全球市場再遭猛烈拋售！美元跌破99、納指跌超2%、比特幣擊穿10萬美元 更大行情還在後頭？

FX168財經報社(北美)訊 在長達43天的歷史性停擺後，美國聯邦政府終於重啓運作。隨着華盛頓重新恢復行政職能，市場迎來了「數據洪流」即將回歸的時刻。投資者正重新評估美聯儲的政策前景：美元回落、美股承壓、加密貨幣再度下挫，年末行情進入新的不確定週期。

宏觀面：政府停擺落幕，「數據洪流」成爲市場焦點

美國政府正式重啓運作。美國總統唐納德·特朗普（Donald Trump）於週三晚簽署通過了由國會兩院批准的臨時撥款法案，結束了長達43天（超過六週）的歷史性政府停擺。這份法案將爲聯邦政府提供資金支持，直至2026年1月底。

政府重啓的直接結果是——被延遲的宏觀經濟數據將集中發佈。這包括9月與10月的非農就業報告（NFP）、消費者價格指數（CPI）、零售銷售數據、進出口貿易數據與消費者信心指數。分析人士警告，這批數據可能在短期內引發跨資產劇烈波動。

舊金山聯儲主席瑪麗·戴利（Mary Daly）週四表示：「經過兩次降息後，美聯儲的雙重目標風險已基本平衡，但勞動力市場的疲軟依然是關注重點。」與之形成對比的是亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克（Raphael Bostic），他警告稱「通脹風險仍居高不下」，主張繼續維持限制性利率政策。

市場情緒由此急劇波動。根據CME FedWatch工具，12月降息25個基點的概率已從上週的68%驟降至約52%。這意味着美聯儲的政策分歧已完全體現在市場預期中。

10年期美債收益率隨之上升至4.10%，爲兩週高點。富國銀行投資研究院（Wells Fargo Investment Institute）首席策略師Doug Beath指出：「政府停擺結束意味着數據將回歸，而數據本身可能成爲市場波動的引信。」

經濟學家預計，停擺將使四季度GDP增速降低約0.4個百分點，但部分影響或在2026年初因補發政府支出而被抵消。財政重啓也意味着流動性將再次涌入市場：美國政府9月錄得1980億美元財政盈餘，10月停擺期間支出下降，但未來季度可能出現「財政氾濫式補償」。

匯市：美元回落、歐元與澳元反彈，日元再陷干預陰影

政府重啓帶來的風險偏好修復令美元出現回調。美元指數（DXY）一度下跌約0.5%至98.99低點，此前因「降息預期降溫」推動的美元反彈已明顯放緩。

(美元指數1小時走勢圖，來源：FX168)

Validus Risk Management的分析師Marc Cogliatti在一份報告中表示，美元在中期到長期內將繼續面臨疲軟。他認爲，儘管自特朗普總統1月份上任以來有所下跌，但美元仍被高估。特朗普也一直在倡導大幅降低利率。儘管這尚未實現，但對美聯儲獨立性的擔憂已拖累市場情緒。此外，他表示，不斷膨脹的赤字長期以來一直有可能破壞美國債務市場的穩定。他說，雖然市場很少直線波動，並會經歷盤整期，但美元的任何復甦都可能是短暫的。

歐元兌美元上漲0.5%至1.1656，創10月30日以來新高。分析師指出，市場暫時將焦點從歐元區疲弱的製造業數據轉向美國財政前景。英鎊在英國GDP幾近停滯的背景下仍上漲0.6%至1.3216，投資者選擇押注美國貨幣寬鬆預期。

日元走勢仍不穩定。美元兌日元回落至154.12低點，週三一度觸及155.04的九個月高位。日本首相高市早苗（Sanae Takaichi）此前公開表示政府希望維持低利率環境並與日本央行緊密協調，引發市場對日本貨幣政策獨立性的擔憂。

日本財務大臣片山皐月（Satsuki Katayama）警告稱，「匯市的單邊和快速波動不可容忍」。儘管市場僅預期日本央行12月加息的概率爲22%，但若日元突破155關口，當局可能採取干預行動。

澳元表現亮眼，受失業率下滑提振升至兩週高點0.6580。加拿大帝國商業銀行（CIBC）資本市場外匯主管Sarah Ying表示：「風險資產對停擺結束反應積極，美元短線承壓，但波動性將隨着數據發佈而上升。」

美股：AI板塊領跌，市場進入高敏感階段

華爾街在週四的交易中延續震盪格局。截至美東時間10:00，標普500指數下跌1.4%，納斯達克綜合指數下跌2.2%，道瓊斯工業平均指數下跌近1.1%或530點。

(道指1小時走勢圖，來源：FX168)

市場領頭羊英偉達（NVIDIA）下跌2.7%，AI概念股Palantir與Super Micro Computer分別下跌3.4%與4.2%。投資者擔心，AI板塊在年內累計飆升後（Palantir年初至今一度上漲174%）已出現過度定價跡象。

迪士尼（Disney）股價大跌8.2%，儘管季度盈利超預期，但營收不及預期令投資者失望；思科（Cisco）上漲4.3%，因盈利和營收均超市場預期。

分析師認爲，股市回調源於收益率擡升與降息交易降溫的雙重影響。

高盛在報告中指出：「過去三個月，美股的強勢建立在對2026年降息路徑的樂觀預期之上，一旦預期被重新定價，短線波動將顯著放大。」

富國銀行（Wells Fargo）補充稱，政府復工意味着經濟數據即將回歸，而這將決定年內是否仍有降息可能。

加密市場：比特幣跌破10萬美元，加密股全線重挫

加密市場同步承壓。比特幣（BTC）隔夜一度觸及104,000美元，但美盤時段跌破10萬美元關口，24小時跌幅約2.4%。以太坊日內走低5.00%，現報3242美元/枚。

(比特幣1小時走勢圖，來源：FX168)

數據顯示，比特幣在過去一個月的美盤交易時段幾乎每日收跌，反映出其與宏觀利率預期的高度聯動。

Wincent交易公司策略總監Paul Howard表示：「當前加密市場的波動幾乎與美債收益率同步。只要12月降息概率仍處在‘五五開’，比特幣就難以突破區間。」

Howard認爲，2025年市場的上行空間或更多來自機構長期配置需求，而非短期宏觀刺激：「2025年的高點可能已經出現。」

與比特幣走勢一致，加密相關股票全線重挫：

礦企Bitdeer暴跌19%，Bitfarms下跌13%；

Cipher Mining與IREN跌幅均超10%；

Galaxy Digital、Bullish、Gemini、Robinhood等平臺股價下跌7%-8%。

市場數據顯示，比特幣ETF過去一個月流出約28億美元，機構資金明顯轉爲謹慎。分析機構CoinMetrics指出，長期持有者（LTH）已連續三週減倉，這是2025年以來首次出現持續拋售信號。

財政端的流動性也成爲市場關注焦點。觀察人士Mel Mattison指出，美國政府停擺期間財政支出銳減，導致市場流動性顯著下降。隨着政府重新撥款，財政投放將在未來兩個月形成「資金洪流」。他說：「特朗普政府必將加大財政刺激以捍衛中期選舉，資金面壓力將快速逆轉。」

展望：市場重回宏觀主導階段，波動性回升成主旋律

當前市場正在從「停擺恐慌」轉向「數據焦慮」。未來兩週，美聯儲官員的表態與即將公佈的非農就業、CPI、PCE物價指數，將直接決定12月會議基調。若數據疲軟、就業降溫，市場降息預期可能重新升溫，金銀等避險資產有望走強；若通脹意外堅挺，美元或再度上攻100關口，美股與加密資產可能再度承壓。

分析師普遍認爲，年底行情將呈現「先抑後揚」格局。富達（Fidelity）首席投資官表示：「投資者的耐心正在被考驗。政府復工、數據密集披露、財政流動性迴歸——這三重變量將決定年底前的市場波動路徑。」

綜上所述，停擺的結束帶來短暫的寬慰，但真正的考驗纔剛剛開始。華爾街正準備迎接一場「數據洪流」——它既可能爲年末行情注入新動能，也可能成爲撬動波動的最後一根槓桿。市場進入「真相時刻」，政策、數據與流動性三線交織，年底行情充滿懸念。