日股开盘跌近1%，日本10年期债息升穿2.8%，创近30年新高

TradingKey - 5月18日亚洲早盘时段，因投资者对全球利率持续攀升的担忧加剧，日经225指数初段一度跌近1%。同期，日本10年期国债收益率飙升至2.8%，刷新1997年以来近30年新高。

股市承压，半导体板块领跌

日经225指数以61299点低开，较上周五收盘下跌109点，跌幅约0.5%，随后震荡走低，早盘跌幅扩大至1.5%。

【来源：Yahoo！财经】

分析认为，上周五美股全线收跌对日股形成拖累，道琼斯指数下挫逾500点，纳斯达克综合指数亦明显回落，以半导体为代表的高估值科技股抛压尤为突出，市场情绪整体偏弱。

从个股表现来看，半导体相关股票延续跌势，软银集团、藤仓均跌逾2%，丰田汽车跌超 4%；银行板块则相对抗跌，三菱UFJ金融集团涨逾3%，三井住友金融集团涨逾0.55%。

市场分析指出，全球长期利率上升令股票相对估值越来越高，投资者心态趋于谨慎。新发10年期国债收益率升至约29年来最高水平，进一步打压了市场风险偏好。

日债收益率全线攀升，10年期突破2.8%

10年期日债收益率早盘一度升至2.8%，续创28年新高，市场预计年内可能向3%迈进。5年期收益率升至2.0%的历史高位，20年期、30年期分别触及3.64%和4.01%，刷新多年高点。

【来源：investing】

本轮日债收益率的驱动因素并非经济增长，而是能源涨价、财政纪律松动及债市供需恶化的综合影响。

美债收益率攀升，加上中东局势推高油价，美国10年期国债收益率升至4.612%。与此同时，日本4月企业物价指数同比大涨4.9%，输入型通胀压力进一步加大。

此外，政府考虑编制追加预算用于能源补贴，引发市场对财政赤字扩大的担忧。三重压力叠加，推动收益率持续上行。

日本央行鹰派加剧，日债利率施压股市

日本央行4月会议以6：3维持利率0.75%不变，但内部鹰派声音异常强烈，出现行长上任以来罕见的三张反对票。有委员明确表示“很可能从下次会议开始加息”，并警告若物价风险上升应“毫不犹豫加快加息步伐”。

意见摘要指出，当前利率距中性水平仍有相当距离，未来需每隔数月加息一次。交易员预计6月加息概率约77%，但政府审慎信号及贸易政策变数仍存不确定性。

日债收益率持续攀升，对4月以来上涨的日股形成明显压力。三菱UFJ摩根士丹利证券分析师鹤田启介指出，市场对财政赤字扩大的担忧推升了“财政风险溢价”，成为利率上行的重要推手。

值得注意的是，有机构预计长期利率年内或升至3%，但近期日元走强可能抑制债券需求，后续需关注国债拍卖结果。

整体来看，全球利率环境正系统性变化，日本利率正常化加速，日股面临的估值压力与资金流出风险不容忽视。