英鎊：隨著CPI和就業數據公布，英國央行（BoE）前景穩定——三菱日聯金融集團（MUFG）

三菱日聯金融集團（MUFG）的 Derek Halpenny 指出，英國 7 月 CPI 基本符合預期，整體通膨率升至 2.9%，主要受更高的公用事業帳單推動，而服務業通膨有所放緩。結合顯示工資增長溫和且就業需求疲弱的勞動力數據，他認為英國央行可能會繼續存在分歧，未來舉措將取決於中東局勢推動的能源價格。

英國通膨、勞動力和英國央行風險

"英國 7 月 CPI 數據剛剛公布，整體符合預期，年率從 2.6%加速至 2.9%，主要原因是公用事業帳單上漲，反映出由於能源價格上升，OFGEM 價格上限上調了 13%。"

"好消息是，服務業價格如預期從 3.6%降至 3.4%，這描繪出一幅有利的國內生成通膨圖景。2.9%的整體漲幅略高於英國央行預期的 2.8%，但從市場角度看，這一數據已足夠接近，可視為大致中性。英國央行預計第四季度通膨將見頂於 3.2%。"

"該數據緊隨昨日就業數據公布之後，後者顯示整體工資增長略強，不過私營部門不含獎金的收入增幅從 2.9%放緩至 2.8%。由於勞動力需求仍然疲弱（PAYE 就業人數減少 1.3 萬），這些數據仍描繪出英國勞動力市場帶來的通膨風險正在緩和的圖景。"

"綜合就業和通膨數據來看，這些數據不太可能在英國央行的思路上帶來太大變化。貨幣政策委員會（MPC）仍將存在分歧，未來風險仍將更多由推動能源價格的外部中東因素決定，而國內狀況仍可能被視為對這些風險的抵消因素。"

"如果霍爾木茲海峽重新開放的問題沒有得到解決，能源價格從當前水平進一步上漲並維持高位，那麼英國央行很可能不得不在年底前加息。如果能源價格下跌，英國央行就能夠按兵不動。"

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