SG 晨间简报 | 热门 CPI 数据引发芯片抛售，Warsh 被确认加入美联储董事会

美国隔夜市场

标准普尔 500 指数下跌 0.16%，报 7400.96 点，纳斯达克综合指数下跌 0.71%，报 26088.20 点，道琼斯工业平均指数上涨 56.09 点（+0.11%），报 49760.56 点。4 月份消费者物价指数（CPI）高于预期：整体通胀环比上涨 0.6%，同比上涨 3.8%（高于 3.7% 的预期），为 2023 年 5 月以来的最高年增幅。核心 CPI 环比上涨 0.4%，同比上涨 2.8%，同样高于预期。由于 CNN 报道特朗普考虑重新启动在伊朗的作战行动，WTI 原油价格上涨 4.19%，收于 102.18 美元。参议院以 51 票对 45 票确认凯文·沃什（Kevin Warsh）担任美联储理事会成员；他的主席确认投票预计将在今天进行。CME FedWatch 目前预计美联储在 6 月维持利率不变的概率为 98%，到 12 月加息的概率为 30%。

主要动向

高通（Qualcomm，QCOM）-11% — 高通股价下跌 11.46%，报 210.31 美元，创下自 2020 年以来的最大单日跌幅，回吐了周一 8.4% 的创纪录高涨。此次抛售受到热 CPI 数据的推动，经过几周 60% 的上涨后出现获利回吐，以及分析师对高通核心移动业务面临来自苹果自给自足和英伟达进入 Windows 处理器市场的结构性阻力的批评。KeyBanc 报告称，4 月份笔记本电脑出货量环比下降 27%。

英特尔（Intel，INTC）-7% — 英特尔股价下跌 6.82%，报 120.61 美元，回落至 124.92 美元的历史高点，受到更广泛的半导体获利回吐潮的影响。尽管下跌，该股仍同比上涨超过 430%，与苹果的代工协议叙事依然存在。安森美半导体（On Semiconductor）和 Skyworks Solutions 均下跌超过 6%。

美光（Micron，MU）-4% — 美光股价下跌 3.6%，结束了连续七个交易日的上涨，单周上涨 37%。iShares 半导体 ETF（SOXX）当天下跌 5%，尽管该指数年初至今仍上涨 65%。韩国提出对与人工智能相关的利润征税，为内存类股票增加了新的风险因素。

新加坡交易所预览

STI 最后确认收盘为 4,921.90 点，时间为 5 月 8 日；在撰写时，最近的收盘数据尚不可用。根据最新数据，DBS 的交易价格接近 59.10 新元。热 CPI 对利率敏感的新加坡股票构成压力，但银行三巨头（DBS、OCBC、UOB）通过持续的净利差受益于长期高利率。芯片抛售可能对 Venture Corp 和本地科技相关公司造成压力。

亚洲盘前市场

标准普尔 500 期货下跌 0.14%，纳斯达克期货下跌 0.34%，道琼斯期货基本持平——在今天的 PPI 发布前保持谨慎。黄金价格为 4733 美元（+0.08%），比特币价格为 81165 美元（+0.45%）。油价仍维持在 99-102 美元附近，通胀担忧依然突出。

今日美国财报和经济日历

沃什的主席确认投票预计在今天进行。鲍威尔的美联储主席任期将于 5 月 15 日星期五结束。

数据聚焦：4 月 PPI — 在昨天的热 CPI 之后，今天的生产者价格指数（PPI）显得尤为重要。3 月份 PPI 环比上涨 0.5%，同比上涨 4.0%。强劲的 4 月数据将确认通胀压力，并进一步打击降息的希望。如果 PPI 数据疲软，可能会部分抵消 CPI 带来的警报。今天的沃什主席投票增加了另一个层面：如果确认，沃什将接管一个市场隐含年末加息概率为 30% 的美联储。

还有一件事

芯片抛售是迟早的事。PHLX 半导体指数年初至今上涨 65%，而 Seeking Alpha 指出其交易价格比 200 日移动平均线高出 50%——这是自 2000 年以来的最高水平。CPI 的失误提供了借口，但重力总会重新显现。然而，标准普尔 500 几乎没有波动——这意味着市场在没有崩溃的情况下吸收了芯片的抛售。大卫·艾因霍恩（David Einhorn）在索恩会议上表示，股票仍然 “非常非常昂贵”，他错过了六周的 V 型复苏。市场现在处于两种力量之间的持平状态：一个是 82% 的标准普尔 500 公司超出预期，EPS 增长 25% 的财报季，另一个是几乎扼杀降息希望的通胀形势。英伟达的财报将在下周三（5 月 20 日）决定半导体修正是加深还是逆转。

本简报仅供信息参考，不构成投资建议。