【IPO速递】屡败屡战！临工重机再闯港股，收入遭遇下滑

目前港股市场已汇集多家工程机械企业，包括三一重工（06031.HK）、中联重科（01157.HK）、三一国际（00631.HK）等。

而在5月20日，又有一家工程机械企业——临工重机股份有限公司（简称“临工重机”）向港交所递交了上市申请，由中金公司与兴证国际担任联席保荐人。

值得一提的是，临工重机并非首次谋求上市，公司曾于2022年12月冲刺上交所，但在2024年1月选择撤回；随后于2024年12月与中金公司签署辅导协议重启上市辅导，但后续未有实质性进展。闯关A股受挫后，临工重机于2025年11月首次向港交所递表，但申请在6个月后失效，此次是公司更新数据后的再次递表。

虽然上市路比较曲折，但临工重机此前在一级市场获得了不少投资者的青睐，完成了多轮融资，估值也在持续增长。公司曾连续三年入选胡润全球独角兽榜，在2025年胡润全球独角兽榜中估值达105亿元（人民币，下同）。

从业务来看，临工重机是覆盖研发、制造、销售与服务的全球化工程机械企业，主营三大板块：矿山设备、高空作业设备、物料搬运机械，产品远销全球100多个国家和地区。

其中，矿山设备为核心支柱，涵盖非公路宽体自卸车、矿用挖掘机等，覆盖露天矿山全场景；高空作业设备包含剪叉式与臂式产品；物料搬运机械以伸缩臂叉装车、电动叉车、越野叉车为主，服务工业物流场景。

业绩方面，2023-2025年，公司的收入分别为98.97亿元、120.28亿元、101.48亿元，净利润9.74亿元、10亿元、10.40亿元，整体表现比较亮眼；毛利率录得持续改善，从18.8%升至23.5%，成本控制成效显著。

不过，如上所述，临工重机2025年的收入遭遇了明显下滑，其中核心业务矿山设备以及高空作业设备收入双降。

按能源来源划分，2025年，纯电及混合动力设备的收入占比提升至37.8%，显示出公司在绿色转型浪潮中的敏锐嗅觉。

从地域来看，2025年，临工重机的海外收入占比首次突破50%，达到51.3%，超越了国内市场，而且2025年海外市场的毛利率达29.7%，明显高于中国内地市场的17.0%，这是一大亮点。

资产质量方面，公司的存货持续增长，至2026年一季度末增至44.64亿元，周转天数也在大幅增加，且存在减值情况；贸易应收款项及应收票据的规模也是居高不下，2026年一季度末为57.96亿元，反映出库存去化与回款压力并存，对营运资金形成一定占用。

临工重机的经营现金流也出现波动，2025年净额为3.76亿元，较2024年的9.47亿元明显下降。

此次赴港上市，临工重机拟将募集资金投向四大方向：产能提升与厂区智能化升级、产品及解决方案研发、电动化与智能化、全球化市场拓展与服务网络强化，以及补充运营资金与一般公司用途。