IEA prognostiziert beträchtliches, jedoch leicht geringeres Überangebot – Commerzbank

Die IEA erwartet nun für 2025 einen geringeren, aber immer noch beträchtlichen Öl-Überschuss, da die geringere Fördermenge der OPEC+ und die stärkere Nachfrage die Lücke verringern. Da die Fördermenge des Kartells jedoch deutlich über dem Bedarf liegt, sinken die Preise trotz der moderaten positiven Prognosen des Berichts weiter, wie Carsten Fritsch, Rohstoffanalyst bei der Commerzbank, feststellt.

OPEC+-Produktionsrückgang verringert Ungleichgewicht

„Die Internationale Energieagentur prognostiziert weiterhin einen erheblichen Angebotsüberschuss für das nächste Jahr. Dieser dürfte jedoch etwas geringer ausfallen als zuvor erwartet. Basierend auf der Prognose für die Nachfrage nach OPEC-Öl und der Annahme, dass die OPEC-Produktion auf dem aktuellen Niveau bleiben wird, würde der Ölmarkt im Jahresdurchschnitt mit 3,4 Millionen Barrel pro Tag überversorgt sein.“

Die vorherige Prognose lag bei mehr als 4 Millionen Barrel pro Tag. Der geringere Überschuss ist auf eine etwas stärkere Nachfrage, ein etwas geringeres Angebot außerhalb der OPEC und eine geringere OPEC-Produktion zurückzuführen. Letztere verzeichnete im November einen Rückgang um 250.000 Barrel pro Tag auf 29 Millionen Barrel pro Tag. Seit September hat die OPEC+-Produktion rund 1 Million Barrel pro Tag zurückgegangen.

Ein wesentlicher Grund dafür ist Russland, das im November 500.000 Barrel pro Tag weniger produzierte als vereinbart, weshalb auch die OPEC+-Produktion leicht unter dem vereinbarten Volumen lag. Dennoch produziert die OPEC+ weiterhin deutlich mehr Öl als benötigt wird. Dies könnte erklären, warum die Ölpreise trotz der positiven Überraschungen im IEA-Bericht weiter einen Rückgang verzeichneten.