Rohölpreise – ein Deal, den das Weiße Haus als Lüge bezeichnet

• Die Behauptung der iranischen Staatsmedien über einen 14-Punkte-MOU-Rahmen zum Persischen Golf führte zu einem starken Ausverkauf bei beiden Rohöl-Benchmarks.
• Das Weiße Haus wies den Bericht öffentlich als Fälschung zurück, sodass Händler auf ein Abkommen setzen, dessen Existenz Washington nicht bestätigt.
• Die EIA-Lagerbestandsdaten werden aufgrund der Verschiebung des Memorial Day auf Donnerstag verschoben, dem nächsten kurzfristigen Katalysator.

Der iranische Staatsrundfunk berichtete am Mittwoch, dass Teheran einen ersten Entwurf eines 14-Punkte-Memorandums of Understanding (MOU) mit den Vereinigten Staaten erhalten habe, das die Wiedereröffnung der Straße von Hormus, die Aufhebung der US-Blockade iranischer Häfen und den Rückzug der US-Truppen vom iranischen Territorium vorsieht. Innerhalb weniger Stunden veröffentlichte das Weiße Haus auf X, dass der Bericht unwahr sei und das MOU selbst eine vollständige Fälschung darstelle. Die Rohölmärkte verkauften erwartungsgemäß die Schlagzeile und ignorierten die Dementi. Brent gab etwa 3 % nach und notierte nahe 93,00 USD pro Barrel, während West Texas Intermediate (WTI) um fast 4 % auf rund 90,00 USD fiel. Der Markt geht davon aus, dass der Frieden unmittelbar bevorsteht. Die Hauptakteure dieses Friedens können sich nicht darauf einigen, dass das Dokument existiert.

Ein Rahmenwerk, das nicht verifiziert werden kann

Der Optimismus ist bemerkenswert. Selbst bei großzügigster Auslegung der durchgesickerten Bedingungen ist das MOU eine einseitige Skizze, die alle schwierigen Fragen, insbesondere die iranische Urananreicherung, auf ein 60-tägiges Verhandlungsfenster verschiebt. Die iranischen Medien stellen das Dokument als amerikanische Kapitulation dar. Washington betont, dass ein solches Dokument nicht bindend sei. Die beiden Seiten haben kein MOU erreicht, sie streiten darüber, ob überhaupt eines entworfen wurde. Einen Kriegsende auf dieser Grundlage zu bewerten, ist keine Analyse, sondern Hoffnung.

Die Passage wird nicht über Nacht wieder geöffnet

Selbst wenn diese Woche ein Abkommen zustande kommt, wird die Straße von Hormus nicht am Tag der Unterzeichnung eines Memos einfach wieder geöffnet. Iran hat die Straße vermint, und die Räumung der Minen dauert Wochen. Tanker, die im Hafen feststecken, müssen evakuiert werden. Die USA müssten ihre Blockade in koordinierten Phasen aufheben. Die jüngsten Daten der Internationalen Energieagentur zeigen, dass die globalen Ölbestände im März und April um etwa 250 Millionen Barrel zurückgingen, wobei allein die Lagerbestände an Land in den OECD-Ländern im April um 146 Millionen Barrel einbrachen. Die Angebotsseite kann nicht innerhalb von zwei Wochen repariert werden. Die heutige Kursentwicklung behandelt dies jedoch so, als wäre es möglich.

Brent stützt sich auf seinen steigenden 200-Tage-EMA

Das technische Bild spiegelt wider, was die Fundamentaldaten nicht rechtfertigen. Brent hat fast die gesamte Rallye im Mai zurückgenommen und handelt nahe 93,00 USD, gegenüber dem 50-Tage-EMA bei etwa 98,00 USD und einem steigenden 200-Tage-EMA um 82,00 USD. Diese untere Linie entspricht ungefähr dem Kursniveau vor der Eskalation des Konflikts Ende Februar und markiert den saubereren strukturellen Boden für eine vollständige Rücknahme der Prämie. Ein Schlusskurs unter der Marke von 92,00 USD auf Tagesbasis öffnet die Tür für eine schnellere Bewegung in Richtung der hohen 80er. Auf der Oberseite stellen die Zone um 96,50 USD und die Marke von 100,00 USD offensichtliche Widerstände dar, die jede Wiederaufnahme von Streiks schnell überwinden würde. Der Stoch RSI dreht im Intraday-Chart aus dem überverkauften Bereich nach oben und deutet auf eine kurzfristige technische Erholung hin, doch das Tagesmomentum bleibt eindeutig bärisch.

Handelsrahmen

Die Richtungstendenz neigt sich nach unten, während die Friedensnarrative anhält, aber die Asymmetrie spricht dafür, den Ausverkauf in der Nähe der strukturellen Unterstützung zu kaufen, anstatt ihm nachzujagen. Ein Schlusskurs über 96,50 USD auf Tagesbasis würde die bärische Einschätzung widerlegen und die Marke von 100,00 USD wieder öffnen. Ein Bruch unter 92,00 USD zielt auf die hohen 80er. Jegliches weiteres „Leak“ zum Rahmenwerk oder Gegen-Dementi sollte als Intraday-Katalysator betrachtet werden. Schlagzeilen, nicht technische Faktoren, werden die nächste Bewegung bestimmen.

EIA-Lagerbestände, Veröffentlichung am Donnerstag

Der wöchentliche Petroleum-Statusbericht der Energy Information Administration (EIA) wird diese Woche aufgrund des Memorial Day Feiertags auf Donnerstag um 14:30 GMT verschoben. Die Veröffentlichung der Vorwoche zeigte einen Rückgang der US-Handelsrohölbestände um 1,3 Millionen Barrel, wobei die Bestände etwa 4 % unter dem Fünfjahresdurchschnitt lagen. Ein größerer Rückgang angesichts der Angebotsstörung würde kurzfristig Unterstützung bieten, obwohl jede Veröffentlichung wahrscheinlich von der nächsten Schlagzeile aus dem US-Iran-Kanal überlagert wird.

WTI 5-Minuten-Chart