USD/JPY fällt, da US-Dollar nachgibt, Öl-Stärke begrenzt Yen-Gewinne
- USD/JPY handelt innerhalb einer Einmonats-Spanne, da erhöhte Ölpreise die Schwäche des Dollars ausgleichen.
- Geopolitische Spannungen im Nahen Osten treiben weiterhin die Marktstimmung und halten die Händler in Alarmbereitschaft.
- Die Märkte konzentrieren sich voll und ganz auf die Entwicklungen zwischen den USA und Iran, wobei der aktuelle zweiwöchige Waffenstillstand am Mittwoch ausläuft.
USD/JPY handelt am Montag mit Abwärtsdruck, da der US-Dollar (USD) frühere Gewinne angesichts der Hoffnungen auf eine mögliche Einigung zur Beendigung des US-Iran-Kriegs trotz eskalierender Spannungen wieder abgibt. Das Paar zeigt jedoch keinen starken Folgeverkauf, da erhöhte Ölpreise weiterhin auf den japanischen Yen (JPY) drücken und die Kursbewegung innerhalb einer Einmonats-Spanne halten.
Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts handelt USD/JPY um 158,75 und gibt damit von einem Intraday-Hoch von 159,20 nach. Unterdessen notiert der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenbacks gegenüber einem Korb von sechs Hauptwährungen verfolgt, nahe 98,00, nachdem er die Woche mit einer bullischen Kurslücke eröffnet und ein Hoch von 98,49 erreicht hatte.
Am Wochenende hat Iran erneut die Straße von Hormus geschlossen und dabei Verstöße gegen den Waffenstillstand im Zusammenhang mit der anhaltenden US-Blockade der Marine angeführt. Unterdessen hat die US-Marine ein iranisches Frachtschiff im Golf von Oman abgefangen und an Bord genommen. Teheran verurteilte den Schritt als „bewaffnete Piraterie“ und drohte mit Vergeltung, während es zugleich signalisierte, an weiteren Verhandlungen nicht teilzunehmen, solange die USA die Blockade nicht aufheben.
Als Reaktion darauf stiegen die Rohölpreise nach dem starken Rückgang der Vorwoche leicht an, wobei West Texas Intermediate (WTI) zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts um 87,35 USD gehandelt wird, was einem Tagesplus von über 4 % entspricht. Japan reagiert sensibel auf steigende Energiekosten, da es ein Nettoenergieimporteur ist.
Trotz der erhöhten Unsicherheit bleiben die Anleger vorsichtig optimistisch, dass eine zweite Runde von Friedensgesprächen, die Berichten zufolge von Pakistan geleitet wird, am Dienstag stattfinden soll, vor dem Auslaufen des aktuellen zweiwöchigen Waffenstillstands am Mittwoch.
US-Präsident Donald Trump erklärte am Montag jedoch, es sei „höchst unwahrscheinlich“, dass er den Waffenstillstand mit Iran verlängern werde, und fügte hinzu, dass die Straße von Hormus erst wieder geöffnet werde, wenn ein Abkommen unterzeichnet sei.
Über die geopolitischen Entwicklungen hinaus schüren steigende Ölpreise auch Inflationssorgen und bergen Risiken für das Wirtschaftswachstum, was die geldpolitische Perspektive sowohl für die Federal Reserve (Fed) als auch für die Bank of Japan (BoJ) verkompliziert. Da die Inflation weiterhin über dem 2%-Ziel der Fed liegt, könnten die Entscheidungsträger eine abwartende Haltung einnehmen und Zinssenkungen möglicherweise verzögern.
In Japan stehen die Entscheidungsträger vor einem heiklen Zielkonflikt. Während Inflationsdruck die Argumente für eine schrittweise Normalisierung der Geldpolitik stützt, könnte die potenzielle Wachstumsbremse durch höhere Importkosten das Tempo der Straffung verlangsamen.
Nach einem Reuters-Bericht vom Montag, der sich auf fünf mit den Überlegungen vertraute Quellen stützt, wird die BoJ voraussichtlich bei ihrer bevorstehenden Sitzung auf eine Zinserhöhung verzichten, da die nachlassenden Aussichten auf eine kurzfristige Lösung des Nahostkonflikts weiterhin die wirtschaftlichen und inflationsbezogenen Aussichten des Landes trüben.
Mit Blick auf die Zukunft bleibt die Aufmerksamkeit auf die Entwicklungen zwischen den USA und Iran gerichtet, wobei Händler auf Anzeichen für Fortschritte in Richtung einer Einigung achten. Auf der Datenfront stehen diese Woche wichtige Veröffentlichungen an, darunter die US-Einzelhandelsumsätze und vorläufige S&P Global Einkaufsmanagerindizes (PMI), während auch der nationale Verbraucherpreisindex (VPI) Japans im Fokus steht.
Inflation - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Inflation misst die Preissteigerung eines repräsentativen Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen. Der Anstieg wird in der Regel als prozentuale Veränderung zum Vorjahresmonat oder Vorquartal ausgewiesen. Die Kerninflation, die volatile Güter wie Lebensmittel und Energie ausschließt, ist der Maßstab, an dem sich Zentralbanken orientieren, um Preisstabilität zu gewährleisten.
Der Verbraucherpreisindex (CPI) misst die Preisentwicklung eines Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen über einen bestimmten Zeitraum. Er wird in der Regel als prozentuale Veränderung im Vergleich zum Vormonat (MoM) und zum Vorjahresmonat (YoY) ausgedrückt. Der Kern-CPI, der volatile Komponenten wie Lebensmittel und Energie ausschließt, steht im Fokus der Zentralbanken. Wenn der Kern-CPI über 2 % steigt, führt dies in der Regel zu Zinserhöhungen, und umgekehrt, wenn er unter 2 % fällt. Höhere Zinssätze sind in der Regel positiv für eine Währung, da sie zu Kapitalzuflüssen führen.
Entgegen der Intuition kann hohe Inflation den Wert einer Währung steigern, da Zentralbanken in der Regel die Zinsen erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen. Dies lockt internationale Investoren an, die von höheren Renditen profitieren möchten.
Gold galt lange als sicherer Hafen in Zeiten hoher Inflation, da es seinen Wert behielt. In jüngerer Zeit hat sich dies jedoch verändert. Zwar wird Gold in Krisenzeiten nach wie vor als sicherer Hafen genutzt, doch hohe Inflation führt oft dazu, dass Zentralbanken die Zinssätze anheben. Dies belastet Gold, da höhere Zinsen die Opportunitätskosten für das Halten von Gold im Vergleich zu zinsbringenden Anlagen erhöhen. Niedrigere Zinsen hingegen machen Gold wieder attraktiver.
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