兩大重磅利好、中國今日大爆發！小心英國央行新信號，日元又要走老路

FX168財經報社(歐洲)訊 全球股市在經歷幾周的強勁上漲後，週四(5月9日)終於得到喘息。英國央行即將決定利率，而日本當局則因日元繼續走弱而再次加大了干預匯市的討論。

歐洲股市在企業盈利強勁的推動下創下新高，目前稍作休息。斯托克600指數在連續四天上漲後幾乎沒有變化。

納斯達克和標準普爾500指數期貨下跌0.2%，受優步拖累，優步股價隔夜下跌5.7%，優步在出人意料的季度虧損後發佈了悲觀預測。

在美國上市的Arm控股公司股價盤前繼續下跌，此前該公司發佈了不溫不火的年度預測。愛彼迎出現增長放緩跡象後，股價下跌。

美國國債收益率上升。10年期公債連續第二天走低，此前420億美元的10年期公債標售獲得不溫不火的需求。

隨着財報季的結束，近期的股市反彈正在消退，讓投資者等待新的數據，以判斷決策者開始降息的速度有多快。

英國央行決議來襲

歐洲地區的債券和外匯市場在當天的重大事件——英國央行將於香港時間週四晚19:00做出利率決定——之前放鬆，市場普遍預計英國利率將維持在5.25%的水平，自8月份以來一直保持在這一水平。不過交易員將尋找投票中出現鴿派傾向的跡象。

隨着新的預測的出爐，以及會後的新聞發佈會，將會有很多值得深思的地方。

太平洋投資管理公司(PIMCO)經濟學家Peder Beck-Friis表示，英國央行行長貝利(Andrew Bailey)不太可能就央行自2020年以來首次降息的確切時間給出明確信號，但焦點將放在他給出的指引，以及這次是否有不止一位利率委員投票支持降息。

「市場關注政策利率，將其作爲情緒驅動因素，」數字財富管理公司Moneyfarm的首席投資官Richard Flax說，「英國央行今天很可能不會採取任何行動，但市場會對政策制定者試圖傳遞的信息非常感興趣。」

「我們從歷史上知道，政策會議可能會造成一些波動，」Beck-Friis說，「有趣的是，我們經歷全球貨幣政策高度相關的幾年……但隨着疫情衝擊消退，我認爲我們看到一些分歧是很自然的，」他補充說，並指出瑞典和瑞士已經降息，而美國可能需要等待更長時間。

德意志銀行指出，儘管他們確實預計英國央行貨幣政策委員會將爲6月降息做好準備，但預計此次會議將維持利率不變。在投票結果方面，預計將有多名成員投票支持降息。他們還認爲，通脹前景將較爲鴿派，未來3年CPI將遠低於目標。

在這次會議上，德銀預計該行將提出四點關鍵內容：英國央行行長貝利將重申，第二輪影響已得到緩解；利率保持在5.25%將導致通脹率降至遠低於2%；隨着通脹率的下降，實際利率正變得具有限制性，因此有必要降息；隨着QT繼續從系統中吸取流動性，短期回購工具（STR）的需求有所增加，因此英國央行可能會更加關注長期資產負債表的構成。

在英國央行公佈利率決定前，英國國債收益率上升，荷蘭國際利率策略師表示，如果英國央行未能發出在6月可能降息的信號，收益率可能進一步上升。

他們在一份報告中表示，由於美聯儲最近暗示美國應該即將降息，且瑞典央行週三降息後，市場愈發預期英國央行可能發出提前降息的信號。如果這不能成爲現實，「市場可能會感到意外」。不過，他們表示，英國國債收益率已經處於高位，其上升空間應該有限。

中國兩則好消息

稍早在亞洲市場，中國貿易數據和一些房地產市場的發展，幫助中國股市延續近期的優異表現。摩根士丹利資本國際(MSCI)以美元計價的中國指數在過去兩個月裏上漲了13%以上。

海關數據顯示，4月份中國進口同比增長8.4%，超過了4.8%的增長預期，出口恢復增長，符合預期，推動了經濟增長。

這幫助中國股市在早些時候的漲幅基礎上繼續上漲，藍籌股收盤上漲近1%，香港恆生指數上漲1.2%。有消息稱，中國東部大都市杭州將取消不景氣的房地產行業的所有購房限制，房地產行業是國內需求的關鍵支柱，這也提振了市場情緒。房地產股因此飆升2.5%。

「就進口而言，實力主要集中在少數幾個類別。在我們看來，主要主題是在人工智能競賽中競爭的目標，」荷蘭國際集團(ING)大中華區首席經濟學家Lynn Song表示。他補充稱，數據處理設備和集成電路的進口一直很強勁。

Song說：「考慮到進口需求可能保持彈性，但出口在未來幾個月面臨更高水平的風險，我們預計從第二季度開始，貿易對(經濟)增長的貢獻將變小。」

日元再遭干預警告

匯市方面，日元連續第四天下跌，一度觸及155.85水平。上週日元上漲超過3%，市場參與者指出，日本當局可能會兩次出手干預，以遏制日元的快速下跌。

週四日本外匯事務高級外交官神田真人表示，干預匯市沒有限制，令交易商緊張不安，而日本央行4月會議紀要顯示，政策制定者的立場明顯轉爲鷹派，扶助日元穩定。

然而，日本3月份的實際工資較上年同期下降2.5%，連續第二年下降，這是政策制定者不大幅加息的一個理由。

布朗兄弟哈里曼(BBH)的分析師表示，美元兌日元匯率目前「被嚴重高估」，但鑑於兩國的實際長期利率差異，這也是「合理的」。

BBH的Elias Haddad說：「我們估計美元/日元的長期基本平衡在95.00，這意味着相對於當前的即期匯率高估了62%。」

在公債市場，公債收益率在昨日小幅上揚後基本持平，在下週美國公佈通脹報告前走勢可能溫和。兩年期國債收益率保持在4.8511%，而10年期國債收益率爲4.5062%，隔夜上漲3個基點至4.4920%。

在主要大宗商品中，原油價格在前一交易日從兩個月低點反彈後小幅走高。布倫特原油期貨上漲0.4%，至每桶83.91美元，美國原油期貨上漲0.5%，至每桶79.40美元。

本交易日來看，週四晚些時候公佈的美國首次申請失業救濟人數數據將成爲投資者尋求更多證據證明勞動力市場終於降溫的另一個焦點，這將使美聯儲能夠在年底前開始降息。上週美國就業數據弱於預期後，美聯儲降息的前景有所改善。

在最近的就業數據顯示勞動力市場正在降溫之後，將於下週公佈的通脹數據將提供有關美國經濟的新見解。波士頓聯儲主席柯林斯(Susan Collins)週三暗示，利率維持在20年高位的時間可能需要比此前預計的更長，以抑制需求並減輕價格壓力。