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    儘管美元需求低迷,市場擔心幹預,日圓空頭仍維持控制權

    來源 Fxstreet
    2024-3-1 07:34
    • 週五,日圓開始走低,並從兩週以來的高點走下來。
    • 日本央行政策的不確定性和風險環境削弱了避險日圓。
    • 聯準會的鷹派預期支撐了美元,並繼續支撐這一勢頭。

    在日本央行理事高田肇(Hajime Takata)的鷹派言論後,日圓兌美元週四大幅走強,升至逾兩週高位。高田給了即將升息的最明確暗示,不過在日本央行行長植田和男(Kazuo Ueda)表示2%的通膨目標尚未實現後,市場最初的樂觀反應很快消退。此外,日本經濟衰退預計將迫使日本央行推遲收緊貨幣政策的計畫。這一點,再加上風險環境,促使避險日圓周圍出現新的拋售,並幫助美元/日圓貨幣對在149.20附近吸引一些買家。

    與此同時,美國通膨放緩的跡象支持了聯準會(Fed)今年稍後降息的預期。話雖如此,投資人似乎相信,聯準會將等到6月的政策會議才會降低借貸成本。鷹派的前景仍然支撐著美國國債收益率的上升,這對美元起到了推動作用,並在周五將美元/日元貨幣對推高至150.00的中間位置。也就是說,有關日本當局將出手幹預以阻止日圓進一步走軟的猜測,可能會限制日圓的上行空間。

    交易員們現在關注美國宏觀經濟數據——ISM製造業PMI和修正後的密西根消費者信心指數——以期在北美市場晚些時候獲得一些推動力。除此之外,有影響力的FOMC成員的演講和美國債券收益率將在推動美元需求方面發揮關鍵作用。除此之外,更廣泛的風險情緒應該有助於在本週最後一天為美元/日圓貨幣對創造短期交易機會。

    每日市場動向摘要:由於日本央行和聯準會的政策預期存在分歧,日圓似乎很脆弱

    • 日本銀行董事會成員高田肇表示,央行必須考慮退出超寬鬆政策,因為2%的通膨目標即將實現,並在周四提振了日圓。
    • 相較之下,日本央行總裁上田一雄表示,現在就得出通膨接近持續達到央行2%目標的結論還為時過早,並強調有必要確認一個積極的工資-通膨週期是否會開始。
    • 上週五的一項私部門調查顯示,2月日本製造業活動以逾三年半以來最快的速度萎縮,Jibun銀行日本製造業PMI終值從1月的48.0降至47.2。
    • 數據顯示,需求疲軟令經濟前景惡化,而第四季日本經濟意外出現萎縮,這可能會推遲日本央行未來幾個月收緊政策的計畫。
    • 在美國通膨數據公佈後,美元在最初的下跌之後吸引了新的買盤,並實現了連續第二個月的上漲,這幫助美元/日元從超過兩週的低點進行了良好的反彈。
    • 美國核心個人消費支出物價指數(PCE)-聯準會首選的不包括食品和能源的通膨指標-1月攀升0.4%,年化通膨率從2.6%降至2.4%,與預期相符,並重申了6月降息的押注。
    • 另外,美國勞工部報告稱,截至2月24日的一周,申請失業保險的美國公民人數首次超過預期,增加了1.3萬人,達到21.5萬人。
    • 亞特蘭大聯邦儲備銀行行長博斯蒂克(Raphael Bostic)說,在夏季降低政策利率可能是合適的,最近幾次通膨數據顯示,要回到2%的目標將是一條崎嶇不平的道路。
    • 舊金山聯邦儲備銀行行長瑪麗·c·戴利(Mary C. Daly)指出,美國央行不應該急於降息,因為經濟仍然堅挺,而且幾乎沒有出現衰退的風險,儘管它準備在宏觀數據要求時降息。
    • 克利夫蘭聯邦儲備銀行行長Loretta J. Mester表示,通貨膨脹仍然是聯準會需要克服的挑戰,但只要即將到來的經濟數據提供足夠的操作空間,今年稍後應該會繼續降息。
    • 紐約聯邦儲備銀行行長約翰威廉斯承認,美國經濟的彈性是顯著的,並預計美國央行將在今年稍後降息,但他認為沒有立即採取行動的緊迫感。
    • 交易員現在關注美國經濟,主要是ISM製造業採購經理人指數和修正後的密歇根消費者信心指數的發布,再加上美聯儲的講話,應該會影響美元,並提供一些推動力。

    技術分析:美元/日圓從近兩週低點進一步回升,似乎準備進一步升值

    從技術角度來看,任何後續的上漲都可能在150.65-150.70區域附近遇到強勁阻力。緊隨其後的是2月13日觸及的150.90附近的幾個月高點,如果該區域被果斷清除,將被視為看漲交易者的新觸發點。鑑於日線圖上的振盪指標舒適地守在積極區域,美元/日元可能會在向152.00附近的道路上攀升至151.45的障礙,或者在2022年10月創下的幾十年高點,並在2023年11月重新測試。

    另一方面,150.00的心理關卡現在似乎保護了近期的下行空間,美元/日圓跌破該關卡可能會回落至隔夜波動低點149.20附近。一些後續拋售,導致隨後突破149.00大關,可能會使偏見轉向有利於看跌交易者,並使美元/日元貨幣對變得脆弱。

    今日日圓價格

    下表顯示了今天日圓(JPY)對所列主要貨幣的變動百分比。日圓對美元是最強的。

      USD EUR GBP CAD AUD JPY NZD CHF
    USD   -0.16% -0.08% -0.05% -0.13% 0.17% -0.16% -0.04%
    EUR 0.16%   0.08% 0.09% 0.03% 0.34% 0.00% 0.12%
    GBP 0.09% -0.07%   0.02% -0.04% 0.27% -0.07% 0.05%
    CAD 0.05% -0.09% -0.01%   -0.06% 0.25% -0.09% 0.02%
    AUD 0.13% -0.03% 0.05% 0.06%   0.31% -0.04% 0.08%
    JPY -0.17% -0.33% -0.25% -0.24% -0.29%   -0.34% -0.21%
    NZD 0.16% 0.00% 0.09% 0.10% 0.03% 0.33%   0.12%
    CHF 0.04% -0.12% -0.03% -0.02% -0.08% 0.23% -0.12%  

    熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列選取,而報價貨幣則從頂部行中選取。例如,如果您從左側欄中選擇歐元,並沿著水平線移動到日元,則框中顯示的百分比變化將表示歐元(基數)/日元(報價)。

    日圓常見問題

    驅動日圓的關鍵因素是什麼?
    日圓(JPY)是全世界交易量最大的貨幣之一。日圓的價值大體上取決於日本經濟的表現,但更具體地說,取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差,或交易員的風險情緒等因素。

    日本央行的決定對日圓有何影響?
    日本央行的職責之一是控制匯率,因此它的舉措對日圓至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場,通常是為了降低日圓的價值,不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂,日本央行通常不會這麼做。目前日本央行基於大規模經濟刺激的超寬鬆貨幣政策,導致日圓對主要貨幣貶值。由於日本央行與其他主要央行之間的政策分歧越來越大,這一過程最近有所加劇。這些央行都選擇大幅升息,以對抗數十年來高通膨的水準。

    日美債券殖利率差對日圓有何影響?
    日本央行堅持超寬鬆貨幣政策的立場,導致其與其它央行(尤其是與聯準會(fed))的政策分歧不斷擴大。這支持了10年期美國和日本債券之間利差的擴大,這有利於美元兌日圓。

    更廣泛的風險情緒如何影響日圓?
    日圓通常被視為一種避險投資。這意味著,在市場緊張時期,投資者更有可能將資金投入日圓,因為日圓被認為具有可靠性和穩定性。動盪時期可能會使日圓對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。

    免責聲明:僅供參考。 過去的表現並不預示未來的結果。
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    美元/加幣延續下跌至 1.3750 下方,即便原油價格回落美元/加元連續第四個交易日繼續下跌,週一亞市徘徊在 1.3720 附近。儘管美國國債收益率上升,但美元表現低迷,這可能是美元/加元下行的原因。不過,由於美聯儲官員發表的講話暗示將轉向更加鷹派的立場,美元/加元下跌潛力可能有限。
    來源  Fxstreet
    美元/加元連續第四個交易日繼續下跌,週一亞市徘徊在 1.3720 附近。儘管美國國債收益率上升,但美元表現低迷,這可能是美元/加元下行的原因。不過,由於美聯儲官員發表的講話暗示將轉向更加鷹派的立場,美元/加元下跌潛力可能有限。
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    歐元/美元匯率深度分析:歐元大幅走軟的理由我一直在思考近期發生的宏觀經濟事件,現在有許多因素表明,歐元/美元正在出現明顯的下跌趨勢。首先讓我們討論一下歐洲央行當前的貨幣政策立場。 歐洲央行的立場: 歐洲央行在最近的溝通中明確表示鴿派,基本上宣稱戰勝了通脹。其結果是抑制了歐洲的收益率曲線,與其他七國集團國家相比,歐洲目前的寬鬆週期更為激進。 我同意,歐元區總體通脹率一直在下降,但仍高於 2.4% 的官方目標。服務業通脹率仍保持在 4% 的水準,近期的市場發展也給能源和工業品價格帶來了上行風險。我們認為,在覈心通脹率依然高企、總體消費物價指數仍比目標高出 40 個基點的情況下,聲稱在通脹問題上取得了勝利還為時過早。 與美聯儲不同,歐洲央行的通脹任務是單一的。他們的重點是穩定物價,而不是經濟增長。美聯儲可以為支持 GDP 增長而冒通脹風險,但歐洲央行不能。他們必須關注通脹。 正是這種對價格穩定的嚴格關注,一直是歐洲貨幣體系內信心的支柱。現在,歐洲央行走在美聯儲前面,在通脹風險依然存在的情況下發出降息信號,這從歷史角度來看是史無前例的。美國的長期利率已經比德國利率高出約 2%。如果歐洲央行兌現其
    來源  Fxstreet
    我一直在思考近期發生的宏觀經濟事件,現在有許多因素表明,歐元/美元正在出現明顯的下跌趨勢。首先讓我們討論一下歐洲央行當前的貨幣政策立場。 歐洲央行的立場: 歐洲央行在最近的溝通中明確表示鴿派,基本上宣稱戰勝了通脹。其結果是抑制了歐洲的收益率曲線,與其他七國集團國家相比,歐洲目前的寬鬆週期更為激進。 我同意,歐元區總體通脹率一直在下降,但仍高於 2.4% 的官方目標。服務業通脹率仍保持在 4% 的水準,近期的市場發展也給能源和工業品價格帶來了上行風險。我們認為,在覈心通脹率依然高企、總體消費物價指數仍比目標高出 40 個基點的情況下,聲稱在通脹問題上取得了勝利還為時過早。 與美聯儲不同,歐洲央行的通脹任務是單一的。他們的重點是穩定物價,而不是經濟增長。美聯儲可以為支持 GDP 增長而冒通脹風險,但歐洲央行不能。他們必須關注通脹。 正是這種對價格穩定的嚴格關注,一直是歐洲貨幣體系內信心的支柱。現在,歐洲央行走在美聯儲前面,在通脹風險依然存在的情況下發出降息信號,這從歷史角度來看是史無前例的。美國的長期利率已經比德國利率高出約 2%。如果歐洲央行兌現其
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    英鎊兌美元仍遇阻 1.2470,焦點在美國經濟數據週四亞市早盤,英鎊/美元維持疲弱,處在1.2450附近。英國通脹數據走軟促使市場預期英國 央行將在未來幾個月內開始降息,這對英鎊/美元構成壓力。投資者將從週四公佈的美國當週初請失業金人數、費城聯儲製造業指數、諮商會領先指標和成屋銷售數據中獲得更多線索。英國央行暗示,英國仍在降息的軌道上,因爲最新數據顯示英國經濟當中物價增速進一步放緩。週三,英國國家統計局數據顯示,在截至3月份的12個月裏,英國消費者價格指數(CPI)通脹年率降至3.2%,爲兩年半以來最疲軟的水平。這一數字低於此前的 3.4%。然而,根據倫敦證券交易所集團的數據,投資者預計英央行啓動降息將會是在 8 月或 9 月。美元方面,本週初公佈的樂觀的 2 月份零售銷售額表明美國經濟強勁。該報告引發了美聯儲(Fed)可能推遲今年寬鬆週期的猜測。美聯儲主席鮑威爾表示,在通脹數據意外上行後,他將比之前預期的更長時間等待降息。鮑威爾補充說,美聯儲可能需要更多時間來獲得信心,即物價增長正朝着美聯儲2%的目標邁進,然後纔會降低借貸成本。這因此又爲美元提供了一些支撐,並限制英鎊/美元上行空間。
    來源  Fxstreet
    週四亞市早盤,英鎊/美元維持疲弱,處在1.2450附近。英國通脹數據走軟促使市場預期英國 央行將在未來幾個月內開始降息,這對英鎊/美元構成壓力。投資者將從週四公佈的美國當週初請失業金人數、費城聯儲製造業指數、諮商會領先指標和成屋銷售數據中獲得更多線索。英國央行暗示,英國仍在降息的軌道上,因爲最新數據顯示英國經濟當中物價增速進一步放緩。週三,英國國家統計局數據顯示,在截至3月份的12個月裏,英國消費者價格指數(CPI)通脹年率降至3.2%,爲兩年半以來最疲軟的水平。這一數字低於此前的 3.4%。然而,根據倫敦證券交易所集團的數據,投資者預計英央行啓動降息將會是在 8 月或 9 月。美元方面,本週初公佈的樂觀的 2 月份零售銷售額表明美國經濟強勁。該報告引發了美聯儲(Fed)可能推遲今年寬鬆週期的猜測。美聯儲主席鮑威爾表示,在通脹數據意外上行後,他將比之前預期的更長時間等待降息。鮑威爾補充說,美聯儲可能需要更多時間來獲得信心,即物價增長正朝着美聯儲2%的目標邁進,然後纔會降低借貸成本。這因此又爲美元提供了一些支撐,並限制英鎊/美元上行空間。
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