Südkoreanische Aktien lösen Circuit Breaker aus, SK Hynix stürzt um 17 % ab, während sich Finanzminister wegen gehebelter ETFs entschuldigt

TradingKey – Während des asiatischen Handels am 29. Juli, nachdem am südkoreanischen Aktienmarkt an zwei aufeinanderfolgenden Tagen Handelsunterbrechungen (Circuit Breaker) ausgelöst worden waren, entschuldigte sich der südkoreanische Finanzminister Gu Yun-cheol bei der Beantwortung einer parlamentarischen Anfrage in der Nationalversammlung für gehebelte ETFs auf Einzelaktien und räumte ein, dass die entsprechenden Produkte ohne sorgfältige Prüfung auf den Markt gebracht worden seien.

Südkoreanischen Abgeordneten zufolge werden der Finanzminister des Landes, der Zentralbankchef und die Leiter der Finanzaufsichtsbehörden am Mittwochnachmittag zu einer Dringlichkeitssitzung zusammenkommen, um Maßnahmen zur Bewältigung der aktuellen Marktturbulenzen zu erörtern.

Zuvor im Vormittagshandel, als der KOSPI-Index um über 6 % einbrach, erklärte Gu Yun-cheol in einer Rede vor dem Parlament, dass die Regierung intern Marktstabilisierungsmaßnahmen prüfe und eine weitere Anpassung der Regeln für gehebelte ETFs auf Einzelaktien zur Bewältigung der Volatilität nicht ausschließe.

Die südkoreanischen Aktienmärkte erlebten am Mittwoch einen volatilen Handelstag. Der KOSPI-Index brach zeitweise um 12 % ein, bevor er seine Verluste allmählich auf rund 6 % eingrenzen konnte. Das Schwergewicht SK Hynix stürzte nach der Veröffentlichung seiner Geschäftszahlen um bis zu 17 % ab, was den historisch größten Tagesverlust des Unternehmens markierte, bevor sich das Minus am Nachmittag auf 9,61 % verringerte.

[Quelle: TradingView]

Der Markt machte gehebelte ETFs auf Einzelaktien für die erhöhte Volatilität verantwortlich. Diese Produkte ermöglichen es Anlegern, gehebelt auf steigende oder fallende Kurse einzelner Aktien zu wetten; da einige dieser ETFs über Zwangsliquidationsmechanismen verfügen, kann deren Auslösung den Kursverfall von Aktien beschleunigen.

In der vergangenen Woche setzte die südkoreanische Finanzaufsichtsbehörde FSS (Financial Supervisory Service) die Emission neuer gehebelter ETFs auf Einzelaktien aus. Die Äußerungen von Gu Yun-cheol am Mittwoch deuteten zudem darauf hin, dass die Aufsichtsbehörden strengere restriktive Maßnahmen ergreifen könnten.

Seit Beginn dieses Jahres haben die südkoreanischen Aktienmärkte bereits neunmal Handelsunterbrechungen ausgelöst. Trotz Rekordergebnissen mit einem Umsatzwachstum von 257 % und einem Anstieg des Betriebsgewinns um 557 % verfehlte SK Hynix die höchsten Erwartungen des Marktes. Dies machte die Aktie zu einem der Auslöser für die aktuelle Verkaufswelle und spiegelt die sinkende Toleranz des Marktes gegenüber hoch bewerteten Tech-Aktien wider.

Bis zum Redaktionsschluss hatte die südkoreanische Finanzdienstleistungskommission FSC (Financial Services Commission) noch keine konkreten Anpassungspläne bekannt gegeben. Der Markt beobachtet aufmerksam, ob vor dem Handelsauftakt am Donnerstag weitere regulatorische Signale gesendet werden.