Gold gibt nach, da Fed-Schock den US-Dollar auf Jahreshöchststände treibt
- Fed-Dotplot zeigt, dass fast die Hälfte der Entscheidungsträger eine Zinserhöhung zum Jahresende favorisiert.
- Vorsitzender Warsh lehnt Forward Guidance ab und priorisiert Preisstabilität über Signale.
- Nächste Woche stehen PMIs, BIP, Arbeitsmarktdaten und Core PCE an.
Der Goldpreis (XAU/USD) gab am Donnerstag um 0,70 % nach, da Händler weiterhin die hawkische Ausrichtung der Federal Reserve (Fed) verarbeiten, was den Greenback stärkt und ihn auf ein neues Jahreshoch (YTD) treibt – ein Gegenwind für das gelbe Metall. Das XAU/USD-Paar notiert bei 4.223 USD nach einem Hoch von 4.330 USD.
XAU/USD fällt, da hawkische Neubewertung den Dollar auf Höchststände hebt
Die Finanzmärkte befinden sich in einer Risk-on-Stimmung, beflügelt durch Optimismus über das Ende des Nahostkriegs und einen Sprung bei Technologiewerten, trotz der veränderten Haltung der Fed. Die US-Notenbank beließ die Zinsen am Mittwoch im Bereich von 3,50 % bis 3,75 % und aktualisierte ihre Wirtschaftsprognosen, wobei der sogenannte Dotplot zeigt, dass 9 von 19 Entscheidungsträgern eine Zinserhöhung gegen Ende des Jahres erwarten.
Der Fed-Vorsitzende Kevin Warsh nahm nicht am Dotplot teil, räumte jedoch ein, dass er den Kollegen, die ihre „Dots“ eingereicht haben, Respekt zollt. Warsh erklärte, dass Forward Guidance unter den aktuellen wirtschaftlichen Bedingungen „nicht gut geeignet“ sei, merkte jedoch an, dass sich der Arbeitsmarkt in die richtige Richtung bewege und Preisstabilität für die Fed Priorität habe.
Die Märkte preisen nun eine 85%ige Wahrscheinlichkeit für eine US-Zinserhöhung im Dezember ein, so das CME FedWatch Tool. Dies ist höher als die zuvor vor der Fed-Politikerklärung gesehenen 61 %.
Die hawkische Haltung der Fed belastete die Goldpreise und stärkte den Greenback. Der US-Dollar-Index (DXY), der den USD gegenüber sechs anderen wichtigen Währungen misst, steigt am Donnerstag auf 100,81, den höchsten Stand seit Mai 2025.
Die Medianprognose der Fed-Entscheidungsträger erwartet, dass die Inflation bis 2026 auf 3,6 % sinkt und das Fed-Ziel von 2 % bis 2028 erreicht wird. Das Wirtschaftswachstum wird nun leicht niedriger prognostiziert, mit einem erwarteten BIP von 2,2 % bis Jahresende, während die Arbeitslosenquote voraussichtlich stabil bleibt.
Bei den Daten sanken die US-Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung von 230.000 auf 226.000, leicht über den geschätzten 225.000, was dennoch auf einen stärkeren Arbeitsmarkt hinweist.
In dieser Woche bleibt der US-Wirtschaftskalender aufgrund des Juneteenth-Feiertags leer. Nächste Woche stehen Flash-PMIs, Arbeitsmarktdaten, die endgültige Lesung des Bruttoinlandsprodukts (BIP) für das erste Quartal 2026 sowie der von der Fed bevorzugte Inflationsindikator, der Kernpreisindex für persönliche Konsumausgaben (Core PCE), auf dem US-Wirtschaftskalender.
XAU/USD technische Aussichten: Gold fällt unter die 4.300-Dollar-Marke, belastet durch hawkische Fed
Die Goldpreise drehten nach der Entscheidung der Fed ins Bärische, brachen unter die Unterstützung vom 16. Juni bei 4.306 USD und erreichten ein Zweitages-Tief von 4.219 USD, bevor sie sich etwas erholten. Obwohl die Erholung das gelbe Metall auf 4.330 USD trieb, ließ das Momentum nach und XAU notiert zum Zeitpunkt der Berichterstattung weiterhin unter 4.300 USD.
Der Relative Strength Index (RSI), der sich im bärischen Bereich bewegt, zeigt, dass Verkäufer dominieren. Fällt XAU/USD unter 4.200 USD, könnte es das Swing-Tief vom 11. Juni bei 4.023 USD testen und sich der Marke von 4.000 USD nähern.
Aufwärts muss Gold über 4.300 USD steigen, damit Käufer die Preise weiter nach oben treiben können. Ein Durchbruch über dieses Niveau sowie die bedeutenden psychologischen Barrieren bei 4.350 und 4.400 USD wäre für weitere Gewinne notwendig.
Gold - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Gold hat in der Geschichte der Menschheit stets eine zentrale Rolle gespielt – als universelles Tauschmittel und sicherer Wertspeicher. Heute wird das Edelmetall vor allem als „sicherer Hafen“ in Krisenzeiten geschätzt. Gold dient nicht nur als Schmuck oder Anlageobjekt, sondern wird auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen betrachtet. Sein Wert ist unabhängig von staatlichen Institutionen oder einzelnen Währungen, was es in unsicheren Zeiten besonders attraktiv macht.
Zentralbanken zählen zu den größten Goldkäufern weltweit. Um ihre Währungen in Krisenzeiten zu stützen, kaufen sie Gold, um die wirtschaftliche Stabilität und das Vertrauen in ihre Währungen zu stärken. 2022 kauften Zentralbanken laut World Gold Council 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar – ein Rekordwert. Besonders schnell wachsende Schwellenländer wie China, Indien und die Türkei erhöhen ihre Goldreserven in hohem Tempo.
Gold steht traditionell in einer inversen Beziehung zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen – beide gelten als bedeutende Reservewährungen und sichere Häfen für Anleger. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis häufig, was Investoren und Zentralbanken in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit dazu veranlasst, ihre Portfolios zu diversifizieren. Ebenso ist Gold gegenläufig zu risikobehafteten Vermögenswerten. Während ein Aufschwung an den Aktienmärkten den Goldpreis oft drückt, profitieren Goldinvestoren in Zeiten von Börsenturbulenzen.
Der Goldpreis unterliegt einer Vielzahl von Einflussfaktoren. Geopolitische Spannungen oder die Sorge vor einer tiefen Rezession können den Preis des Edelmetalls schnell in die Höhe treiben, da Gold als sicherer Hafen gilt. Ohne eigene Rendite steigt der Wert des Metalls häufig in Phasen niedriger Zinsen, während hohe Zinskosten den Preis drücken. Die Entwicklung des Goldpreises ist jedoch stark vom US-Dollar abhängig, da das Edelmetall in Dollar (XAU/USD) gehandelt wird. Ein starker Dollar übt in der Regel Druck auf den Goldpreis aus, während ein schwächerer Dollar zu einer Verteuerung führen kann.
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