Neuseeländischer Dollar gibt angesichts eines allmählichen RBNZ-Zinserhöhungsausblicks und geopolitischer Spannungen nach

• Neuseeländischer Dollar steht unter Druck, da die RBNZ trotz steigender inflationsbedingter Risiken durch höhere Ölpreise ein langsames Tempo für künftige Zinserhöhungen signalisiert.
• Händler warten auf den US-China-Gipfel und die diplomatischen Bemühungen der UN im Nahen Osten, die den Risikoappetit stärken und den Kiwi stützen könnten.
• Drohendende US-Sanktionen gegen iranische Fluggesellschaften begrenzen die Marktzuwächse und halten die allgemeine geopolitische Unsicherheit aufrecht.

NZD/USD setzt seine Verlustserie am dritten aufeinanderfolgenden Tag fort und notiert während der asiatischen Handelsstunden am Dienstag um 0,5700. Das Währungspaar steht unter Abwärtsdruck, da der Neuseeländische Dollar (NZD) nach Signalen schwächer wird, dass künftige Zinserhöhungen der Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) schrittweise erfolgen werden. Trotz dieser vorsichtigen Haltung der RBNZ preisen die Finanzmärkte weiterhin eine weitere mögliche Zinserhöhung im Oktober ein, die vor allem durch steigende Ölpreise angetrieben wird und erneute Aufwärtsrisiken für die Inflation birgt.

Dovishe Ausrichtung der RBNZ angesichts von Energiepreisrisiken als bedingt angesehen

Analysten von ING heben hervor, dass die September-Sitzung der Reserve Bank of New Zealand eine "dovishe Überraschung" brachte, wobei die Entscheidungsträger signalisierten, dass "nur noch Spielraum für weitere 25 Basispunkte auf 3,0% besteht." ING warnt, dass diese Vorgabe "nicht als Verpflichtung verstanden werden sollte", und betont, dass der geldpolitische Pfad weiterhin datenabhängig bleibt. Insbesondere merkt die Bank an, dass "je länger die Energiepreise erhöht bleiben, desto höher die Wahrscheinlichkeit von Aufwärtskorrekturen der geldpolitischen Projektionen bis zum Jahresende ist," was darauf hindeutet, dass die derzeitige Zinsobergrenze erneut überprüft werden könnte, falls sich der Inflationsdruck hartnäckiger erweist als von der RBNZ derzeit erwartet.

Die breitere Marktstimmung erhält gemischte Signale von globalen geopolitischen Entwicklungen. Einerseits wurde der Risikoappetit durch Handels- und diplomatische Aussichten gestützt: Händler beobachten aufmerksam einen bevorstehenden US-China-Gipfel auf Anzeichen für eine Verbesserung der Beziehungen zwischen den beiden größten Volkswirtschaften der Welt, was dem exportabhängigen NZD direkt zugutekommen könnte.

Zusätzlich haben Hoffnungen auf einen diplomatischen Durchbruch im Nahen Osten die Stimmung der Anleger verbessert, nachdem bekannt wurde, dass der iranische Präsident Masoud Pezeshkian eine Delegation zur UN-Generalversammlung anführen wird, zusammen mit Äußerungen von US-Präsident Donald Trump, der signalisiert hat, dass er wahrscheinlich offen für ein Treffen am Rande wäre.

Auf der anderen Seite begrenzen neue Sanktionsrisiken weiterhin den Marktoptimismus. Die Spannungen bleiben erhöht, nachdem US-Finanzminister Scott Bessent erklärte, dass ausländische Unternehmen, die iranische Fluggesellschaften bedienen, ab dem 23. September mit Sekundärsanktionen rechnen müssten, ein Schritt, der diese Fluggesellschaften effektiv vom internationalen Reiseverkehr abschneiden könnte.

Fed-Mitglied Musalem tendiert hawkish und unterstützt frühere schrittweise Zinserhöhungen, um hartnäckige Inflation einzudämmen

Der FXS Speechtracker-Score von 8/10 signalisiert eine moderate hawkische Tendenz im Vergleich zum historischen Durchschnitt von 7,4/10 und unterstreicht einen stärkeren als üblichen Fokus auf weitere Straffung. Musalems Warnung, dass die Inflation ohne zusätzliche geldpolitische Zurückhaltung in 18 Monaten wahrscheinlich deutlich über dem 2%-Ziel bleiben wird, zusammen mit der Ansicht, dass die Zinsen selbst bei einem Arbeitsmarkt nahe Vollbeschäftigung und Unternehmenspreisplänen von rund 3% weiter steigen müssen, signalisiert eine klare Präferenz für frühere, schrittweise Zinserhöhungen, um sowohl nachfrage- als auch angebotsgetriebene Preisdrucke einzudämmen. Der Fokus auf breite Rohstoffschocks, einschließlich Basismetalle wie Kupfer, und die weiterhin "zu hohe" Kerninflation von bis zu 3% untermauern eine anhaltend hawkische Tendenz für den Dollar.

Der FXS Fed Sentiment Index stieg um 0,42 Punkte auf 149,96 und hält den geldpolitischen Ton damit klar im hawkischen Bereich, deutlich über der neutralen Schwelle von 100. Dieser marginale Anstieg, im Einklang mit dem erhöhten FXS Speechtracker-Score, deutet darauf hin, dass Musalems Äußerungen das Aufwärtsrisiko für die künftigen Zinserwartungen leicht erhöhen und einen konstruktiven Hintergrund für den Dollar gegenüber niedriger rentierenden Währungen unterstützen.