Dell-Ergebnisvorschau: KI-Server-Dynamik im Fokus, Wall Street sieht Aktie bei bis zu 650 $
TradingKey – Die Wall Street zeigt sich optimistisch bezüglich des KI-Server-Booms und hebt Dell vor den Quartalszahlen kräftig an, wobei die Kursziele auf bis zu 650 US-Dollar hochgeschraubt werden.
Am 1. September zeigte die Aktie von Dell (DELL) vor der Bekanntgabe der Quartalszahlen weiterhin eine hohe Volatilität auf hohem Niveau und stieg im nachbörslichen Handel um 0,31 % auf vorübergehend 458,31 US-Dollar. Gestern verzeichnete die Dell-Aktie noch geringere Kursausschläge und gab leicht um 0,05 % nach. Diese Phase geringer Volatilität dürfte jedoch durch den nach US-Börsenschluss anstehenden Finanzbericht beendet werden.
Heute nach US-Börsenschluss wird Dell Technologies den Finanzbericht für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2027 (Q2 FY27) vorlegen. Führende Institute erwarten generell ein starkes Zahlenwerk mit einer Verdopplung von Umsatz und Gewinn. Dabei wird mit einem Umsatzanstieg von rund 50 % gegenüber dem Vorjahr auf 44,5 bis 44,9 Milliarden US-Dollar, einem Sprung beim Ergebnis je Aktie (EPS) von über 100 % im Jahresvergleich auf 4,90 bis 4,95 US-Dollar und einem KI-Server-Umsatz von geschätzten 15,5 bis 16,0 Milliarden US-Dollar im Einzelquartal gerechnet. Darüber hinaus kletterte der Auftragsbestand bei KI-Servern im vorangegangenen Geschäftsquartal auf 51,3 Milliarden US-Dollar. Die Wall Street beobachtet diesen Bericht aufmerksam im Hinblick darauf, wie effizient dieser Auftragsbestand in tatsächliche Umsätze umgemünzt wird und wie hoch das Tempo bei den Neubestellungen ist.
Derzeit behalten die Analystenteams an der Wall Street für die Dell-Aktie im Allgemeinen die Einstufung „Strong Buy“ / „Overweight“ bei. Das höchste Kursziel liegt optimistisch bei 650 US-Dollar, was ein Aufwärtspotenzial von über 40 % gegenüber dem aktuellen Niveau bedeutet. Im Detail sieht dies wie folgt aus:
Investmentbank / Analysehaus | Aktuelles Kursziel | Anlagebegründung |
Melius Research | 650 US-Dollar | Explosives Wachstum der Nachfrage nach KI-Servern, Marktanteilsgewinne zu Lasten der Konkurrenz und eine umfassende Modernisierung der KI-Infrastruktur in Unternehmen |
JPMorgan | 565 US-Dollar | Verweist auf die starke Nachfrage von Unternehmen nach agentischen KI-Servern und hat das Kursziel angehoben. |
Wells Fargo | 545 US-Dollar | Hebt hervor, dass Dell seinen Marktanteil bei Großunternehmen und Tier-2-Cloud-Service-Providern (CSPs) weiter ausbaut. |
Goldman Sachs | 510 US-Dollar | Lobt Dells Preissetzungsmacht und Lieferfähigkeit angesichts der angespannten Angebots- und Nachfragelage bei KI-Servern. |
Angesichts des enormen Auftragsbestands bei KI-Servern und der anhaltend starken Nachfrage nach Modernisierungen der KI-Serverinfrastruktur in Unternehmen bleiben führende Institute mit Blick auf den anstehenden Finanzbericht von Dell optimistisch. Dies spiegelt das Vertrauen des Marktes in eine Neubewertung von Dells Wandel vom traditionellen PC-Hersteller zu einem weltweit führenden Anbieter von KI-Hardware-Infrastruktur wider.
Allerdings könnte der Markt das Risiko einer Margenkompression bei Dell selektiv ausblenden. Die Komponentenkosten für KI-Server (GPUs, HBM-Speicher) sind außergewöhnlich hoch, was zu niedrigeren Bruttomargen als bei herkömmlichen Allzweck-Servern führt. Sollte das margenstarke Speichergeschäft das Volumen nicht wie erwartet steigern können, könnten die Gesamtgewinnmargen belastet werden, was ein erhebliches Abwärtsrisiko für den Aktienkurs darstellt.
Die Optionsmärkte an der Wall Street preisen nach den Zahlen eine eintägige Kursschwankung der Aktie von 9,5 % bis 17 % ein. Sollten der Umsatz oder der Ausblick die Erwartungen lediglich erfüllen oder gar verfehlen, könnte auf den jüngsten Hochs schnell Verkaufsdruck durch Gewinnmitnahmen entstehen. Aus Sicht der Charttechnik könnte der Kurs der Dell-Aktie nach unten unter die Marke von 400 US-Dollar fallen und Unterstützung bei 360 US-Dollar suchen.
Aktienchart von Dell, Quelle: TradingView
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