特朗普或將所有中國產品擠出美國？大選風險在匯市顯現，人民幣首先「遭殃」

來源 Fx168

2024-5-7 20:37

FX168財經報社(北美)訊週二（5月7日），貨幣市場已開始消化11月美國大選前後外匯波動加劇的情況，儘管距離選舉日還有近六個月的時間。

這種擔憂在押注中國離岸人民幣的期權中尤爲明顯，該貨幣的6個月和3個月隱含波動率之間的利差連續第二天飆升。彭博社彙編的數據顯示，週二利差從週五的0.73個百分點升至1.20個百分點，這是自2011年該信息首次公佈以來的最大漲幅。#美國大選#

交易員似乎考慮到了二元情景，唐納德·特朗普的獲勝可能會導致波動性激增和離岸人民幣大幅拋售。這種設置讓人想起2016年特朗普首次競選總統。

當時，墨西哥比索是貨幣市場情緒的風向標，特朗普的勝利導致波動性飆升至危機水平。這一次，人民幣可能會扮演這個角色，讓期權交易者處於邊緣。

（圖源：彭博社）

由於6個月波動性現已涵蓋選舉日，3個月波動性將於8月到期，這兩個指標之間的差異凸顯了投資者對投票及其對貨幣波動的潛在影響的擔憂程度。對於人民幣而言，基於期權定價的政治風險似乎有所上升，這可能是特朗普過去推斷他可能對中國進口商品徵收60%關稅的結果。#中美關係#

「特朗普先生承諾的60%關稅將令人望而卻步——從理論上講，它可能會將所有中國產品擠出美國市場，」花旗集團全球市場部首席中國經濟學家餘向榮表示。「在這種完全脫鉤的情況下，人民幣匯率可能會出現一些下意識的反應，並走向7.7-8.3，」餘向榮在上個月的一份研究報告中提到人民幣時寫道。

其他地方也出現了不安，儘管沒有那麼明顯。週二，墨西哥比索的6個月和3個月隱含波動率之間的利差爲1個百分點，比周五收盤價上漲了近四倍，但仍低於2024年高點。數據顯示，就歐元而言，週二，6個月和3個月波動率之間的差距接近0.5個百分點，上次出現這一水平是在2021年11月。

（圖源：彭博社）

特朗普提出了對所有外國進口商品徵收10%關稅的想法，歐洲央行行長拉加德 (Christine Lagarde)今年早些時候警告稱，歐洲大陸應該爲未來的「潛在關稅」和「嚴厲決定」做好準備。

摩根大通公司全球外匯策略聯席主管米拉·錢丹 (Meera Chandan)表示，潛在的貿易衝突和關稅繼續構成重大風險。錢丹表示：「過去一週我們一直建議戰術性地減少美元多頭頭寸，但仍通過期權維持美元多頭頭寸。」

免責聲明：僅供參考。過去的表現並不預示未來的結果。

由於中國經濟數據喜憂參半，澳元仍不溫不火澳元(AUD)連續第二個交易日下跌，主要受中國上週五發布的喜憂參半的經濟數據影響。在澳大利亞週四公佈的就業數據喜憂參半之後，澳元已經承壓。中國經濟的任何變化都可能刺激澳大利亞市場，因爲兩國是密切的貿易伙伴。澳大利亞10年期政府債券收益率跌至4.2%左右，創下一個月來的最低水平，支撐了澳元的跌勢。債券收益率的下降是對國內就業報告的反應，該報告顯示第一季度工資增長意外放緩。工資增長放緩導致市場低估了澳大利亞儲備銀行(RBA)加息的可能性。衡量美元對六種主要貨幣表現的美元指數(DXY)已從週四觸及的多周低點104.08反彈。美聯儲(Fed)對通貨膨脹和2024年降息的可能性持謹慎態度。投資者將從明尼阿波利斯聯邦儲備銀行行長卡什卡利和舊金山聯邦儲備銀行行長戴利週三晚些時候的講話中獲得更多線索。每日市場動態摘要:中國數據好壞參半，澳元貶值 4月份中國零售總額同比增長2.3%，低於3月份的3.1%，也低於預期的3.8%。這標誌着零售活動連續第15個月增長，但卻是這一趨勢中增長最慢的一次。與此同時，工業生產同比增長6.7%，超過了預期的5.5%和此前4.

來源 Fxstreet

澳元(AUD)連續第二個交易日下跌，主要受中國上週五發布的喜憂參半的經濟數據影響。在澳大利亞週四公佈的就業數據喜憂參半之後，澳元已經承壓。中國經濟的任何變化都可能刺激澳大利亞市場，因爲兩國是密切的貿易伙伴。澳大利亞10年期政府債券收益率跌至4.2%左右，創下一個月來的最低水平，支撐了澳元的跌勢。債券收益率的下降是對國內就業報告的反應，該報告顯示第一季度工資增長意外放緩。工資增長放緩導致市場低估了澳大利亞儲備銀行(RBA)加息的可能性。衡量美元對六種主要貨幣表現的美元指數(DXY)已從週四觸及的多周低點104.08反彈。美聯儲(Fed)對通貨膨脹和2024年降息的可能性持謹慎態度。投資者將從明尼阿波利斯聯邦儲備銀行行長卡什卡利和舊金山聯邦儲備銀行行長戴利週三晚些時候的講話中獲得更多線索。每日市場動態摘要:中國數據好壞參半，澳元貶值 4月份中國零售總額同比增長2.3%，低於3月份的3.1%，也低於預期的3.8%。這標誌着零售活動連續第15個月增長，但卻是這一趨勢中增長最慢的一次。與此同時，工業生產同比增長6.7%，超過了預期的5.5%和此前4.

澳元掙扎，10年澳元殖利率跌到月低澳元(AUD)連續第二個交易日下跌，主要受中國上週五發布的喜憂參半的經濟數據影響。在澳大利亞週四公佈的就業數據喜憂參半之後，澳元已經承壓。中國經濟的任何變化都可能刺激澳大利亞市場，因爲兩國是密切的貿易伙伴。澳大利亞10年期政府債券收益率跌至近4.2%，創下一個月來的最低水平，支撐了澳元的跌勢。債券收益率的下降是對國內就業報告的反應，該報告顯示第一季度工資增長意外放緩。工資增長放緩導致市場低估了澳大利亞儲備銀行(RBA)加息的可能性。衡量美元對六種主要貨幣表現的美元指數(DXY)已從週四觸及的多周低點104.08反彈。美聯儲(Fed)對通貨膨脹和2024年降息的可能性持謹慎態度。投資者將從明尼阿波利斯聯邦儲備銀行行長卡什卡利和舊金山聯邦儲備銀行行長戴利週三晚些時候的講話中獲得更多線索。每日市場動態摘要:中國數據好壞參半，澳元貶值 4月份中國零售總額同比增長2.3%，低於3月份的3.1%，也低於預期的3.8%。這標誌着零售活動連續第15個月增長，但卻是這一趨勢中增長最慢的一次。與此同時，工業生產同比增長6.7%，超過了預期的5.5%和此前4.5

來源 Fxstreet

澳元(AUD)連續第二個交易日下跌，主要受中國上週五發布的喜憂參半的經濟數據影響。在澳大利亞週四公佈的就業數據喜憂參半之後，澳元已經承壓。中國經濟的任何變化都可能刺激澳大利亞市場，因爲兩國是密切的貿易伙伴。澳大利亞10年期政府債券收益率跌至近4.2%，創下一個月來的最低水平，支撐了澳元的跌勢。債券收益率的下降是對國內就業報告的反應，該報告顯示第一季度工資增長意外放緩。工資增長放緩導致市場低估了澳大利亞儲備銀行(RBA)加息的可能性。衡量美元對六種主要貨幣表現的美元指數(DXY)已從週四觸及的多周低點104.08反彈。美聯儲(Fed)對通貨膨脹和2024年降息的可能性持謹慎態度。投資者將從明尼阿波利斯聯邦儲備銀行行長卡什卡利和舊金山聯邦儲備銀行行長戴利週三晚些時候的講話中獲得更多線索。每日市場動態摘要:中國數據好壞參半，澳元貶值 4月份中國零售總額同比增長2.3%，低於3月份的3.1%，也低於預期的3.8%。這標誌着零售活動連續第15個月增長，但卻是這一趨勢中增長最慢的一次。與此同時，工業生產同比增長6.7%，超過了預期的5.5%和此前4.5

紐元/美元吸引部分買盤站上0.6060，焦點在美國消費者物價指數週三歐市早盤，紐元/美元走強至0.6055附近。在美元指數（DXY）走軟、跌破 105.00 水平的支撐下，紐元/美元連續第二日走高，並持穩於關鍵的 100 日指數移動均線（EMA）上方。週三晚些時候，美國 4 月份消費者物價指數（CPI）和零售銷售終值將成爲焦點。週二美聯儲主席傑羅姆-鮑威爾表示，美國高通脹可能比預期維持的更持久，這將使美聯儲將更長期維持更高水平利率，以實現央行2%的目標。鮑威爾還說，即使降息的前景已經變小，美聯儲也不太可能再加息。芝加哥商品交易所美聯儲觀察工具顯示，投資者已定價美聯儲2024年9月降息的概率爲近65%。美國勞工統計局（Bureau of Labor Statistics）週二公佈的數據顯示，美國生產者價格指數（PPI）（即批發通脹率）創下一年來的最高水平。 4月生產者價格指數年率增長2.2%，而3月份爲增長1.8%（修正值爲2.1%），符合預期。4 月核心生產者價格指數年率 2.4%，前值爲增長 2.1%。 4 月通脹可能會爲美聯儲今後的貨幣政策提供一些暗示。若通脹上升，可能會推遲今年的降息時間表，並提振美元

來源 Fxstreet

週三歐市早盤，紐元/美元走強至0.6055附近。在美元指數（DXY）走軟、跌破 105.00 水平的支撐下，紐元/美元連續第二日走高，並持穩於關鍵的 100 日指數移動均線（EMA）上方。週三晚些時候，美國 4 月份消費者物價指數（CPI）和零售銷售終值將成爲焦點。週二美聯儲主席傑羅姆-鮑威爾表示，美國高通脹可能比預期維持的更持久，這將使美聯儲將更長期維持更高水平利率，以實現央行2%的目標。鮑威爾還說，即使降息的前景已經變小，美聯儲也不太可能再加息。芝加哥商品交易所美聯儲觀察工具顯示，投資者已定價美聯儲2024年9月降息的概率爲近65%。美國勞工統計局（Bureau of Labor Statistics）週二公佈的數據顯示，美國生產者價格指數（PPI）（即批發通脹率）創下一年來的最高水平。 4月生產者價格指數年率增長2.2%，而3月份爲增長1.8%（修正值爲2.1%），符合預期。4 月核心生產者價格指數年率 2.4%，前值爲增長 2.1%。 4 月通脹可能會爲美聯儲今後的貨幣政策提供一些暗示。若通脹上升，可能會推遲今年的降息時間表，並提振美元

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