盛文兵：中東談判破裂，金價刷新近兩週高點

週四，因上周美國初請失業金人數增幅超過預期，加強了市場對聯準會將在今年稍後降息的押注。美元指數盤中回吐日內全數漲幅轉跌，最終收跌0.27%，報105.23。10年期美債殖利率失守4.5%關口，收報4.460%。對聯準會政策利率最敏感的2年期美債殖利率最終收報4.826%。

週五風險預警

☆14點，英國將公佈第一季GDP年率修正值、3月三個月GDP月率、3月製造業產出月率、3月工業產出月率及3月季調後商品貿易帳；

☆19點30分，歐洲央行將公佈4月貨幣政策會議紀錄；

☆20點30分，加拿大將公佈4月就業人數；

☆21點，聯準會理事鮑曼就金融穩定風險發表演說；

☆22點，美國將公佈5月一年期通膨率預期及5月密西根大學消費者信心指數初值；

☆22點，2026年FOMC票委會、達拉斯聯邦儲備銀行主席洛根參與一場問答，另外， 2026年FOMC票委、明尼亞波利斯聯儲主席卡什卡利也將參加一場問答。

☆隔日0點45分，2025年FOMC票委會、芝加哥聯邦儲備銀行主席古爾斯比參加一場問答活動

☆隔天1點30分，聯準會理事巴爾發表演說。

首先以色列與哈馬斯之間的衝突持續升級，這種緊張局勢使得市場對避險資產的需求增加，而黃金往往是避險投資的首選之一。隨著停火談判陷入僵局，地區的不確定性進一步加劇，這推動了黃金價格的上漲。然後美國就業市場數據的疲軟引發了對經濟成長前景的擔憂。初請失業金人數的增加以及非農業報告的不佳表現都暗示著勞動市場的疲軟，這可能會影響到消費者支出和整體經濟活動。在這種情況下，投資者傾向於尋求避險資產，以保護其投資組合免受經濟下行風險的影響，從而推動了黃金價格的上漲。其次聯準會主席戴利的表態也對黃金市場產生了影響。他表示，如果就業市場持續惡化，聯準會將考慮降息，以應對經濟面臨的壓力。這一表態使得市場對未來貨幣政策的預期發生了變化，投資者開始預期聯準會可能會採取更寬鬆的貨幣政策，這對黃金價格形成了支撐。最後隨著美國勞動市場數據的疲軟，市場對通膨的擔憂也增加。儘管聯準會目前的政策對通膨有所抑制，但隨著經濟活動放緩，通膨可能會受到一定程度的推動。因此，投資者開始尋求通膨對沖資產，黃金作為一種具有通膨對沖特性的資產，受到了市場的青睞。

黃金價格週四在1小時支撐區域穩定穩定後，受到美元指數走軟和中東緊張局勢刺激，黃金收盤暴漲37美元。考慮到週五，有獲利回吐的可能性，所以今日黃金切莫直接追多，耐心等黃金回調出現，下方關注1小時支撐2338區域，回調企穩以後繼續做多黃金。

首先以色列與巴勒斯坦之間的衝突進一步升級，特別是以色列對拉法地區的軍事行動，使得地緣政治風險增加。這種緊張局勢可能會影響中東地區的原油產量和出口，進而影響國際原油市場供應，從而支撐了油價的上漲。其次中國和美國的需求數據顯示，世界兩大原油消費國的需求可能出現成長，這為油價提供了一定的支撐。儘管上周美國汽油和柴油需求出現下滑，但中國4月的原油進口量增加，顯示全球需求正在逐步復甦，對原油市場形成了正面的預期。另外儘管美國勞動市場數據顯示失業金人數上升，市場對聯準會降息的預期增加，但美國能源數據顯示汽油和柴油需求仍處於相對疲軟狀態，這限制了油價的上漲幅度。此外，美國總統拜登對以色列的警告也使得地緣政治風險的影響有所緩解。

週四原油價格依預期回踩1小時支撐區域後拉升，油價錄的一週最高。先前中美的數據顯示全球最大的兩個原油消費國的需求可能攀升，另外以色列打擊拉法東部，停火談判無果而終，也給予油價支撐。今日原油繼續關注下方1小時支撐區域，回調企穩後做多原油。

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