漲瘋了？最新調查：2026年黃金均價預期躍升至4,746.5美元 白銀「高波動風暴」或在醞釀

FX168財經報社(北美)訊 路透最新調查顯示，受地緣政治風險上升、全球不確定性加劇以及各國央行持續增持等因素推動，分析師和交易員近期集中上調對貴金屬的年度價格展望。調查給出的2026年黃金年均預測中值升至4746.50美元/盎司，爲路透自2012年以來同類調查的最高水平；白銀年均預測亦被大幅上修至79.50美元/盎司，但機構同時警告銀價波動與回撤風險仍高。

路透在過去三週對30名分析師與交易員進行的調查結果顯示，2026年黃金預測中值爲4,746.50美元/盎司。這是路透自2012年以來開展該項調查所見的最高年度預測水平，也高於去年10月調查時預計的4275美元/盎司。

（來源：路透調查）

黃金近期的強勢上漲，促使分析師多次上調預測。一年前，一項類似調查對2026年的平均預測僅爲2700美元/盎司。

貴金屬交易商與經紀商GoldCore首席執行官David Russell表示：「我們正在進入一個時期——在這個時期裏，支撐全球經濟與地緣政治穩定長達數十年的制度與體系，其合法性與韌性正遭遇一代人以來前所未見的考驗。」

黃金的看漲驅動仍在

週三（2月4日），金價反彈至接近5100美元/盎司。此前一天，金價錄得逾17年來最大單日漲幅，從「黃金自1983年以來最嚴重的兩日暴跌」中快速修復。

黃金在1月29日曾一度衝至接近5600美元的歷史高位，但隨後價格大幅回落。本週一金價一度跌至4403美元。此次「熔斷式」下跌與獲利了結，被認爲與美國總統特朗普提名凱文·沃什（Kevin Warsh）出任下一任美聯儲主席引發的市場波動有關。

分析人士認爲，推動黃金的核心因素——包括地緣政治風險、央行強勁買入、對美聯儲獨立性的擔憂、美國債務上升、貿易不確定性以及「去美元化」等——將在2026年繼續支撐這一避險資產。

德意志銀行分析師表示：「黃金的主題性驅動因素仍然偏正面，我們認爲投資者配置黃金（及其他貴金屬）的理由並不會發生改變。」

分析人士預計，各國央行仍將繼續增持黃金儲備，以實現多元化配置並降低對美元的依賴；但在價格高企背景下，亞洲主要地區的珠寶需求可能進一步收縮。

白銀展望上修，但波動風險不減

白銀價格預測同樣被上調。分析師目前預計，2026年白銀均價爲79.50美元/盎司；而在去年10月的調查中，對2026年的預測僅爲50美元/盎司。

兼具避險屬性與工業金屬屬性的白銀在2025年大漲147%，並在1月29日延續漲勢、觸及121.64美元/盎司的歷史新高，隨後回落至89.70美元/盎司。

（來源：LSEG）

報告稱，近期漲勢主要由散戶與動量資金推動，同時疊加了實物市場長期偏緊的局面，而當前這種緊張態勢正在緩解。

分析人士預計，白銀價格仍將高度波動，且在需求走弱背景下可能出現更深回撤。瑞士寶盛（Julius Baer）分析師Carsten Menke指出，白銀工業需求已顯現下滑跡象——出於成本考慮，太陽能組件製造商正在減少對白銀的使用；同時，珠寶需求也在走弱。