2026年或成「雙重拐點之年」！美聯儲再迎人事變動，鷹派官員博斯蒂克宣佈退休

FX168財經報社（北美）訊 亞特蘭大聯儲主席拉斐爾·博斯蒂克（Raphael Bostic）於週三（11月12日）宣佈，將在任期於2026年2月28日屆滿後退休。現年59歲的博斯蒂克自2017年出任亞特蘭大聯儲主席以來，一直以穩健、包容及務實著稱。他的提前退休出人意料，因爲距離美聯儲規定的65歲強制退休年齡尚有五年多時間。此舉恰逢美聯儲高層人事換屆期臨近，也令市場將目光聚焦於未來政策方向及特朗普政府對白宮與聯儲關係的重塑。

博斯蒂克是美聯儲體系歷史上首位黑人、且公開同性戀身份的地區聯儲行長。他擁有哈佛大學經濟學博士學位，曾任美國住房與城市發展部（HUD）政策助理部長，並長期研究房地產與城市經濟問題。在其八年任期中，亞特蘭大聯儲以研究「經濟包容性」和「結構性不平等」著稱，被視爲美聯儲內部關注社會分層與就業公平的代表性機構之一。

在貨幣政策立場上，博斯蒂克被普遍視爲「溫和鷹派」，主張在通脹仍高於目標時維持政策限制性。他今年曾多次表示，美聯儲應在看到「確鑿證據」表明通脹回到2%目標之前，保持高利率水平。他的立場強調「穩健、漸進」的調整路徑，認爲過快降息可能重燃通脹壓力。儘管2025年他並非聯邦公開市場委員會（FOMC）投票成員，但其言論對市場預期仍具參考意義。

鮑威爾（Jerome Powell）在聲明中高度評價博斯蒂克的貢獻，稱其「以穩健的聲音和理性分析豐富了FOMC對美國經濟複雜性的理解」，並讚揚其「展現了公共服務的最佳典範」。在正式任命繼任者之前，亞特蘭大聯儲首席運營官謝麗爾·維納布爾（Cheryl Venable）將暫時代理主席職務。

博斯蒂克對12月降息持謹慎態度

博斯蒂克週三表示，美國通脹風險依舊頑固存在，美聯儲應在降息問題上保持高度謹慎，避免政策轉向過早引發通脹反彈。他強調，在明確通脹正穩步回落至2%目標之前，維持利率在當前限制性區間是必要的。

博斯蒂克在爲亞特蘭大經濟俱樂部準備的講話稿中指出，當前美國經濟面臨「複雜的雙重挑戰」——勞動力市場正在放緩，但物價水平仍居高不下。

他表示：「通脹仍是美國經濟面臨的更大風險，我傾向於維持利率不變，直到有明確證據表明通脹正朝2%的目標前進。」

儘管博斯蒂克今年並非聯邦公開市場委員會（FOMC）投票成員，但其言論仍被視爲美聯儲內部溫和鷹派的代表聲音。他今年多次警示通脹持續帶來的風險，敦促同僚在降息問題上保持克制，同時提醒關稅上升可能加劇物價壓力。

他同時表示，雖然支持美聯儲在9月與10月進行的兩次降息，以應對就業市場的疲軟，但在12月會議上進一步降息並非當務之急。博斯蒂克指出：「在這種情況下，將政策調整至接近或進入寬鬆區間，可能會給通脹這頭猛獸注入新的血液，有可能動搖企業和消費者的通脹預期。我根本不認爲這是我們現在應該考慮的恰當權衡。」

美聯儲今年已兩度下調利率，以支撐正在走弱的勞動力市場。然而，12月是否第三次降息，目前在決策層內部仍存顯著分歧。一些官員主張進一步降息以防止就業惡化，而另一些則認爲通脹仍未得到充分遏制，需延長高利率週期。

博斯蒂克的最新表態顯示，他傾向於後者立場——即在通脹仍高於目標時維持限制性政策。他補充道：「勞動力市場確實正在發生變化，但這些變化部分源於結構性因素，如移民政策調整與人工智能技術的廣泛應用。這些問題並非利率工具能夠解決的。」

背景分析：多重因素推動提前退休

儘管官方聲明稱退休爲「任期屆滿」，但分析人士指出，這一時點的選擇並非偶然。首先，特朗普政府正在尋求擴大對白宮之外獨立機構的影響力，美聯儲即是關鍵領域之一。所有12家地區聯儲主席的任命雖由地方董事會提名，但仍需得到美聯儲理事會批准，而理事會的組成在2026年將迎來大規模調整。這意味着，特朗普有機會在博斯蒂克的繼任者任命中施加間接影響，爲其政策取向鋪路。

其次，博斯蒂克此前曾因個人投資披露問題遭到審查。2022年，美聯儲監察長髮現他在政策「靜默期」期間有154筆投資交易，雖然結論認爲無內幕交易證據，但指出其未嚴格遵守披露規定。事件雖未導致其辭職，但對其公信力造成一定陰影。隨着美聯儲近年來強化道德標準和透明度要求，這一「舊案」可能成爲促使其選擇按期離任的壓力來源之一。

此外，博斯蒂克長期關注社會公平議題，強調經濟包容性、種族平等與機會均衡，曾在2020年「黑人的命也是命」運動後發表公開演講，呼籲「讓經濟真正服務於所有人」。然而，在當前政治氛圍中，這類表態在部分保守派看來偏離了美聯儲的傳統使命，也增加了其在政治上的敏感性。

市場與政策影響：繼任者立場受關注

博斯蒂克的離任不會立即改變FOMC的投票結構，亞特蘭大聯儲將在2026年重新獲得投票權。但其繼任者的政策取向可能影響當年的利率決策格局。若繼任者傾向鴿派，可能推動2026年降息次數從市場預期的1至2次擴大至2至3次；若立場偏鷹派，則將維持「高利率更久」的防通脹策略。

分析人士指出，2026年將成爲美聯儲「人事與政策雙重拐點之年」——鮑威爾的主席任期將於5月屆滿，部分理事與地區行長的任期也將同步到期。白宮是否通過人事調整影響FOMC決策方向，將成爲市場關注的焦點。

《巴倫週刊》高級分析師喬恩·希爾森拉斯（Jon Hilsenrath）評論稱：「博斯蒂克的退休不會立即改變美聯儲的內部投票結構，但標誌着未來一系列關鍵職位即將出現新面孔。這將使2026年的政策討論更具不確定性。」

結語：美聯儲進入「過渡期」，政治與獨立性再受考驗

隨着博斯蒂克確認退休，美聯儲內部的換屆週期正式啓動。政治力量的重塑、道德監管的收緊及社會議題的分化，使得這次人事調整不僅是簡單的崗位更替，更是對美聯儲獨立性與政策方向的又一次考驗。市場普遍預計，特朗普政府將在未來數月加快人事佈局，美聯儲決策層的鷹鴿平衡或將在2026年被重新定義。