Gold handelt fest unter dem Allzeithoch aufgrund von Fed- und geopolitischen Risiken

• Gold bleibt nahe Rekordhöhen stabil, da die Unsicherheit über die Geldpolitik der Federal Reserve die Händler defensiv hält.
• Die Käufe der Zentralbanken, ETF-Zuflüsse und geopolitische Risiken unterstützen weiterhin die Preise
• Die technischen Indikatoren bleiben konstruktiv, wobei die Bullen auf einen Ausbruch über 4.350 USD abzielen.

Gold (XAU/USD) startet die Woche auf festem Fuß und verlängert seinen Anstieg zum fünften Mal in Folge, da die Unsicherheit über die Geldpolitik der Federal Reserve (Fed) die Händler defensiv hält. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels wird XAU/USD bei etwa 4.345 USD gehandelt, nur knapp unter dem Allzeithoch von etwa 4.381 USD, das am 20. Oktober erreicht wurde.

Aus einer breiteren makroökonomischen Perspektive bleibt das Metall durch anhaltende geopolitische Spannungen unterstützt. Gleichzeitig sorgen die anhaltend starke Nachfrage der Zentralbanken und robuste Zuflüsse in Gold-ETFs für einen stetigen Rückenwind für die Preise.

Die Anleger positionieren sich auch für einen geschäftigen US-Wirtschaftskalender in den kommenden Tagen, wobei die bevorstehenden Daten voraussichtlich die Erwartungen an den geldpolitischen Kurs der Fed bis 2026 prägen werden. Diese Woche liegt der Fokus auf dem verzögerten Bericht über die Nonfarm Payrolls (NFP) für Oktober und November, der am Dienstag veröffentlicht werden soll, gefolgt vom Verbraucherpreisindex (CPI) am Donnerstag.

Marktbewegungen: Märkte bleiben defensiv angesichts der China-Abschwächung und vorsichtiger Fed-Signale

• Die neuesten Wirtschaftsindikatoren aus China haben eine breitere Abschwächung in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt hervorgehoben, wobei die industrielle Produktion im November im Jahresvergleich um 4,8% wuchs, was unter den Erwartungen lag und etwas langsamer als im Oktober war, während der Einzelhandelsumsatz nur um 1,3% stieg, was den schwächsten Anstieg seit Ende 2022 markiert. Die schwächeren Daten haben die Bedenken über das globale Wachstum verstärkt, was die risikoscheue Stimmung unterstützt und die Nachfrage nach Gold als sicherem Hafen untermauert.
• Die geopolitischen Spannungen bleiben hoch, da die von den USA geführten Friedensgespräche zwischen Russland und der Ukraine ins Stocken geraten sind. Reuters berichtete, dass der ukrainische Präsident Wolodymyr Selenskyj angeboten hat, den Antrag der Ukraine auf Beitritt zur NATO im Austausch für westliche Sicherheitsgarantien fallen zu lassen, als Teil der Bemühungen, den Krieg mit Russland zu beenden. Der Vorschlag würde eines der wichtigsten Kriegsziele Moskaus erfüllen, obwohl Kiew bisher standhaft geblieben ist und kein Territorium an Russland abgeben möchte.
• Die Fed senkte die Kreditkosten in der vergangenen Woche um 25 Basispunkte (bps) in einer Abstimmung von 9-3 und brachte den Leitzins in den Bereich von 3,50%-3,75%, und signalisierte einen "Abwarten"-Ansatz für weitere Lockerungen, während die Entscheidungsträger die anhaltende Schwäche des Arbeitsmarktes gegen die nach wie vor hartnäckige Inflation abwägen.
• In der Pressekonferenz nach der Sitzung sagte Fed-Vorsitzender Jerome Powell, die Zentralbank sei "gut positioniert, um abzuwarten, wie sich die Wirtschaft entwickelt", während er die Risiken auf beiden Seiten des dualen Mandats der Fed anerkannte. Der relativ weniger aggressive Ton brachte die Händler dazu, zwei Zinssenkungen im nächsten Jahr einzuplanen, obwohl das neueste Dot-Plot nur auf eine hinweist.
• Zwei der drei Abweichler, darunter der Präsident der Chicago Fed, Austan Goolsbee, und der Präsident der Kansas City Fed, Jeffrey Schmid, bevorzugten es, die Zinsen unverändert zu lassen. Goolsbee sagte am Freitag, er bevorzuge es, auf mehr Klarheit über die Inflation zu warten, bevor er weitere Lockerungen vornimmt, während Schmid argumentierte, dass sich seit der vorherigen Sitzung wenig geändert habe und betonte, dass die Inflation nach wie vor zu hoch sei und die Wirtschaft weiterhin Momentum zeige, mit einem Arbeitsmarkt, der sich abkühlt, aber weitgehend im Gleichgewicht ist.
• Blickt man nach vorne, ist der US-Wirtschaftskalender am Montag dünn besetzt, mit dem New York Empire State Manufacturing Index, der zur Veröffentlichung ansteht. Die Märkte werden auch die Kommentare von Fed-Gouverneur Stephen Miran, der sich für eine größere Zinssenkung um 50 Basispunkte ausgesprochen hat, sowie die Bemerkungen von New York Fed-Präsident John Williams später am Tag analysieren.

Technische Analyse: Bullen zielen auf einen Ausbruch über 4.350 USD

Aus technischer Sicht bleibt die breitere Struktur von Gold konstruktiv, nachdem ein bullischer Fortsetzungszug über ein symmetrisches Dreiecksmuster erfolgt ist. Auf der Oberseite wird unmittelbarer Widerstand nahe der 4.350 USD-Marke gesehen, gefolgt von einem möglichen Retest des Allzeithochs bei etwa 4.381 USD.

Auf der Unterseite fungiert die frühere Ausbruchszone nahe 4.250 USD nun als wichtige erste Unterstützung, gefolgt von dem steigenden 50-Perioden-SMA. Ein tieferer korrigierender Pullback könnte frisches Kaufinteresse im Bereich von 4.180-4.170 USD anziehen.

Momentum-Indikatoren unterstützen ebenfalls die Aufwärtsbewegung, wobei der Relative Strength Index (RSI) über 70 bleibt und starkes bullisches Momentum signalisiert, während der Average Directional Index (ADX) bei 40 stark angestiegen ist und auf sich verstärkende Trendbedingungen hinweist.