Schweizer Franken gewinnt, da US-Iran-Friedensabkommen die Nachfrage nach dem US-Dollar als sicherer Hafen schmälert
- Der Schweizer Franken gewinnt, da das Friedensabkommen zwischen den USA und Iran die Nachfrage nach sicheren Häfen für den US-Dollar verringert.
- Sinkende Ölpreise veranlassen Händler, den geldpolitischen Ausblick der Federal Reserve neu zu bewerten.
- Die geldpolitischen Entscheidungen der Fed und der SNB stehen diese Woche im Fokus, wobei von beiden Zentralbanken erwartet wird, die Zinssätze unverändert zu lassen.
Der Schweizer Franken (CHF) stärkt sich am Montag gegenüber dem US-Dollar (USD), da die Nachfrage nach sicheren Häfen für den Greenback nachlässt, nachdem die Vereinigten Staaten und der Iran ein Friedensabkommen zur Beendigung des Krieges im Nahen Osten erzielt haben. Zum Zeitpunkt der Abfassung dieses Textes notiert USD/CHF bei rund 0,7923 und liegt damit am Tag 0,60 % im Minus.
Die Marktstimmung hat sich verbessert, da der viermonatige Konflikt offenbar seinem Ende entgegengeht, mit einer formellen Unterzeichnungszeremonie, die für Freitag erwartet wird. Im Rahmen des 60-tägigen Memorandums of Understanding (MoU) wird die USA ihre Blockade iranischer Häfen aufheben, während der Iran die Straße von Hormus für den Handelsschiffsverkehr wieder öffnen wird.
Verhandlungen über Irans Nuklearprogramm, Sanktionserleichterungen und die Freigabe eingefrorener iranischer Vermögenswerte werden in diesem Zeitraum fortgesetzt.
Nach den jüngsten Entwicklungen eröffneten der US-Dollar und die Ölpreise die Woche mit einer bärischen Kurslücke. Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen abbildet, notiert bei rund 99,46 und bewegt sich nahe einem Ein-Wochen-Tief.
Unterdessen bewerten Händler den geldpolitischen Ausblick der Federal Reserve (Fed) neu, da der Rückgang der Ölpreise die Sorgen über energiegetriebene Inflation verringert. Der Rückgang der Rohölpreise hat die Erwartungen reduziert, dass die US-Zentralbank die Zinssätze später in diesem Jahr anheben muss.
Die Marktaufmerksamkeit richtet sich nun auf die geldpolitische Bekanntgabe der Fed am Mittwoch, bei der von den Entscheidungsträgern allgemein erwartet wird, die Zinssätze unverändert zu lassen. Allerdings hat sich die US-Inflation seit Beginn des Krieges stark beschleunigt und stieg im Mai auf 4,2 %, mehr als das Doppelte des Inflationsziels der Zentralbank von 2 %.
Daher könnte die Fed signalisieren, dass die Zinssätze für einen längeren Zeitraum erhöht bleiben, da die Verantwortlichen weiterhin entschlossen sind, die Inflation wieder auf das Zielniveau zu bringen.
Unterdessen war der inflationsbedingte Einfluss höherer Ölpreise in der Schweiz weitgehend begrenzt. Die Inflation bleibt nahe dem unteren Ende des Zielbereichs der Schweizerischen Nationalbank (SNB) von 0 % bis 2 %, was die Erwartungen bestärkt, dass die Zentralbank ihre derzeitigen geldpolitischen Einstellungen beibehält.
Es wird allgemein erwartet, dass die SNB die Zinssätze bei ihrer geldpolitischen Entscheidung am Donnerstag unverändert bei 0 % belässt. Eine am Montag veröffentlichte Reuters-Umfrage ergab, dass alle 28 befragten Ökonomen erwarten, dass die SNB die Zinssätze in diesem Jahr unverändert lässt. Nur vier Befragte prognostizieren ein oder zwei Zinserhöhungen um einen Viertelpunkt im Jahr 2027.
Inflation - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Inflation misst die Preissteigerung eines repräsentativen Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen. Der Anstieg wird in der Regel als prozentuale Veränderung zum Vorjahresmonat oder Vorquartal ausgewiesen. Die Kerninflation, die volatile Güter wie Lebensmittel und Energie ausschließt, ist der Maßstab, an dem sich Zentralbanken orientieren, um Preisstabilität zu gewährleisten.
Der Verbraucherpreisindex (CPI) misst die Preisentwicklung eines Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen über einen bestimmten Zeitraum. Er wird in der Regel als prozentuale Veränderung im Vergleich zum Vormonat (MoM) und zum Vorjahresmonat (YoY) ausgedrückt. Der Kern-CPI, der volatile Komponenten wie Lebensmittel und Energie ausschließt, steht im Fokus der Zentralbanken. Wenn der Kern-CPI über 2 % steigt, führt dies in der Regel zu Zinserhöhungen, und umgekehrt, wenn er unter 2 % fällt. Höhere Zinssätze sind in der Regel positiv für eine Währung, da sie zu Kapitalzuflüssen führen.
Entgegen der Intuition kann hohe Inflation den Wert einer Währung steigern, da Zentralbanken in der Regel die Zinsen erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen. Dies lockt internationale Investoren an, die von höheren Renditen profitieren möchten.
Gold galt lange als sicherer Hafen in Zeiten hoher Inflation, da es seinen Wert behielt. In jüngerer Zeit hat sich dies jedoch verändert. Zwar wird Gold in Krisenzeiten nach wie vor als sicherer Hafen genutzt, doch hohe Inflation führt oft dazu, dass Zentralbanken die Zinssätze anheben. Dies belastet Gold, da höhere Zinsen die Opportunitätskosten für das Halten von Gold im Vergleich zu zinsbringenden Anlagen erhöhen. Niedrigere Zinsen hingegen machen Gold wieder attraktiver.
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