不只能问病！AI医疗正在成为下一个“黄金赛道”

TradingKey - 人工智能正在重塑医疗行业。

从助手到决策引擎，从信息提取到个性化干预，AI 正以前所未有的速度渗透进人类健康管理的全流程。随着苹果、谷歌、OpenAI、Anthropic等头部科技公司先后发布AI医疗相关工具与平台，医疗健康正成为继搜索引擎与办公软件之后，人工智能落地最为密集、商业化前景最具确定性的垂直领域。

这不仅是一场技术推动的系统性变革，也代表着新一轮长期价值重估的投资机会。

AI巨头重构“数字健康”生态

OpenAI上周三正式推出了名为ChatGPT Health的新功能，使用户能够将健康记录及第三方健康应用接入其AI对话系统。这一前所未有的尝试，标志着这家人工智能初创公司开始全面涉足医疗健康领域，意图将ChatGPT打造成日常生活中的“通用健康助手”。

值得注意的是，OpenAI强调ChatGPT Health的定位并非医疗诊断工具，而是面向普通用户的健康辅助，让人们在非就诊状态下也能追踪身体状况、理解健康趋势，并回答诸如饮食、睡眠、活动等方面的常见问题。目标是成为一种“健康解释器”，帮助用户更清晰地理解和管理自身健康数据。

紧随其后，另一家AI独角兽Anthropic本周也宣布切入医疗赛道。据彭博社报道，这家估值已高达3500亿美元的公司近日推出了符合HIPAA隐私规则的新服务Claude Medical，支持医院、医疗机构、研究者和消费者处理敏感健康数据。

此次Anthropic推出的医疗功能涵盖数据库整合、生物研究能力增强，以及与Apple Health和Function Health等平台的数据互通。

官方表示，该服务遵守严格隐私规范，不会将医疗数据用于训练AI模型，生成的医疗答案也引自PubMed、NPI Registry等权威文献资料，确保信息合规且可信。

除此之外，科技巨头苹果也在加快步伐，据知情人士消息，苹果还将在即将到来的iOS 26.4更新中推出一款深度重构的健康应用（Health App）。此次更新不仅重新设计界面，还将加入AI交互代理、饮食监测功能以及类似Fitness+风格的健康指导视频内容，其整体打法显然意在与MyFitnessPal、Noom等市面上主流健康服务平台正面竞争。

不论是OpenAI的语义赋能、Anthropic的合规掌控，还是苹果借助终端硬件打造的生态闭环，背后共同映射出一个趋势，AI医疗已从探索阶段逐步迈入产品化落地，正成为大模型公司生态竞争的下一个核心战场。

云 + 大模型，是AI医疗的“数字底座”

如果说巨头的C端产品是“表”，那么底层基础设施的博弈则是“里”。

谷歌正依托其AI实验室DeepMind，将多年耕耘的“医疗大脑”进一步系统化、平台化。通过与梅奥医学中心（Mayo Clinic）达成十年期战略合作，谷歌不断深化在临床场景、科研数据、安全架构之间的联动路径。

2025年底，谷歌完成对Gemini 3技术的深度注入，正式推出面向医疗垂直领域的Med-Gemini模型，并发布开源医学影像模型MedGemma。

这两款产品不仅在医学执照模拟测试中取得领先成绩，更整合至其统一的Vertex AI for Health平台，实现了从问诊搜索、影像识别，到医学论文总结的一站式闭环服务。这使得谷歌不仅是模型能力的领先者，也成为医疗AI生产力工具链的重要搭建者。

相比之下，亚马逊则选择一条“服务型推动”的路径。作为全球最大的云平台提供商，AWS 并不直接开发C端医疗产品，而是全力打造被医院、药企、保险机构广泛信任的“AI技术底座”。

通过与3M、Cerner、Omada Health等医疗信息化巨头的深度合作，AWS将自己的AI能力封装进开发工具、API 接口与服务平台，为传统医疗生态提供兼具合规性与可扩展性的解决方案。

其代表性产品“HealthScribe”已在多个临床机构落地部署，结合新一代 Nova Sonic语音模型，大幅提升了病历生成与医生文书处理的效率，最高可减少75%的行政工作时间。

这不难看出，目前所有医疗大模型的发展都有两个底层条件：

一是“云能力”：巨大的计算和存储需求，需要AWS、Google Cloud、Azure等底层IAAS平台承托；

二是“大模型能力”：类GPT的强大自然语言分析、语义推理和信息归纳能力，才能真正理解健康数据、阅读病历、复盘影像件和进行高质量交互。

AI医疗的投资，不只是软件概念，更是一场“平台底座+场景落地”的终极较量。

AI医疗细分龙头

如果说科技巨头正在搭建AI医疗的基础底座，提供算力、算法与平台支持，那么真正能够实现场景闭环并率先商业化的，正是在各自垂直领域深耕已久的细分龙头公司。

在手术机器人领域，Intuitive Surgical（ISRG）持续推动AI技术与微创外科场景融合。其主打产品da Vinci系统迭代至第三代，已实现AI辅助路径导航、术中风险建模与图像识别功能，正在由手术工具向“准医生”角色扩展。

在前沿生命科学方向，CRISPR Therapeutics（CRSP）联合Vertex推出的CRISPR/Cas9基因编辑疗法已获得FDA批准，叩开基因治疗时代大门。在此过程中，AI技术被用于蛋白质结构建模、病理路径筛选及药物反应预测，缩短研发周期并控制成本。

C端健康管理方面，Hims & Hers（HIMS）通过AI自动问诊、个性化处方匹配及高频健康计划跟踪，为广大家庭用户提供端到端数字健康服务，其模式打通了购买、诊断、用药和行为干预多个环节，是AI赋能家庭健康场景的典型代表。

这些公司并非AI大模型的开发者，却天然掌握真实临床场景、结构化数据与变现渠道，是大模型商业价值率先落地的第一批实践者。而从投资角度来看，它们正是Beta配置之外，具有Alpha潜力的稀缺资产。

借道ETF，把握AI医疗新红利

对于希望系统性参与AI医疗主题、但又不便直接挑选个股的投资者而言，借助相关ETF进行分散布局是一种更为稳健且便捷的方式。

当前市场上已有多只主题明确、覆盖度较高的ETF产品，布局方向涵盖基因工程、医疗设备、AI赋能健康平台等多个关键板块。

例如，ARK Genomic Revolution ETF（ARKG）聚焦前沿医疗科技领域，重点覆盖基因编辑、生物计算、人类组学和AI辅助新药开发等方向，成分股中包含CRISPR Therapeutics（CRSP）、CareDx（CDNA）等代表性企业。

Health Care Select Sector SPDR Fund（XLV）则以传统医疗板块为主，囊括大型制药公司、保险机构与成熟医疗设备制造商。尽管并非纯粹AI主题ETF，但此类公司正通过AI手段提升运营效率、研发生产率，具备间接受益属性。

另一值得关注的是HTAG（AI & Robotics Healthcare ETF），这是少数专注于AI医疗场景的垂直ETF，持仓企业包括手术机器人龙头Intuitive Surgical（ISRG）、数字健康平台Hims & Hers（HIMS）、远程医疗及监测服务企业MODV以及心血管设备公司CVRX，覆盖从硬件到软件、从手术室到C端服务的AI医疗落地链条。

从大模型驱动，到平台级构建，从政策环境到终端落地，整个AI医疗产业链正一步步走向成熟。对于投资者而言，与其苦苦追逐尚未验证的新贵，不如围绕“云+大模型”为底用基础科技平台打底仓，再结合场景细分龙头构建Alpha增强，或借助ETF全面参与行业成长红利。

这是一次医疗产业的范式重构，也是AI从云端落地现实世界的一场产业战役。风口已起，巨头已动，红利的兑现或正即将发生。