英国政局动荡、美国CPI来袭！黄金如何部署？

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关键时刻伊朗再放重磅威胁！英国政局动荡

周二（5月12日）伊朗议会国家安全委员会发言人雷扎伊表示，如果美国重新发动攻击，德黑兰可能将铀浓缩至90%。值得留意的是，这一阈值在国际核能领域被定义为‌武器级浓缩铀‌的标准线。此举对美国而言无疑是无法接受的。因双方目前分歧主要集中在铀浓缩问题上。

美方要求取得丰度为60%的伊朗浓缩铀，并反对将浓缩铀转移至俄罗斯，而是提议转移到第三国。但伊朗反对将浓缩铀运送到境外。

但需留意的是，目前伊朗铀浓缩设施于2025年6月和2026年4月遭美国多次军事打击，目前位于伊斯法罕‌的地下隧道内，因遭空袭损毁，通道被瓦砾掩埋，伊朗暂无计划取出。因而伊朗此举更多是形式上的威胁。

真正重要的是，美伊打破僵局重启战争的预期将令美国国债遭到抛售，并推升美债收益率，进而加剧美国日益严峻的债务问题，恐引发连锁反应。

无独有偶，周二（5月12日）英国长债收益率大幅上涨，20年期国债收益率升至1998年7月以来最高，达5.734%，当日上涨12个基点；英国30年期国债收益率升至自1998年5月以来的最高水平5.794%。

英国20年期国债收益率:

图片来源于：tradingview

长期国债收益率攀升反映了投资者对英国财政可持续性担忧加剧。究其原因，英国首相斯塔默的执政地位被进一步削弱，市场担忧继任者或会进一步增加举债规模。

与此同时，美国对日本近期为稳定日元而采取的新一轮外汇干预措施基本持默认态度。市场猜测，美国财政贝森特未来可能进一步呼吁日本央行加快加息步伐，以帮助支撑日元汇率。

众所周知，美债、日债、英债市场紧密联系，市场担忧日本套息交易逆转将令美债被大幅抛售。同时2022年英国养老金事件同样印证了英美债券市场的联动性。

笔者提醒，目前10年期美债收益率位于4.43%水平，距离去年5月美国股债汇三杀的4.6%水平仅一步之遥。若当前潜在风险未能得到有效抑制，预计将引发市场恐慌情绪。

美国CPI来袭，黄金后市如何部署？

日内将迎来重磅美国CPI数据，投资者希望通过此次CPI数据以观察通胀情况。摩根大通警告称，当前形势存在升级为重演上世纪70年代通胀危机的风险。消费者价格增速将高于美联储2%的目标，而滚动式通胀冲击将成为常态。

另外，美银预计美联储下次降息将推迟至2027年下半年，终端利率维持在3.0%-3.25%。这一转变主要受核心PCE物价指数同比处于3.2%的高位，以及劳动力市场表现强劲所驱动。

就短期而言，一旦通胀明确升温，美联储降息进一步押后，届时将推动10年期美债收益率攀升，并对黄金构成打压。但就中长期而言，得益于私人投资者和中央银行需求的不断扩大，黄金上涨的推动因素依然稳定。瑞银预计年内黄金将攀升至5600美元水平。

黄金技术分析：AO指标显示看涨动量仍强，关注能否突破4770美元

黄金日线图：

图片来源于：tradingview

日线图显示，AO指标显示黄金看涨动能依旧强劲，若短期内有效突破4770美元，后市仍有望进一步反弹挑战4800甚至5000美元关口。不过若黄金最终击穿4550美元，则需警惕进一步回落考验4400美元下方支撑的可能。