中國股市反彈還能進一步持續嗎？4張圖給出答案……

FX168財經報社(亞太)訊 基於一些潛在的積極因素，包括技術面、資金流動和盈利前景，中國股市的反彈可能還有空間。

基準的滬深300指數從2月份的低點反彈，突破了幾個關鍵阻力位，同時海外投資者開始重返中國股市，分析師提高對企業利潤的預測。

這些令人鼓舞的進展，加上其他一些因素，包括相對較低的估值和政府提振陷入困境經濟和股市的舉措。中國股市的持續上漲可能還會產生更廣泛的影響，有助於提高新興市場資產的整體吸引力。

以下四張圖表顯示出越來越多看好中國股市的理由：

1、積極的技術信號

技術前景顯然積極。今年滬深300指數上漲7%，超過2020年3月創下的新冠疫情低點，也突破自2021年2月以來連接一系列高點的下行趨勢線。該指數週四(5月9日)收於3,664.56點，高於2月低點3,179.63點。

「至少在短期內，市場人氣明顯有所改善，」倫敦Cashthechaos.com首席市場技術人員Jai Balasubramaniam表示，「中國股市出現技術性突破，滬深300指數的目標點位爲4100點。」

（來源：彭博）

2、有利的資金流

海外投資者也開始迴歸中國內地股市。從8月份開始的累計數據最初顯示，資金外流穩步增加，1月份達到人民幣2,180億元(合302億美元)的峯值。此後，方向發生逆轉，這段時間的資金流出總量減少到人民幣1,000億元左右。

與此同時，在過去53天裏，除了兩個交易日外，內地投資者通過滬港通計劃流入香港上市股票的資金一直爲正值。今年的資金流入總額已攀升至2,230億港元(合285億美元)。

高盛集團亞太股票策略師Sunil Koul在接受彭博電視臺採訪時表示，由於估值仍然不高，對衝基金和多頭基金的倉位仍接近五年來的低點，這輪反彈可能會持續一段時間。

（來源：彭博）

3、盈利前景改善

利潤預期——可以說是長期投資者最重要的指標——也開始復甦。

彭博社彙編的數據顯示，分析師4月份調高滬深300指數成分股的每股收益預期，這是7個月來的首次。截至3月份的連續6個月下跌是自2008-09年全球金融危機以來持續時間最長的一次。

不過，利潤的任何改善都遠不能保證，尤其是在第一季業績基本上低於分析師預期的情況下。

（來源：彭博）

4、有跡象表明已經觸底

4月份和5月份迄今的盈利預期有所改善，可能表明中國股市持續三年的跌勢可能已經觸底。

彭博彙編的數據顯示，滬深300指數在2014年、2016年、2018年和2020年創下低點後，接下來三個月的盈利預期都有所上升。

「在支持性政策宣佈和企業業績強勁的背景下，投資者對中國內地的情緒出現了轉變，」包括Herald van der Linde和Prerna Garg在內的匯豐控股策略師在一份客戶報告中寫道。「低廉的估值、政策支持以及盈利方面沒有重大的下行意外，應該會讓市場的風險/回報保持令人信服的水平。」

（來源：彭博）