研发管线频传利好！复宏汉霖股价能否重回巅峰？

1月13日，复宏汉霖（02696.HK）股价上涨6.42%，收报68.75港元/股；1月14日，该股早盘延续上行态势后震荡回调，截至发稿股价与前一交易日持平。2026年开年以来，该股累计反弹超20%，阶段性回升态势明显。

回溯2025年,乘着生物医药板块强势崛起的东风，复宏汉霖也曾走出一段波澜壮阔的上涨行情。

行情数据显示，该股自2025年1月下旬约15.2港元低位启动，一路高歌猛进，到9月9日触及92港元的历史高点，短短8个月内狂揽5倍涨幅，成为生物医药赛道的“明星股”。但创下历史高点后，该股走势急转直下，进入持续调整周期；直至2026年1月初，这波跌势才终于按下暂停键，迎来反弹模式，迄今累计反弹超20%。

有分析表示，自2025年9月港股创新药创年内新高，前期累积涨幅较大，使得获利回吐压力开始显现。2026年开年以后，市场迎来“春季躁动”行情,其中医药板块表现亮眼，成为领涨主线之一。而作为国内生物类似药领域的领军企业之一，复宏汉霖凭借扎实的研发管线与商业化能力，成为板块反弹行情中的受益标的。

值得一提的是，在股价反弹之际，近期复宏汉霖多款产品取得关键进展。

2026年1月13日，汉贝泰（贝伐珠单抗注射液）的生物制品许可申请（BLA）获美国食品药品管理局（FDA）受理。

此外，2025年12月29日，HLX37在晚期/转移性实体瘤患者中的1期临床研究于中国境内完成首例患者给药；2025年12月19日，纳武利尤单抗生物类似药HLX18用于多种实体瘤治疗的1期临床试验申请获美国食品药品管理局（FDA）批准；2025年12月12日，汉斯状联合化疗用于胃癌新辅助/辅助治疗的上市注册申请(NDA)获国家药品监督管理局(NMPA)受理，并已纳入优先审评。

据统计，自2025年12月以来，公司已密集发布 8 则“产品突破关键进展”公告，覆盖临床推进、注册受理、医保纳入等多个关键环节。研发管线频传利好，一定程度上也为市场注入了信心。

展望后市，多家券商对生物医药板块的后续表现持积极态度。

爱建证券1月13日研报指出，在经历阶段性调整后，A/H创新药企业估值已回到合理区间。展望2026年，该行认为，将继续重点跟踪ADC、双抗、小核酸、减肥药等核心优势赛道的投资机会，期待JPM大会、ASCO等带来数据更新和BD催化。

中泰证券近日研报建议，2026年从“创新药及产业链、需求复苏及经营拐点、AI+”三个维度进行布局。同时1月开年，持续关注AI+主题、创新药领域JPM大会的积极催化、年度业绩预告的超预期或出清拐点机会。

对于复宏汉霖，有分析指出，复宏汉霖的研发进展与产品商业化节奏将是关注核心。随着更多产品进入后期临床或获批上市，该公司盈利能力有望进一步提升，股价也将获得更强支撑。

不过，也有分析提醒道，生物医药研发存在不确定性，复宏汉霖后续临床数据能否持续达标、产品能否顺利获批上市，仍待时间检验。

此外，尽管该股近期整体走势颇为陡峭，但和2025年9月的高点相比，当前股价仍回撤超26%。该股后续走势还需业绩增长、管线突破等更多实质性利好的持续催化。