歐元5連漲！日幣匯率有望反彈？ 【外匯週報】

上週（5/13-5/17），美元指數跌0.8%，非美貨幣普遍上漲。其中，歐元漲0.9%，日幣匯率漲0.1%。

【圖源：MacroMicro；日期2024/5/13-2024/5/17】

【圖源：MacroMicro；日期2024/1/1-2024/5/17】

上週，歐元/美元（EUR/USD）漲0.9%，連續第五週上漲。主要原因是美國通膨放緩以及歐元區經濟數據走強。

數據顯示，美國4月核心CPI年增3.6%，低於前值3.8%；月增從3月的0.4%下降至0.3%，為6個月來首次下降。

數據公佈後，互換市場上調對聯準會年內降息速度的預期。交易員認為，9月聯準會降息25個基點的機率超過80%。

【圖源：MacroMicro；美國CPI】

同時，歐元區經濟數據持續走強。數據顯示，歐元區第一季GDP年增0.4%，月增0.3%，雙雙好於預期。

而美國經濟成長出現了疲軟跡象，4月零售銷售數據大幅不及市場預期，當週連續申請失業的人數小幅上漲。美強歐弱經濟格局的逆轉使得歐元/美元獲得持續的上行動力。

分析師指出，由於美國今年的降息預期晚於歐洲，使得美元多頭交易過於擁擠。當前美債殖利率和美元回落的態勢可能會讓美元多頭部分平倉，這或許對美元造成進一步的壓力，進而利好歐元/美元。

Mitrade分析師：

本週重點關注歐元區和美國的5月PMI數據。如果美國經濟數據繼續轉弱而歐元區經濟反彈持續，那麼歐元/美元將繼續上漲。

技術面上，短期內歐元/美元多頭力量佔上風，下一個目標位看1.098附近。相反若回調，支撐點位看100日均線1.081以及200天均線1.078附近。

【圖源：TradingView；歐元/美元（EUR/USD）走勢】

上週，美元/日圓（USD/JPY）微跌0.1%。美CPI重燃聯準會降息預期，日幣重拾漲勢，但是日幣相較大部分貨幣貶值，反映出弱日幣依然存在。

「CPI數據無疑讓日本央行鬆了一口氣。 」外匯交易員Helen Given評論。「不過在聯準會開始降息之前，日幣強勢的上限在150的水平——因為美日利差仍相當大。」

而由於匯市近日大幅波動，市場對日本央行年內再次升息的猜測仍持續升溫。

「如果突破一些技術位，近期日幣疲軟的修正可能會加速。」大和證券高級外匯策略師Yukio Ishizuki表示。「這次的情況和去年11月類似，當時通膨放緩拖累美債收益率走低，這給美元/日圓帶來了下行壓力。」

不過摩根大通認為，日本央行會更傾向於日幣貶值而不是連續升息讓日幣升值。

因為日幣疲軟的經濟影響對日本可能是淨正面的，主要是透過提高企業獲利，而連續升息的經濟影響對日本經濟將是負面的。鑑於偏好弱日幣，日本央行將繼續落後於曲線，並在較長時期內保持實際政策利率為負值。

若日本央行和政府對弱勢日幣持開放態度，那麼日幣貶值可能會自我強化，美元/日圓仍有上行動力。

Mitrade分析師：

如果美元繼續走軟，美元/日圓將震盪走低。

技術面上，美元/日圓多頭力量仍較強，下一目標位可望看157。但如果美元/日圓再跌破155，支撐點位看152.5附近。

【圖源：TradingView；美元/日圓（USD/JPY）走勢】