【百强透视】收入最高增4倍，健世科技(09877.HK)打开成长空间？

8月10日，港股创新器械企业健世科技-B(09877.HK)午后直线大幅拉升，随后迅速回落，截至发稿，涨幅为2.58%，报7.15港元/股。

消息面上，健世科技午间发布2026年中期收入预告，核心商业化产品放量带动收入实现数倍增长，公司正从研发阶段向商业化阶段加速过渡。

公告显示，预计实现收入约6300万元至6500万元，同比增加385%至400%；其他收入及收益约900万至1100万元，共计约7200万至7600万元，同比增加188%至204%。

收入大幅提升，主要来自两大驱动：其一，国内商业化落地的Ken‑Valve经导管人工主动脉瓣膜系统持续放量，该产品适配主动脉瓣反流或合并狭窄的病患，手术操作优势明显，已经在国内各级医疗机构推广应用；

其二，公司多款结构性心脏病介入产品，在海外多地开展收费临床植入，临床效果获得海外专家认可，海外业务开始贡献实际收益，国际化业务打开增量空间。

作为国内稀缺的全管线结构性心脏病介入器械平台，健世科技布局主动脉瓣、三尖瓣、二尖瓣多条产品赛道。除已经商业化的Ken‑Valve之外，LuX‑ValvePlus经导管三尖瓣置换产品拿到欧盟CE认证，是全球少数实现海外获批的三尖瓣置换器械，海外商业化条件已经具备；二尖瓣修复等多条管线也在推进注册与临床工作，后续管线储备充足。

不过高收入增速的背后，健世科技仍处在创新器械典型的投入期。预告仅披露收入端数据，尚未公布完整亏损规模。为维持多条管线迭代、海外临床注册、市场推广，公司需要持续承担高额研发、销售及管理开支。即便产品销售收入快速爬坡，距离整体扭亏可能仍有较长距离。

海外业务同样存在现实挑战。海外收费临床不等于大规模商业化销售，海外市场渠道搭建、医保准入、医生教育均需要时间，短期很难快速贡献大额营收；国内市场层面，心脏介入器械行业竞争逐步加剧，医保、集采政策变化也会对产品定价、渗透率形成扰动。

后续，投资者仍需要持续跟踪完整中期财报亏损数据、产品医院覆盖数量、海外业务转化情况。

另值得一提的是，第十三届港股100强评选现已进入筹备阶段，各候选榜单报名通道同步开启。作为国内稀缺的全管线结构性心脏病介入器械平台，健世科技凭借高速成长的业务表现，能否成功跻身本届港股百强榜单，值得市场持续关注。