WTI 原油因交易員等待 API 報告而上漲，因市場擔憂美伊供應中斷風險

• WTI 週二上漲超過 2.5%，交投於 84.40 美元附近。
• 投資者仍聚焦於美伊衝突引發的原油供應中斷風險。
• 市場現在等待美國石油協會每週原油庫存報告，以尋找新的催化劑。

週二撰寫本文時，西德克薩斯中質原油（WTI）交投於 84.40 美元附近，日內上漲 2.58%，儘管市場希望中東局勢透過外交途徑降溫，但對全球原油供應的擔憂仍在支撐油價。

在美國對伊朗發動空襲已進入連續第十天後，市場仍受地緣政治發展驅動。美國總統唐納德-川普週一重申，伊朗將為三名美國軍人的死亡"付出代價"，而伊朗伊斯蘭革命衛隊（IRGC）則聲稱襲擊了巴林和科威特的多個美國軍事設施。

在伊朗支持的胡塞武裝宣布對沙特阿拉伯在紅海實施海上禁運後，緊張局勢進一步升級。此舉強化了市場對地區能源流動的擔憂，並加劇了圍繞霍爾木茲海峽航運的持續風險。霍爾木茲海峽是全球原油出口的戰略咽喉要道。

與此同時，市場繼續評估華盛頓與德黑蘭之間達成潛在外交解決方案的前景。儘管緊張局勢緩和可能限制油價進一步上漲，但對全球供應中斷的直接擔憂仍是市場的主導驅動因素。

投資者現在將把注意力轉向週二晚些時候公布的美國石油協會（API）每週原油庫存報告。

中東緊張局勢使原油的地緣政治溢價繼續成為焦點

BNY Mellon 分析師指出，"連續第十天的襲擊使航運風險通道持續存在，並讓原油交易帶有地緣政治溢價"，同時黃金也隨原油走高。他們強調，"油價上漲不僅僅是風險規避信號；它也是一種通脹衝擊"，這有助於解釋為何"儘管局勢升級，美國國債並未表現得像一個簡單的避險資產"。

根據 BNY Mellon 的說法，"美伊衝突連續第十天升級"，與此同時調解方試圖恢復脆弱停火，"也門胡塞武裝威脅在紅海開啟新的海上戰線"。他們指出，"美國中央司令部表示已打擊伊朗的指揮中心、發射陣地和防空系統，而伊朗則襲擊了美國在科威特和約旦的軍事設施"，並且"英國海軍報告也指出霍爾木茲海峽附近船隻遭到襲擊"。在此背景下，BNY Mellon 報告稱，"對峙已將布倫特原油推高至每桶 88.45 美元，並將美國汽油價格推升至每加侖 4 美元以上"，並警告稱，"霍爾木茲航運受擾可能進一步收緊全球原油供應並抬升地緣政治風險"。

德意志銀行指出，"昨天的消息並非全是利好"，並提到原油價格"在胡塞武裝表示將對沙特阿拉伯實施海上封鎖後收窄了部分跌幅，這可能進一步加劇原油供應中斷風險"。關於中東衝突，他們認為"仍有一些希望"，因為"伊朗外交部發言人表示，‘一些調解方的想法已轉達給伊朗’"，但補充稱，"也門胡塞武裝以及川普總統的升級言論意味著布倫特原油收盤仍上漲 1.27%，報每桶 89.22 美元"。

OCBC 的策略師指出，"霍爾木茲海峽的航運已經明顯放緩"，而且在"有報導稱也門受伊朗支持的胡塞組織計劃限制與沙特相關的紅海海上交通"後，油價進一步上漲。他們警告稱，"此舉將威脅到少數能夠抵消霍爾木茲中斷影響的替代路線之一，可能收緊中東原油供應"。OCBC 補充說，"更大規模的升級可能重新引發對長期供應衝擊的擔憂，並推動油價重回每桶 100 美元上方"，並提醒客戶，"從更廣泛的角度看，布倫特原油在 4 月下旬曾達到每桶 126 美元，較當前水平高出約 40%"。

MUFG 分析師指出，"市場的關鍵主題是美伊緊張局勢升級，這次可能還涉及也門胡塞武裝，同時還伴隨著對人工智慧繁榮可持續性的擔憂"。他們強調，"尤其是胡塞武裝表示，將對沙特阿拉伯實施海上封鎖，以回應他們所稱的沙特對也門首都的圍困"，這"促使沙特領導的也門軍事聯盟開始實施行動措施，以保護紅海南端曼德海峽的船隻"。MUFG 還指出，"霍爾木茲海峽的全面中斷也可能是另一種選擇，這可能導致一些油輪和貨運改道，經由蘇伊士運河和好望角走更長的路線，最終可能推高集裝箱運費和運輸成本"。不過，他們透過認為"實際上，我們認為即便出現中斷，也不太可能持續，因為胡塞武裝目前缺乏這樣做的能力，而且也無法區分哪些是與沙特有關的船隻，哪些不是"，從而緩和了風險評估。