日幣貶值風險重來！商業環境惡化，美銀警告日幣匯率157

投資慧眼Insights - 2024年日本央行升息路徑曲折，日幣疲軟也未見可持續的逆轉。在川普關稅威脅下，日本企業預計未來商業環境惡化，疊加日央行延後降息前景，日幣走強難上加難。

12月13日，據日本央行短觀數據，在截至12月的三個月里，日本大型製造商的商業信心指數從上一季的13升至14，創2022年3月以來最高，表明日本製造商的信心有所改善。

有分析稱，日本企業正在經受住中國經濟疲軟的不利影響，這對日本央行而言是個好消息，表明經濟和物價正步入正軌。然而，經濟前景仍高度不確定，部分原因是川普關稅政策將影響汽車製造商的利潤。

該調查顯示，日本企業預計未來三個月的商業情況將惡化。

類似的，路透社最新調查顯示，約四分之三的日本企業預計川普2.0政府將對商業環境產生負面影響。

經濟前景的不確定性增添了日本央行進一步升息的難度。本週，有知情人士透露，日本央行傾向於在下週（12月18日至19日）舉行的政策會議上維持利率不變，升息或將推遲至明年1月或3月。

有一名消息人士指出，日本經濟面臨的最大風險源自海外，因為全球需求低迷可能會損害企業利潤，並抑制企業漲薪的意願。

美銀策略師警告，如果日本政策製定者將升息推遲至明年3月，日幣套利交易很有可能會捲土重來，屆時日幣匯率可能會再次貶值到155，或遜於11月觸及的157水平。

有數據顯示，截至12日，掉期市場交易員押註12月升息概率僅為15%，明年1月升息概率為76%，3月升息可能性為94%。

截至發稿（13日），美元兌日幣匯率（USD/JPY）報152.88，本週以來已5日連升；12月迄今升逾2%。

【2024美元兌日幣匯率走勢，來源：Investing.com】