升息后澳元/美元怎麽走？澳聯儲之後會繼續升息嗎？一文讀懂！

11月7日，澳洲央行將現金利率上調25個基點至4.35%，為6月以來首次升息，創2011年11月以來最高水準，符合市場普遍預期。

澳洲央行和日本央行是未來6個月僅有的兩家預計會升息的主要發達國家央行，其餘央行料將按兵不動，甚至降息。澳洲央行主席布洛克在聲明中表示：“未來是否需要進一步收緊貨幣政策，將取決於數據和不斷變化的風險評估。”

市場將之視爲鴿派信號，導致澳元走低，目前澳元/美元跌0.87%，報0.643。

【圖源：TradingView】

機構觀點

盛寶市場（Saxo Markets）認為，澳洲央行的聲明未能證實一些市場參與者預期的鷹派立場。市場策略師Charu Chanana在一份報告中寫道，在澳洲央行宣佈升息25個基點後，澳元的反應是典型的“買消息，賣事實”。在過去幾周裡，升息預期不斷升溫，使澳元成為 G10貨幣中漲幅最大的貨幣之一。市場的定價不僅是今天升息，還包括在本輪週期內再次升息。然而，澳洲央行的聲明未能證實這種鷹派立場，而是採用了依賴數據的方法來評估進一步緊縮的需求。

房地產研究機構CoreLogic研究總監Tim Lawless表示，澳洲央行決定將官方現金利率上調至4.35%，這清楚地表明，如果通膨率超過2%-3%的目標區間，澳洲央行願意提高利率。持續緊張的勞動力市場狀況以及零售支出數量和價值的回升可能是支持升息舉措的額外因素。此外，人們還擔心房價上漲可能會產生溫和的財富效應，房主更願意花錢。由於服務價格持續上漲以及全球衝突帶來的價格衝擊，通膨有可能在更長時間內持續走高。

澳洲央行的升息決定與聯準會、歐洲央行和英國央行維持利率不變的決定形成鮮明對比，但西太平洋銀行首席經濟學家Luci Ellis說，從更深層次來看，所有這些央行都面臨著類似的決定。這些央行已經多次上調政策利率，而且所有這些經濟體的貨幣政策都是限制性的。她補充說，美國等國家在消除通膨的道路上走得更遠，就像它們更早經歷通膨飆升一樣，他們也會對通膨如期放緩更有信心，而澳洲央行尚未達到這種舒適的程度。

高盛繼續預計澳洲央行將維持4.35%的政策利率，直至2024年第四季度開始進入逐步寬鬆週期。高盛首席經濟學家Andrew Boak表示，在即將對新任澳洲央行副行長和與澳洲央行審查相關的機構變革立法做出決策之前，聯儲反應職能的不確定性增加，因此存在對這一中央情景的雙向風險。他補充道，澳洲央行此前在本輪升息週期中始終不願升息，顯示出收緊貨幣政策的傾向有所放緩，這強化了目前將繼續按兵不動的觀點。

AMP Capital首席經濟學家Shane Oliver表示，澳洲央行決定將官方現金利率從4.10%上調至4.35%，這凸顯了人們對其收緊幅度過大的擔憂。儘管如此，市場仍認為澳洲央行再次升息的可能性為40%。Oliver預計澳洲央行可能不必再次採取緊縮政策，並繼續認為將在明年年中左右開始降息。他表示，澳洲央行已經採取了足夠多的措施來減緩經濟增長，以重新平衡供求關係，使通膨率回到目標水準。

Mitrade觀點

未來澳聯儲的貨幣政策，一是取決通膨，二是取決於聯準會升息步伐。

澳聯儲预计 CPI 通胀率到 2024 年底将达到 3.5% 左右，到 2025 年底将达到 2% 至 3% 目标区间的顶部。而最新的CPI通胀数据显示，澳洲三季度CPI回落至5.4%，通膨进展慢于先前的预期。

【圖源: MacroMicro】

只要通膨沒有在合理的時間內恢復到目標水平，澳聯儲升息的大門似乎仍會敞開。

但我們要注意到，目前聯準會已經停止了升息的步伐。從歴史來看，澳央行通常都會緊隨聯準會行動，幾乎每次聯準會升息/降息，澳央行也會相應跟進，其核心是為了穩定國內資本流動。

【圖源: MacroMicro】

如果聯準會釋放更多鴿派信號，澳聯儲進一步暫停升息的可能性也會增加。

技術面上，澳元/美元衝高回落，未能突破關鍵阻力位120日均綫附近。若其能站穩0.65一线之上，仍有可能繼續上漲，阻力位看0.66附近。相反，若未能站穩，則下跌概率加大，支撐位看0.63附近。

【圖源：TradingView】