Silberpreis-Prognose: XAG/USD bleibt unter dem 100-Tage-Durchschnitt begrenzt, Abwärtsrisiken bestehen weiterhin
- Silber gewinnt, da die Renditen von US-Staatsanleihen nachgeben, aber die Aufwärtsbewegung durch einen stärkeren US-Dollar begrenzt bleibt.
- Märkte überdenken die Fed-Prognose und verschieben sich von Zinssenkungen hin zu einer längeren Pause bis 2026.
- Die technische Tendenz von XAG/USD bleibt unter dem 100-Tage-SMA schwach.
Silber (XAG/USD) notiert am Montag im Plus, gestützt durch einen Rückgang der Renditen von US-Staatsanleihen, da Händler den geldpolitischen Kurs der Federal Reserve neu bewerten und die Auswirkungen steigender Ölpreise auf die Inflation gegen Risiken für das Wirtschaftswachstum abwägen. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts notiert XAG/USD bei rund 70,50 USD und liegt damit fast 1,0 % im Tagesvergleich im Plus. Ein insgesamt stärkerer US-Dollar (USD) begrenzt jedoch Anschlusskäufe.
Die Renditen von US-Staatsanleihen ziehen sich nach einem jüngsten Anstieg auf Mehrmonatshochs zurück, wobei die Benchmark-Rendite für zehnjährige Anleihen am Montag um mehr als 6 Basispunkte (bps) auf rund 4,35 % fällt. Zuvor hatten die Märkte mindestens zwei Zinssenkungen vor dem US-Iran-Krieg eingepreist, doch steigende Ölpreise hoben kurzzeitig die Erwartungen auf Zinserhöhungen gegen Jahresende an.
Diese Wetten werden nun zurückgefahren, da Händler laut dem CME FedWatch Tool zunehmend erwarten, dass die Fed die Zinsen bis 2026 unverändert lässt.
Dieser Wandel spiegelt wachsende Sorgen wider, dass höhere Zinssätze in Kombination mit erhöhten Energiepreisen das Wirtschaftswachstum belasten und den Bedarf an weiteren Straffungen verringern könnten.
Dennoch dürfte Silber trotz der jüngsten Stabilisierung volatil bleiben, da sich die Zinserwartungen ändern und die anhaltenden Spannungen im Nahen Osten die Marktstimmung weiterhin beeinflussen.
Aus technischer Sicht ist der kurzfristige Ausblick für XAG/USD neutral bis bärisch, da die Preise unter dem 100-Tage-Simple Moving Average (SMA) bei 74,96 USD gedeckelt bleiben, nachdem sie Anfang dieses Monats darunter gefallen sind.
Der Relative Strength Index (RSI) bewegt sich nahe 40, was auf schwaches Momentum hinweist und den Abwärtsdruck verstärkt, anstatt ein klares überverkauftes Extrem zu signalisieren. Der Moving Average Convergence Divergence (MACD)-Indikator bleibt unter null, wobei die Linie jedoch leicht in Richtung der Signallinie ansteigt, was auf nachlassendes bärisches Momentum und nicht auf eine bestätigte Aufwärtswende hindeutet.
Der unmittelbare Widerstand liegt beim 61,8%-Fibonacci-Retracement bei 74,43 USD, gemessen vom Tief bei 61,01 USD bis zum Hoch bei 96,15 USD, wobei das 50%-Retracement bei 78,58 USD die nächste Hürde darstellt, falls sich eine Erholung ausweitet.
Auf der Unterseite wird die erste Unterstützung in der Nähe der jüngsten Tiefstände um 68 USD gesehen, die mit dem 78,6%-Retracement bei 68,53 USD zusammenfallen und eine wichtige Verteidigungszone für Käufer bilden.
Ein entscheidender Bruch unter diese Zone würde die psychologische Marke von 65 USD freilegen und den 200-Tage-SMA nahe 58 USD in den Fokus rücken, während eine Erholung über 74,43 USD den unmittelbaren Abwärtsdruck verringern und den Weg in Richtung 78,58 USD öffnen würde.
Inflation - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Inflation misst die Preissteigerung eines repräsentativen Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen. Der Anstieg wird in der Regel als prozentuale Veränderung zum Vorjahresmonat oder Vorquartal ausgewiesen. Die Kerninflation, die volatile Güter wie Lebensmittel und Energie ausschließt, ist der Maßstab, an dem sich Zentralbanken orientieren, um Preisstabilität zu gewährleisten.
Der Verbraucherpreisindex (CPI) misst die Preisentwicklung eines Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen über einen bestimmten Zeitraum. Er wird in der Regel als prozentuale Veränderung im Vergleich zum Vormonat (MoM) und zum Vorjahresmonat (YoY) ausgedrückt. Der Kern-CPI, der volatile Komponenten wie Lebensmittel und Energie ausschließt, steht im Fokus der Zentralbanken. Wenn der Kern-CPI über 2 % steigt, führt dies in der Regel zu Zinserhöhungen, und umgekehrt, wenn er unter 2 % fällt. Höhere Zinssätze sind in der Regel positiv für eine Währung, da sie zu Kapitalzuflüssen führen.
Entgegen der Intuition kann hohe Inflation den Wert einer Währung steigern, da Zentralbanken in der Regel die Zinsen erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen. Dies lockt internationale Investoren an, die von höheren Renditen profitieren möchten.
Gold galt lange als sicherer Hafen in Zeiten hoher Inflation, da es seinen Wert behielt. In jüngerer Zeit hat sich dies jedoch verändert. Zwar wird Gold in Krisenzeiten nach wie vor als sicherer Hafen genutzt, doch hohe Inflation führt oft dazu, dass Zentralbanken die Zinssätze anheben. Dies belastet Gold, da höhere Zinsen die Opportunitätskosten für das Halten von Gold im Vergleich zu zinsbringenden Anlagen erhöhen. Niedrigere Zinsen hingegen machen Gold wieder attraktiver.
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