扭亏为盈！南京熊猫“A+H”股联袂上涨

1月23日，南京熊猫“A+H”股双双走强。截至发稿前，南京熊猫电子股份（00553.HK）涨4.29%，报5.83港元/股；南京熊猫(600775.SH）涨2.53%，报14.99元/股。

消息面，1月22日，南京熊猫披露2025年业绩预告，成绩喜忧参半。

公告显示，南京熊猫预计2025年归母净利润为1000万元到1500万元，而2024年亏损1.89亿元，实现扭亏为盈；但预计扣非净利润仍亏损2.54亿元至2.59亿元，2024年亏损2.02亿元，亏损进一步扩大。

资料显示，南京熊猫的主营业务涵盖智慧交通与平安城市、工业互联网与智能制造、绿色服务型电子制造三大领域，其主要产品包括工业机器人、智能工厂、智能系统工程、智能制造核心部件、智慧交通、智能建筑、平安城市及通信设备、信息网络设备及消费电子等。

对于2025年利润的变化，南京熊猫在公告中称，主要有三大核心影响因素：

其一，公司完成联营企业南京爱立信熊猫通信有限公司股权转让，产生处置收益，成为归母净利润变动的重要正向因素。

其二，公司智能制造业务、电源及通信业务处于转型调整过渡期，新客户拓展未达预期，相关业务暂未形成规模化销售，所处市场竞争日趋激烈，经营承压，拖累了扣非净利润表现。

其三，公司对相关资产开展充分减值测试，据此计提了信用减值损失及资产减值损失，对归母净利润产生相应影响。

由此可见，南京熊猫业绩基本面依旧不容乐观，其核心业务转型不及预期，公司实现扭亏为盈很大程度上是依靠非经常性收益支撑。

从股价表现看，近期南京熊猫可谓上演了一出惊心动魄的“过山车”行情。这波行情的导火索源于脑机接口概念热潮席卷市场，借着概念东风，南京熊猫A股开启一波强劲的跨年行情，股价自2025年12月17日约10.58元的阶段低点启动后，多次斩获涨停板，至2026年1月12日股价创20.04元阶段新高，区间累计涨幅高达89%，赚钱效应显著。

然而，概念炒作的热度往往难以持久。1月13日，南京熊猫在投资者互动平台发布澄清公告，明确表示公司主营业务未发生变化，目前既无与脑机接口相关的成熟产品，也未形成该领域的销售收入。

这一消息如同冷水浇头，直接给火热的炒作情绪降了温。南京熊猫A股当日便转头向下，开启下跌模式，截至1月22日收盘，股价较前期高点已回调超27%。

南京熊猫H股近期表现同样波动剧烈，其曾于2026年1月5日大幅拉涨39.75%，随后便进入回调通道，走势波动。

对此，有分析指出，在经营基本面疲软的情况下，南京熊猫此番股价的大起大落，更多的是受到市场概念炒作的影响，属于短期投机行情。一旦概念热度消退，股价便迅速回落，暴露出公司股价缺乏坚实业绩支撑的脆弱性。对于投资者而言，需谨慎对待，避免被短期的波动所迷惑。