EUR/USD stabilisiert sich, während die Märkte die Aussichten der EZB und der Fed im Zuge des Ölpreisanstiegs neu bewerten

• EUR/USD erholt sich, nachdem die Woche mit einer bärischen Lücke eröffnet wurde, während der US-Dollar von intraday Höchstständen zurücktritt.
• Steigende Ölpreise beleben globale Inflationsängste und veranlassen Händler, die geldpolitischen Aussichten der EZB und der Fed neu zu bewerten.
• Die Märkte warten auf US-Inflationsdaten, einschließlich CPI und PCE, die später in dieser Woche fällig sind.

EUR/USD gewinnt am Montag an Boden, nachdem die Woche mit einer bärischen Lücke eröffnet wurde. Die Erholung erfolgt, da der US-Dollar (USD) frühere Gewinne aufgibt, was dem Euro (EUR) ermöglicht, sich von seinem niedrigsten Stand seit mehr als drei Monaten zu erholen.

Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts handelt das Paar bei etwa 1,1586, nachdem es zuvor während der asiatischen Handelszeit ein Tages-Tief bei etwa 1,1507 erreicht hatte. In der Zwischenzeit notiert der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb wichtiger Währungen abbildet, bei etwa 99,10 und gibt von einem Tageshoch um 99,70 nach.

Der Krieg zwischen den Vereinigten Staaten, Israel und dem Iran dominiert weiterhin die globale Marktentwicklung, ohne klare Anzeichen einer Deeskalation, da der Konflikt in seinen zehnten Tag eintritt.

Steigende militärische Angriffe und Vergeltungsmaßnahmen in der Region stören die Ölströme durch die Straße von Hormuz, was die Anleger vorsichtig macht und die Volatilität auf dem Devisenmarkt erhöht.

Gleichzeitig beleben steigende Ölpreise die globalen Inflationssorgen und veranlassen Händler, die geldpolitischen Aussichten der großen Zentralbanken neu zu bewerten.

Da Europa ein großer Nettoimporteur von Energie ist, könnten höhere Ölpreise die Inflation in der Region ansteigen lassen und gleichzeitig das Wirtschaftswachstum belasten, was die Risiken einer Stagflation erhöht. Infolgedessen haben die Märkte begonnen, eine straffere geldpolitische Ausrichtung der Europäischen Zentralbank (EZB) einzupreisen.

Die Anleger rechnen nun damit, dass die EZB in diesem Jahr bis zu zwei Zinserhöhungen um jeweils 25 Basispunkte (Bp) vornehmen könnte, im Vergleich zu früheren Erwartungen, dass die Zinsen bis 2026 unverändert bleiben würden.

Jenseits des Atlantiks haben die Händler auch die Erwartungen an Zinssenkungen der Federal Reserve (Fed) gesenkt. Die politischen Entscheidungsträger waren bereits besorgt über die anhaltende Inflation in den Vereinigten Staaten, und der jüngste Anstieg der Ölpreise verstärkt die Ansicht, dass die Fed die Zinssätze länger hoch halten muss.

Allerdings treten auch Stagflationsrisiken in den USA auf, nachdem der schwächer als erwartete Bericht über die Nonfarm Payrolls (NFP) der letzten Woche zeigte, dass die Wirtschaft Arbeitsplätze verloren hat, während die Arbeitslosenquote gestiegen ist, was die politischen Entscheidungsträger in eine schwierige Lage bringt, da sie versuchen, die Inflationsrisiken gegen Anzeichen eines abkühlenden Arbeitsmarktes abzuwägen.

In der kommenden Woche ist der wirtschaftliche Kalender der Eurozone relativ leicht, was EUR/USD weitgehend empfindlich gegenüber den wirtschaftlichen Entwicklungen in den USA macht. Die Marktaufmerksamkeit wird sich auf die US-Inflationsdaten konzentrieren, wobei der Verbraucherpreisindex (CPI) am Mittwoch und der Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE) am Freitag fällig sind.