數（CPI）報告將顯示通脹穩定，從而影響降息預期。
• 美元/墨西哥比索在交易者等待美聯儲下一個信號時保持在趨勢線阻力之上。

週二，墨西哥比索（MXN）對美元（USD）走高，全球風險情緒反彈支持新興市場貨幣，正值關鍵宏觀經濟週。在撰寫本文時，美元/墨西哥比索交易在19.578附近，日內下跌0.30%。

交易者在等待週二晚些時候發布的美國消費者物價指數（CPI）和週四墨西哥央行（Banxico）的利率決定之前，採取謹慎的立場，這兩者都可能在短期內顯著影響美元/墨西哥比索的方向。

美國CPI報告將為美聯儲前景定調

預計週二發布的4月份美國消費者物價指數（CPI）報告將顯示整體和核心通脹均環比增長0.3%。

按年計算，預計整體通脹將保持在2.4%的穩定水平，而剔除食品和能源的核心通脹預計將維持在2.8%不變。這些數據對塑造市場對美聯儲（Fed）下一步政策舉措的預期至關重要。

根據CME美聯儲觀察工具，市場繼續預期美國央行將在9月份降息25個基點，但這一前景對通脹數據高度敏感。更強的CPI數據可能會推遲這些預期，而較弱的讀數可能會鞏固提前降息的理由。

通脹數據發布後，本週晚些時候將有一系列美聯儲講話，包括週三沃勒、傑斐遜和達利的評論，以及週四主席傑羅姆·鮑威爾的講話。這些發言可能會進一步提供美聯儲是否致力於維持利率穩定或準備轉向更鴿派立場的見解。

預計Banxico將繼續走鴿派路線

預計墨西哥央行（Banxico）將在週四的政策會議上將基準利率下調50個基點至8.5%。

根據週一發布的路透社調查，31位經濟學家中有30位預期這一結果，儘管通脹仍接近Banxico目標區間的上限。在最近的聲明中，央行表示，如果通脹動態允許，未來的會議可能會考慮進一步的重大利率調整。

隨著Banxico繼續其寬鬆周期，而美聯儲維持利率穩定，墨西哥與美國之間的利率差縮小通常會降低以收益為導向的投資者對比索計價資產的吸引力。然而，比索近期的強勢表明，這種分歧可能已經在很大程度上被市場定價，市場現在將注意力轉向前瞻性指引和更廣泛的外部風險情緒。

墨西哥比索每日摘要：關注美國CPI和Banxico決策

• 週四Banxico的0.50%降息將標誌著連續第三次降息，並且是自2024年6月央行開始貨幣寬鬆周期以來的第七次降息。這一決定是由於通脹持續溫和，目前通脹率為3.93%，在Banxico的目標區間內。
• 墨西哥經濟仍面臨壓力，這是支持降息的另一個因素。墨西哥第一季度國內生產總值增長0.2%，在前一季度收縮後，而3月份工業產出僅同比增長1.9%。
• 墨西哥財政部長埃德加·阿馬多表示，他對財政部的財政和增長預測"相當有信心"，預計2025年將實現健康的1.9%增長，而大多數分析師則預計接近停滯。
• 隨著美聯儲維持高利率，而Banxico走向寬鬆，資本流動繼續偏向美元計價資產。這一動態對比索施加持續的下行壓力。
• 美國對墨西哥鋼鐵、鋁和汽車的長期25%關稅提高了生產成本，削弱了墨西哥的出口競爭力，特別是在製造業這一經濟活動的關鍵引擎中。
• 週日，美國農業部宣布因新世界螺蛳蟲的傳播暫停從墨西哥進口牛、馬和野牛，暫停期為15天。該措施將根據控制進展每月審查。墨西哥總統克勞迪婭·謝因鮑姆批評這一暫停為"不公平"，並指出其對農業的經濟影響。雖然這一禁令本身並不是比索疲軟的主要驅動因素，但它加劇了更廣泛的貿易不確定性。
• 墨西哥和美國正在準備對原定於2026年進行的美國-墨西哥-加拿大協議（USMCA）進行提前審查，預計將於今年晚些時候開始。此次審查可能會重塑貿易規則、關稅和勞動條款，增加未來經濟條件的不確定性。
• 更強的商品出口，特別是石油和農產品，提供了一些支持，但不足以抵消比索因政策分歧、貿易緊張和資本流動變化而面臨的結構性阻力。

技術分析：美元/墨西哥比索在先前趨勢線阻力上方暫停

美元/墨西哥比索繼續在狹窄的整合區間內交易，保持在4月份低點19.42的關鍵支撐位和19.60-19.65的阻力位之間，該阻力位也與上個月高點的下降趨勢線對齊。

儘管有幾次日內嘗試，該貨幣對最近未能突破這一上限。若持續突破19.60，可能會打開通往4月-5月走勢的23.6%斐波那契回撤位19.81的大門，隨後是38.2%水平的20.06。

然而，如果支撐位19.42失守，下行風險仍然存在，可能使該貨幣對進一步下跌至19.30-19.20區域。目前約為20.22的10日簡單移動平均線（SMA）向下傾斜，強化了當前的看跌動能。

美元/墨西哥比索日線圖

與此同時，相對強弱指數（RSI）約為43，表明看漲壓力疲弱，市場仍偏向下行。總體而言，短期前景保持中性至看跌，除非該貨幣對果斷突破19.60的阻力區。