【美股收評】標普500再創收盤新高！美醫保「黑天鵝」突襲 保險巨頭集體暴跌

FX168財經報社(北美)訊 美國股市週二（1月27日）延續「分化行情」。在大型科技股走強、市場押注AI敘事仍將主導本週財報季的背景下，標普500指數盤中刷新歷史新高，納指同步上揚；但醫療保險板塊因醫保支付提案引發集體跳水，聯合健康大跌拖累道指走弱。與此同時，投資者正把焦點轉向週三出爐的美聯儲年內首次利率決議，市場普遍預計聯儲將維持利率不變，但更關注對未來降息路徑的信號。

週二，標普500指數在科技股推動下觸及歷史盤中新高，交易員一邊消化密集披露的企業財報，一邊等待「七巨頭」即將登場的關鍵業績。

收盤方面，標普500指數上漲0.40%，收報6878.60點；納斯達克綜合指數上漲0.91%，收報23817.098點；道瓊斯工業平均指數下跌408.99點至49003.41點，跌幅爲0.83%，主要受聯合健康（UnitedHealth）拖累。

（圖源：FX168）

科技板塊繼續成爲主要推力。蘋果股價上漲逾1%，微軟上漲逾2%。

隨着財報季進入高密度階段，市場預計到本週結束時將有超過90家標普500成分公司完成業績披露。週三將迎來Meta、微軟以及同爲「七巨頭」的特斯拉發佈財報，蘋果則定於週四公佈業績，AI相關指引被普遍視爲市場短線方向的關鍵變量。#AI熱潮：從芯片到資本的競賽#

Globalt Investments高級投資組合經理Thomas Martin指出，投資者正在緊盯任何能提供AI敘事「含金量」的信息，尤其是企業的資本開支水平，以及AI商業化（變現）進展。

「市場關注的不僅是他們在資本開支（capex）和運營開支（opex）上花了多少錢，更是管理層對AI變現路徑的評論，」他說。

值得注意的是，去年年底「AI交易」核心標的曾受到估值過高擔憂困擾，市場一度擔心科技板塊出現泡沫跡象。Martin認爲，儘管AI投資回報等問題仍存疑，但投資者風險偏好在未來一兩年仍可能保持。

他表示：「AI不會消失，數據中心建設不會消失，模型的使用、智能體、機器人等方向也會持續推進——整體趨勢仍將向前，只是過程會有反覆，但偏向積極。」

展望後市，市場更大的「哨聲」來自美聯儲。本週將迎來美聯儲年內首次政策決議，聯儲被普遍預計將把基準利率維持在3.5%—3.75%區間不變，但交易員將從聲明措辭與鮑威爾表態中尋找未來降息時點的線索。根據CME FedWatch工具，聯邦基金期貨交易仍暗示到2026年底前可能出現兩次各25個基點的降息預期。

整體來看，週二美股呈現出典型的「科技強、醫療弱、等待美聯儲」的結構：一方面，AI財報與資本開支指引驅動風險資產情緒；另一方面，政策變量對特定行業的衝擊凸顯，資金在板塊間快速重新定價。

醫保「黑天鵝」引爆拋售 保險股集體跳水

與科技股的強勢形成鮮明對比的是，醫療保險板塊週二遭遇劇烈回撤，成爲拖累大盤的重要變量。報道稱，美國醫療保險和醫療補助服務中心（CMS）提議在2027年將Medicare Advantage（聯邦醫保優勢計劃）保險機構的支付費率淨上調僅0.09%，明顯低於市場預期，觸發相關個股集體跳水：Humana暴跌19%、CVS Health下跌13%，聯合健康下挫19.61%，直接壓制道指表現。

（來源：CNBC）

在政策衝擊之外，聯合健康自身指引也進一步放大了市場恐慌。日內早些時候，聯合健康表示其營收將出現至少三十年來首次下降。這家美國保險巨頭正主動收縮業務規模，同時面臨聯邦醫保資金可能被壓縮的壓力。公司在2026年展望中稱，計劃將其保險服務覆蓋人數削減200多萬人，並預計今年營收將下降2%至4390億美元。

前一交易日美股收盤後，CMS公佈了2027年聯邦醫保優勢計劃支付費率的擬議方案。根據該方案，2027年Medicare Advantage僅實現平均0.09%的淨支付增長；而在此之前，分析師普遍預計支付費率將增長4%至6%。這一落差令市場措手不及，也被視爲保險股當日暴跌的核心導火索。

政策轉向迅速引發行業組織強烈擔憂。美國健康保險計劃協會（AHIP）發言人表示，該提案「可能導致3500萬老年人和殘疾人在10月份續保時面臨福利削減與保費上漲」。在覆蓋人羣規模方面，Medicare約覆蓋3400萬美國人，而聯合健康在其中的敞口尤爲突出。研究機構KFF數據顯示，聯合健康去年在Medicare Advantage項目下爲990萬人提供保險服務。

奧本海默分析師指出，保險公司正面臨「嚴峻的政治環境」，這在共和黨執政時期並不常見。他們強調，在通脹多年來持續高於歷史水平的情況下，Medicare費率調整卻明顯落後於通脹趨勢，意味着行業利潤空間可能繼續承壓。

此外，聯合健康還披露，美國司法部正在就公司的Medicare賬單項目展開刑事調查，進一步加深市場對其合規與潛在成本壓力的擔憂，也使該股在政策衝擊之上承受額外的風險溢價打擊。