美元/日元：隨著160關口測試，提前加息風險增加 – 渣打銀行

渣打銀行的Nicholas Chia和Chong Hoon Park指出，日本央行（BoJ）最新數據顯示基本通脹率接近或高於目標水平，產出缺口為正，而美元/日元測試160水平則增加了加息時間早於他們當前第三季度基線的風險。他們還強調，市場對日本央行到12月大約加息兩次的定價保持穩定。

美元/日元對日本央行政策時機施壓

"美元/日元測試160水平增加了日本央行加息時間早於我們第三季度預期的風險。但日本央行要達到市場對2026年兩次加息的預期仍面臨較高門檻。"

"表面上看，新的指標表明日本央行可能落後於曲線，鑑於通脹高於目標、產出缺口為正以及仍然寬鬆的政策立場，其基準利率（0.75%）低於中性利率區間。"

"這可以解釋自戰爭爆發以來，2年期/10年期日本國債（JGB）利差出現熊陡峭化，反映了來自較高燃料成本的持續通脹風險。"

"這與其他發達市場中2年期/10年期利差大多呈現熊平坦化形成對比，因政策利率加息在近期油價衝擊中被重新計入。"

"市場對日本央行到12月大約加息兩次的定價在3月也表現出顯著穩定。"

（本文由人工智慧工具協助生成，編輯審核。）