2026年澳元展望：澳央行鹰派提振，但小心美中黑天鹅

2025年，在关税冲击、美元走弱和国内经济韧性等多重因素影响下，澳元/美元（AUD/USD）震荡上涨，累计上涨7%。

【图源：TradingView；2025年澳元/美元（AUD/USD）走势】

展望2026年，分析指出，澳元/美元走势主要取决于三个因素，一是澳洲央行和美联储货币政策，二是国内经济形势，三是地缘政治风险。

1. 澳洲央行和美联储货币政策

随着澳洲通胀风险上升，目前市场普遍认为，澳洲央行已结束降息周期，分歧点在于2026年是否会加息。

西太平洋银行预计，澳洲央行将在2026年持续按兵不动。澳洲联邦银行预计澳洲央行将加息一次。

澳洲国民银行和花旗则预测，澳洲央行将在2026年加息两次，分别在2月和5月。

美联储方面，目前市场普遍认为，2026年其还有两次降息。摩根大通预计美联储2026年仅降息一次。

不管如何，美联储和澳联储货币政策分化有利于澳元/美元上行。

2. 国内经济形势

2025年，澳洲GDP增长高于去年，失业率大致维持稳定，显示经济保持韧性。

经济合作与发展组织（OECD）预计，受到家庭可支配收入恢复的推动，澳洲GDP在2026年将增长2.3%，高于2025年。

值得一提的是，澳洲经济依赖大宗商品出口，中国是澳大利亚第一大贸易伙伴。若2026年中国经济增速放缓幅度超出预期，将会令澳洲经济增长前景承压，进而打压澳元汇率。

3. 地缘政治风险

作为典型的“风险货币”，当全球风险偏好上升时，澳元会受益上涨。相反，一旦避险情绪升温，澳元就容易被抛售。

2026年，若美国总统特朗普再度发起贸易战，或中东冲突等地缘政治局势升级，将会打压风险偏好，进而令澳元/美元承压。

2026年澳元/美元（AUD/USD）怎么走？

展望2026年，机构普遍看好澳元兑美元走势。

摩根大通表示，澳洲经济增长强劲加上澳央行维持利率稳定，将对澳元形成支撑。其预计澳元/美元2026年一季度达0.67，年末为0.68。

德意志银行指出，澳元在G10货币中的利差优势将进一步上升。其预计澳元/美元2026年二季度达0.69，年末达0.71。

澳洲国民银行预计，2026年二季度，澳元/美元将升至0.71，第三季度将升至0.72。