Halbleiteraktien sind mit wenigen Ausnahmen überverkauft – UBS

Investing.com – Die Analysten von UBS (SIX:UBSG) haben in einer Research-Note vom Montag festgestellt, dass Halbleiteraktien, mit Ausnahme von AMD (NASDAQ:AMD) und NVIDIA (NVDA), derzeit in einigen Bereichen überverkauft sind, was auf potenzielle Chancen für Anleger hindeutet.

Der Investmentbank zufolge deutet das "Kursmomentum von Halbleitern, die teilweise überverkauft sind" darauf hin, dass diese Aktien im Vergleich zum Markt von deutlich überkauft zu "deutlich überverkauft" übergegangen sind.

Dies sei eine bemerkenswerte Veränderung, da die Halbleiter zuvor einen Anstieg erlebt und ein Niveau erreicht hätten, das "4,3 std überkauft" sei, ähnlich dem Höchststand der TMT-Periode.

"Unserer Erfahrung nach neigen strukturelle Wachstumstitel in einem Bullenmarkt dazu, nicht sehr überverkauft zu sein. Wenn wir AMD und Nvidia (NASDAQ:NVDA) ausschließen, dann sind Halbleiter auf dieser Basis eindeutig überverkauft", so UBS.

Trotz dieses überverkauften Zustands weist UBS auf einige anhaltende Bedenken im Halbleitersektor hin. Eine der Hauptsorgen ist der potenzielle Druck auf die "relative Gewinndynamik".

Während die Halbleiter im vergangenen Jahr den Markt bei den Gewinnen übertroffen haben, deuten die jüngsten Trends laut UBS darauf hin, dass diese Dynamik ins Stocken geraten könnte.

Darüber hinaus weist die Bank darauf hin, dass Halbleiter trotz des jüngsten Rückgangs "noch nicht billig erscheinen".

Das Kurs-Umsatz-Verhältnis des Sektors liegt nach wie vor 2,6 Prozentpunkte über der Norm, und das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) erscheint zwar etwas günstiger, liegt aber immer noch etwa 1 Prozentpunkt über der Norm.

Als weiteres Abwärtsrisiko nennt UBS die starke Abhängigkeit des Sektors von China.

Da China "20 % der Einnahmen" und "etwa 30 % der Gewinne" ausmacht, könnten sich die wirtschaftliche Verlangsamung und der deflationäre Druck im Land erheblich auf den Halbleitermarkt auswirken.

Schließlich zeigen die Crowding-Daten von UBS, dass die Anleger in diesem Sektor weiterhin "long" sind, was die Volatilität bei Halbleitern in Zukunft verstärken könnte. Trotz der überkauften Bedingungen legen diese verschiedenen Bedenken nahe, dass Anleger den Sektor mit Vorsicht angehen sollten.

Welche Halbleiteraktien eine Investition wert.