机构纷纷上调美国2024年GDP预测

2023年，在聯準會的一次次升息下，美國家庭和企業的資金成本承受了沉重的壓力。不過，持續的就業成長和通膨的逐步回落為消費者支出提供了支撐，推動美國經濟取得了穩健的成果。

根据美国商务部最新发布的数据，2023年全年，美国实际GDP增长了2.5%，较2022年的1.9%有了显著提升。这一增长主要得益于消费者支出、非住宅固定投资、以及州和地方政府支出的增长，尽管部分增长被住宅固定投资和库存投资的下滑所抵消。值得一提的是，在2022年底，华尔街的许多大型金融机构曾预测2023年美国经济将陷入衰退，但这些预测在事实面前显得过于悲观。

工銀國際首席經濟學家程實分析指，儘管2023年美國飽受通膨壓力，但聯準會透過大幅緊縮的貨幣政策和大規模的財政轉移支付，有效緩解了通膨對居民部門的影響。此外，由於疫情導致的部分勞動力退出市場，企業雇主不得不提高工資水平，這進一步推動了家庭最終消費支出的成長。

當我們進入2024年，華爾街的這些金融機構對於今年美國經濟的預期又有了新的變化。從今年來看，儘管聯準會已經停止升息，但目前美國仍處於相對高利率的環境，高通膨問題仍困擾著美國民眾。因此，許多機構認為，2024年美國經濟可能會略微放緩。

國際貨幣基金組織（IMF）預計，2024年美國經濟成長率將降至2.1%，2025年將進一步降至1.7%。這項預測主要基於貨幣緊縮、財政緊縮以及勞動市場疲軟的滯後效應可能對總需求的抑製作用。值得注意的是，IMF對於2024年的GDP預測已經較先前的版本上調了0.6個百分點，這主要反映了2023年實際經濟成長強於預期的統計結轉效應。

而一向看好美國經濟的高盛更是在最新的報告中將今年美國GDP預測調高至2.4%，遠高於普遍預測的1%和聯準會FOMC預測的1.4%。該機構認為，鑑於去年四季和今年開年美國經濟成長勢頭強勁，實際收入成長帶動消費支出持續處於較高水平，預計美國今年上半年GDP預計為2.6%。下半年，抵押貸款利率下降推動房屋銷售，但IRA和CHIPS法案相關的資本支出成長放緩，2024年下半年GDP放緩到2.2%。

標普近日也將2024年美國實質GDP成長率的預測從原先的1.5%上調至2.4%。這一上調主要得益於2023年下半年超出預期的經濟表現。此外，標普也指出，儘管反通膨進程到目前為止並不均衡，但未來幾個月通膨可能會進一步降溫。該機構維持了2024年美國貨幣政策的展望，並預測聯準會將在6月的會議上降息25個基點，到年底總共降息75個基點。

當然，在一片上調GDP預期的聲音之中，我們也要注意不確定性。聯準會1月發布的全國經濟情勢調查報告（褐皮書）顯示，自上一份報告發布以來，美國12個匯報地區的製造業活動幾乎都有所減少，高利率限制了汽車銷售和房地產交易。

對於美國經濟前景，多數轄區企業對未來成長預期正面或有所改善。但報告認為，整體需求疲軟、商業房地產市場低迷以及美國總統大選將為經濟成長帶來不確定性。這份褐皮書是聯準會每年發布8次的報告之一，透過地區儲備銀行對全美經濟情勢進行摸底，是聯準會貨幣政策例會的重要參考資料。

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