貝森特言論打擊美日聯合干預匯市希望！交易員強調日本單獨干預日元匯率的風險

FX168財經報社(亞太)訊 美國彭博社週四(1月29日)報道稱，交易員們在質疑，如果日本單獨干預以支持日元，效果會有多大，因爲美國財長貝森特(Scott Bessen)對協調行動的前景表示懷疑。

(截圖來源：彭博社)

在貝森特週三表示美國「絕對不會」干預美元-日元市場後，這些希望受到了打擊，導致日元一度下跌最多1.2%，創下逾五週以來最大單日跌幅。此前，紐約聯儲可能進行所謂的「匯率檢查」的猜測曾一度推高日元，使美元/日元跌向150水平。

儘管日元距離普遍認爲會觸發即刻干預的水平還有一段距離，交易員們再次被迫評估，如果在2月8日下議院選舉前，日元出現急劇貶值，日本可能如何應對。

澳大利亞聯邦銀行(Commonwealth Bank of Australia)策略師Carol Kong表示：「由於聯合干預的可能性已經不大，市場可能會測試日本財務省的容忍度，推動美元/日元回升。如果沒有美國的參與，日本財務省單獨干預的效果將大打折扣，難以有效抵消日元下行壓力，這意味着干預後的漲幅可能會迅速消退。」

除了干預措施外，投資者指出疲軟的基本面繼續對日元構成壓力。實際利率仍爲負值，通脹率仍高於2%，而隔夜指數掉期顯示，交易員預計日本央行今年只會加息兩次——進一步強化政策落後的觀點。

財政風險也在加劇。預計執政的自民黨將在即將舉行的選舉中贏得多數席位，這加劇人們對激進財政刺激的擔憂，並對日元施加壓力。

澳大利亞國民銀行(National Australia Bank)貨幣策略師Rodrigo Catril表示：「基本面沒有變化——日本央行維持寬鬆政策，高市政府計劃實施沒有資金來源的擴張性財政政策。除非我們看到日本央行政策的轉變，否則外匯干預不太可能對日元產生持久的影響。」

美國方面的因素也使局勢更加複雜。任何日本的干預可能都需要得到美國的默許，因爲這將對美元施加下行壓力，使其成爲一個敏感問題，尤其是在投資者越來越關注美元新一輪下行趨勢的討論之際。

IG澳大利亞市場分析師Tony Sycamore表示：「從美國的角度來看，若沒有相應的貨幣政策基本面的轉變，干預的吸引力較小，因爲長期成功的概率較低。在貝森特的評論之後，我認爲美元/日元將很快回升向155水平，並有可能測試158，直到市場再次變得更加謹慎。」

在日本，干預決策由財務省制定，並由日本央行通過少數幾家商業銀行執行，通常涉及出售美元以支撐日元現貨市場匯率。

(截圖來源：彭博社)

歷史經驗表明，單邊行動只能提供暫時的緩解。日本在2024年四次干預日元匯率，每次都短暫提振日元，但未能扭轉多年來日元持續下跌的趨勢，市場不斷考驗着決策者的決心。