Der kanadische Verbraucherpreisindex wird im Februar voraussichtlich leicht sinken, bevor die Sitzung der BoC stattfindet

• Die kanadische Inflation wird voraussichtlich im Februar um 2,1 % im Jahresvergleich steigen.
• Der Kern-VPI wird weiterhin deutlich über dem Ziel von 2 % der BoC gesehen.
• Der kanadische Dollar bleibt gegenüber dem US-Dollar defensiv.

Am Montag wird die Aufmerksamkeit in Kanada auf die Veröffentlichung der Verbraucherpreisindex (VPI)-Zahlen für Februar gerichtet sein. Die Daten von Statistics Canada werden der Bank of Canada (BoC) eine frische Einschätzung der Inflationsdynamik kurz vor ihrer Sitzung am 18. März bieten, bei der von den Entscheidungsträgern allgemein erwartet wird, dass der Leitzins bei 2,25 % unverändert bleibt.

Ökonomen erwarten, dass der VPI im Februar um 2,1 % im Jahresvergleich steigt, was weiterhin über dem Ziel der BoC liegt, aber im Vergleich zu einem Anstieg von 2,3 % im Januar nachlässt. Auf monatlicher Basis wird ein Anstieg der Preise um 0,4 % prognostiziert. Die Entscheidungsträger werden auch ein genaues Auge auf das Kernmaß werfen, das Lebensmittel und Energie ausschließt und voraussichtlich um 2,4 % steigen wird, nachdem es im ersten Monat 2026 bei 2,6 % im Jahresvergleich lag.

Analysten bleiben besorgt, da die Inflation weiterhin über dem Ziel der BoC liegt, obwohl sie im Januar eine gewisse Abkühlung gezeigt hat. Das Risiko, dass US-Zölle in die inländischen Preise einfließen, wird weiterhin als zusätzliche Unsicherheit angesehen.

Was können wir von der Inflationsrate in Kanada erwarten?

Bei ihrer letzten Sitzung signalisierte die Zentralbank, dass die Politik im Großen und Ganzen dort ist, wo sie sein muss, um die Inflation nahe dem Ziel von 2 % zu halten, vorausgesetzt, die Wirtschaft entwickelt sich wie erwartet. Dennoch waren die Beamten vorsichtig und betonten, dass sie nicht im Autopilot-Modus arbeiten. Sollte sich die Prognose verschlechtern oder die Inflationsrisiken wieder auftauchen, sind sie bereit, die Politik entsprechend anzupassen.

Was die Inflation betrifft, war die Botschaft vorsichtig beruhigend. Das Wachstum der Verbraucherpreise wird voraussichtlich um das Ziel schwanken, wobei die ungenutzte Kapazität in der Wirtschaft dazu beiträgt, einen Teil des Kostendrucks, der mit der laufenden Handelsumstrukturierung verbunden ist, auszugleichen. Dennoch bleibt die zugrunde liegende Inflation etwas erhöht, was daran erinnert, dass der Disinflationsprozess noch nicht abgeschlossen ist.

Die Inflation bleibt daher die wichtigste Variable, die es zu beobachten gilt. Die neuesten Daten zeigten, dass der VPI im Januar auf 2,3 % im Jahresvergleich zurückging, während die Kerninflation auf 2,6 % im Jahresvergleich moderierte. Die von der Bank bevorzugten Indikatoren, CPI-Common, Trimmed Mean und Median, haben ebenfalls nachgelassen. Dennoch liegen sie mit 2,7 %, 2,4 % und 2,5 % weiterhin über dem Ziel von 2 %.

Wann sind die kanadischen VPI-Daten fällig und wie könnten sie USD/CAD beeinflussen?

Die Märkte werden am Montag um 12:30 GMT ihre volle Aufmerksamkeit auf die Veröffentlichung der neuesten Inflationszahlen von Statistics Canada richten. Es gibt ein spürbares Gefühl der Vorsicht vor der Veröffentlichung, da Händler befürchten, dass der Preisdruck hartnäckiger sein könnte als erwartet und den breiteren Inflationstrend daran hindern könnte, sich zu schnell zu entspannen.

Ein stärker als erwarteter Wert würde wahrscheinlich die Bedenken neu beleben, dass die durch Zölle bedingten Kosten beginnen, sich auf die Verbraucher auszuwirken. Dieses Szenario könnte die Bank of Canada in naher Zukunft zu einem etwas vorsichtigeren Ton bewegen. Es würde auch dazu tendieren, dem kanadischen Dollar (CAD) kurzfristig Unterstützung zu bieten, da die Anleger die politische Perspektive im Lichte der sich entwickelnden Handelskonflikte und deren potenziellen Auswirkungen auf die Inflation neu bewerten.

Pablo Piovano, Senior Analyst bei FXStreet, weist darauf hin, dass der kanadische Dollar in den letzten Sitzungen einen großen Teil seiner monatlichen Gewinne abgegeben hat, was es USD/CAD ermöglicht hat, stark zu steigen und sich dem Bereich von 1,3750 zu nähern, nachdem es eine monatliche Basis nahe 1,3530 gefunden hat.

Laut Piovano könnte eine Fortsetzung des erneuten bullischen Momentums dazu führen, dass das Paar den März-Höchststand von 1,3752 (3. März) herausfordert, gefolgt von dem wichtigen 200-Tage-SMA nahe 1,3800. Darüber hinaus würde die Aufmerksamkeit auf den vorläufigen 100-Tage-SMA um 1,3810 und den Höchststand von 2026 bei 1,3928 (16. Januar) gerichtet.

Auf der Abwärtsseite hebt Piovano die anfängliche Unterstützung bei dem monatlichen Tief von 1,3525 (9. März) hervor, gefolgt von dem Februar-Tief bei 1,3504 (11. Februar) und dem Tief von 2026 bei 1,3481 (30. Januar) hervor.

"Darüber hinaus neigen die Momentum-Indikatoren weiterhin leicht bullisch. Der Relative Strength Index (RSI) nähert sich dem Bereich von 59, während der Average Directional Index (ADX) nahe 14 darauf hindeutet, dass der Trend weiterhin an Überzeugung mangelt," fügt er hinzu.