黃金仍接近 6 月 5 日高點，因美聯儲加息押注降溫打壓美元

• 週一黃金吸引了一些跟進買盤，但缺乏看漲信心。
• 美聯儲加息押注的回落繼續打壓美元，並支撐該商品。
• 地緣政治風險有助於限制美元進一步下跌，並限制這類貴金屬的上行空間。

黃金（XAU/USD）在週五從 4300 美元附近，即一週低點，反彈的基礎上繼續走高，並在新一週開始時獲得了一些跟進的積極動能。然而，在基本面信號喜憂參半的背景下，該商品難以借勢突破 4400 美元關口，並仍低於週五觸及的 6 月 5 日以來最高水平。

週五公佈的數據顯示，美國 7 月零售銷售下降 0.6%，這是九個月來的首次下滑，也是去年 5 月以來最大的月度降幅。除此之外，密歇根大學消費者信心指數 8 月份從上月的 55.2 降至 51。這一數據疊加美國通脹降溫的跡象，進一步削弱了市場對美聯儲（Fed）立即加息的預期，繼續打壓美元（USD），並為這種無收益的貴金屬提供支撐。

然而，投資者仍擔心波動的能源價格可能使通脹前景複雜化，並迫使美聯儲維持鷹派立場。此外，持續的地緣政治不確定性有助於限制避險美元的更深跌幅，從而限制金價的上行空間。財政部長 Scott Bessent 表示，美國正準備對伊朗採取前所未有的經濟措施，最快本週就會實施。這一表態，加上美伊對峙，使地緣政治風險溢價持續存在，並應會支撐美元。

在其他進展方面，特朗普總統表示，他很快將宣布霍爾木茲海峽為"美國領土"。與此同時，伊朗外長 Abbas Araghchi 表示，美國必須同意德黑蘭的條件，航運才能恢復通過該水道，而且目前沒有任何談判正在進行。除此之外，烏克蘭對俄羅斯煉油廠的新一輪襲擊仍對油價構成支撐，使通脹擔憂以及至少在 2026 年美聯儲加息一次的押注仍然存在。

根據芝商所集團（CME Group）的 FedWatch 工具，交易員仍在計入美國央行將在今年年底前加息的概率約為 65%。這反過來又要求美元空頭保持謹慎，並在交易員等待更多有關美聯儲未來政策路徑的線索之際，再去布局金價的進一步上漲。因此，市場焦點仍將集中在週三公佈的 FOMC 會議紀要上。除此之外，後續出現的地緣政治頭條也可能影響美元和這類貴金屬。

XAU/USD 日線圖

技術分析

從技術角度來看，近期多次未能站穩 4400 美元關口上方，或未能站上4月至6月跌勢的50%回撤位，這讓黃金/美元多頭需要保持謹慎。此外，儘管近期有所反彈，這種貴金屬仍低於200日簡單移動平均線（SMA），使得更廣泛的基調仍受壓制。

與此同時，相對強弱指數（RSI）位於64.43，傾向於看漲動能，而移動平均趨同背離（MACD）仍處於正值區域。不過，改善中的動量指標僅僅暗示買家正試圖在仍偏空、阻力密集的背景下展開反彈。

不過，只要持續走強並站上4400美元關口（50%回撤位），金價應有望測試接近4506美元的200日SMA，以及4509美元的61.8%斐波那契回撤位。進一步阻力位見於4666美元的78.6%斐波位，以及4865美元的週期高點區域。

下行方面，初步支撐位於4290美元的38.2%斐波回撤位，隨後是4154美元的23.6%水平；若進一步下跌，則將暴露接近3935美元斐波那契錨點附近的結構性底部。

（本故事的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。）