Euro stabilisiert sich, während der US-Dollar nachgibt, aber hawkische Fed-Wetten begrenzen das Aufwärtspotenzial
- EUR/USD erholt sich von einem Dreimonatstief, da der US-Dollar von Einjahreshochs zurückweicht.
- Erneute Wetten auf Zinserhöhungen der Fed stützen den Greenback trotz nachlassender geopolitischer Spannungen.
- Hawkische Rhetorik der EZB und die 25 Basispunkte Zinserhöhung der letzten Woche bieten dem Euro wenig Unterstützung.
EUR/USD zeigt am Freitag eine Erholung, da ein Pullback im US-Dollar (USD) dem Euro hilft, sich nach jüngsten Verlusten zu erholen. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts handelt das Paar um 1,1470, nachdem es zuvor am Tag von einem Dreimonatstief bei 1,1417 abgeprallt war.
Der US-Dollar-Index (DXY) gibt nach, nachdem Reuters berichtete, dass Israel und die Hisbollah einem Waffenstillstand zugestimmt haben, eine der wichtigsten Forderungen Irans im Rahmen des 60-tägigen Memorandums of Understanding (MoU), das Anfang dieser Woche erreicht wurde. In der Zwischenzeit
handelt der DXY, der den Wert des Greenbacks gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen verfolgt, um 100,81, nachdem er zuvor am Tag 101,13 erreicht hatte, den höchsten Stand seit Mai 2025.
Trotz nachlassender geopolitischer Spannungen bleibt der US-Dollar durch eine erneute hawkische Neubewertung der US-Zinssätze gestützt, was EUR/USD auf Kurs hält, die Woche im negativen Bereich zu beenden.
Anfang dieser Woche beließ die Federal Reserve (Fed) ihren Leitzins unverändert bei 3,50 %–3,75 %, signalisierte jedoch, dass Zinserhöhungen weiterhin möglich sind, da die Entscheidungsträger versuchen, die Inflation nach einem jüngsten Anstieg des Preisdrucks, der durch höhere Ölpreise verursacht wurde, wieder auf ihr Ziel von 2 % zu bringen.
Unterdessen haben hawkische Signale der Europäischen Zentralbank (EZB) nach der 25 Basispunkte Zinserhöhung der letzten Woche dem Euro keine nennenswerte Unterstützung geboten.
EZB-Politiker Pierre Wunsch sagte am Freitag, dass „wenn die Daten nicht in die richtige Richtung gehen, ich für eine zweite Zinserhöhung im Juli plädieren würde.“ Er fügte hinzu, dass „wenn wir eine höhere Dienstleistungsinflation sehen, wir möglicherweise weitere 25 Basispunkte anheben wollen, um auf der sicheren Seite zu sein“, merkte jedoch an, dass die EZB die Zinsen „senken könnte, wenn sich die Dynamik ändert.“
Analysten bei Nordea erklärten, sie sehen „begrenzt Aufwärtspotenzial für EUR/USD kurzfristig, da die EZB wahrscheinlich näher am Ende ihres Zinserhöhungszyklus ist als die Fed und das Wachstum im Euroraum weiterhin hinter den USA zurückbleibt.“ Sie fügten hinzu, dass ihr „Basisszenario für EUR/USD darin besteht, in den nächsten Monaten weitgehend seitwärts zu handeln, bevor der Kurs allmählich steigt, wenn der US-Ausnahmezustand nachlässt und die Fed schließlich vor der EZB mit Zinssenkungen beginnt.“
Mit Blick auf die Zukunft werden sich die Händler in der nächsten Woche auf vorläufige Einkaufsmanagerindex (PMI)-Daten sowohl aus der Eurozone als auch aus den Vereinigten Staaten konzentrieren, zusammen mit dem US-Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE).
Fed - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Federal Reserve (Fed) steuert die US-Geldpolitik mit zwei klaren Zielen: Preisstabilität und Vollbeschäftigung. Dabei nutzt die Notenbank Zinssätze als Hauptinstrument. Höhere Zinsen stärken den US-Dollar, da sie die USA für internationale Investoren attraktiver machen. Sinkende Zinsen hingegen schwächen den Greenback.
Die Federal Reserve (Fed) hält jährlich acht geldpolitische Sitzungen ab, bei denen das Federal Open Market Committee (FOMC) die wirtschaftliche Lage beurteilt und geldpolitische Entscheidungen trifft. Das FOMC besteht aus zwölf Mitgliedern – den sieben Mitgliedern des Gouverneursrats, dem Präsidenten der Federal Reserve Bank of New York und vier der elf übrigen regionalen Notenbankpräsidenten, die auf Jahresbasis rotieren.
In Zeiten schwerer Wirtschaftskrisen, wie etwa 2008 während der Finanzkrise, greift die Federal Reserve oft auf QE zurück. Dies bedeutet, dass die Fed massiv Anleihen kauft, um Liquidität bereitzustellen. Diese expansive Geldpolitik schwächt den Dollar, da das zusätzliche Geld die Währung verwässert und das Vertrauen der Investoren mindert.
Quantitative Straffung (QT) ist der umgekehrte Prozess von QE, bei dem die US-Notenbank aufhört, Anleihen von Finanzinstituten zu kaufen und das Kapital aus fällig werdenden Anleihen nicht reinvestiert, um neue Anleihen zu kaufen. Dies wirkt sich in der Regel positiv auf den Wert des US-Dollars aus.
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